Geldpolitik 2024: Wird erfolgreich landen

Bis Ende 2024 sind es weniger als drei Monate – ein Jahr voller Stürme inder Weltpolitik und Wirtschaft. Angesichts der bisherigen Erfolge kann jedoch davon ausgegangen werden, dass Vietnam sein Wachstumsziel auch in diesem Jahr erreichen wird. Die Geldpolitik (CSTT) trägt maßgeblich zu diesem Erfolg bei.

Das Dilemma der Geldpolitik

Nach der Covid-19-Pandemie können wir auf eine Erholung ab 2023 mit einem BIP-Wachstum von 5,05 % hoffen, auch wenn das gesetzte Ziel nicht erreicht wurde. Einer der Höhepunkte des Erfolgs besteht darin, dass die Geldpolitik des Jahres 2023 das Zinsniveau auf ein für Unternehmen angenehmes Niveau gebracht hat.

Dies ist nicht nur ein Bemühen der Banken, denn die kurze Formulierung „niedriges Zinsniveau“ bringt Schwierigkeiten bei der Umsetzung der Geldpolitik mit sich. Wer zu niedrigen Zinsen verleihen will, muss auch den Mobilisierungszins niedrig halten. Ist der Einlagenzins jedoch niedrig, fließt das Geld nicht in die Banken, sondern in andere, profitablere Kanäle.

Die Lösung dieses Widerspruchs ist nicht einfach, insbesondere angesichts der unvorhersehbaren Schwankungen im weltweiten wirtschaftlichen und politischen Kontext im Jahr 2024. Die US-Notenbank (FED) hält weiterhin an hohen Zinsen fest und senkte sie nur geringfügig (am 18. September um 0,5 %). Trotz der weltweit strafferen Geldpolitik hält die vietnamesische Staatsbank weiterhin an angemessenen Zinsen fest, um die Kreditvergabe zu stimulieren, was in vielerlei Hinsicht eine bemerkenswerte Leistung darstellt.

Der stellvertretende Gouverneur der Staatsbank von Vietnam, Pham Thanh Ha, äußerte sein Vertrauen in das Ziel der Geldpolitik, die Inflation zu kontrollieren und das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr zu unterstützen.

Der Grund für die Diskussion vieler Aspekte liegt darin, dass neben dem internationalen Aspekt, wenn die FED entschlossen ist, die Zinsen langfristig hoch zu halten, die Nachfrage in einigen Exportmärkten zurückgeht, die Exportkosten steigen, wenn der Transport aufgrund von Kriegen mancherorts erschwert ist … auch die inländischen Probleme sehr schwer zu bewältigen sind. Wie jeder weiß, müssen institutionelle Engpässe in der Wirtschaft beseitigt werden, wenn die Kreditvergabe wachsen soll. Werden diese Engpässe nicht schnell und zügig beseitigt, wird es für Unternehmen schwierig sein, Kapital effektiv zu nutzen, selbst wenn sie sich bei Banken leihen können.

Tatsächlich wurden diese Engpässe in vielen Foren und von einflussreichen Personen angesprochen. Es handelt sich um die Mängel des Gesetzes über öffentliche Investitionen, des Gesetzes über Ausschreibungen, des Gesetzes über die Verwaltung und Investition von Staatskapital in Unternehmen und des Gesetzes über den Staatshaushalt. Unternehmen, die in diesem Mechanismus feststecken, sind in ihrer Produktion blockiert, sodass nicht jeder von Krediten begeistert ist. Denn was nützt es, Kredite aufzunehmen, wenn die Arbeit noch nicht läuft?

Diese Realität bringt nicht nur die Banken in eine Zwickmühle, sondern auch die Staatsbank von Vietnam in eine schwierige Lage, denn wenn sie die Zinssätze weiter senkt, dürfte sie das Kreditwachstum nicht mehr ankurbeln, während sie gleichzeitig mit den Risiken des Wechselkursdrucks konfrontiert ist.

blühen

Jüngsten Ergebnissen zufolge ist die Lage jedoch nun günstig für eine makroökonomische Steuerung. Letzte Woche erklärte Staatsbankgouverneurin Nguyen Thi Hong, dass der Druck trotz des Anstiegs des USD-Index im Vergleich zum Jahresbeginn nachgelassen habe, was das Exportwachstum begünstige. Laut Frau Hong stiegen die Kredite bis zum 30. September 2024 im Vergleich zum Jahresende 2023 um 9 % und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 16 %. Daher dürfte das Wachstumsziel von 15 % in diesem Jahr in den verbleibenden Monaten sehr wahrscheinlich erreicht werden.

Es gibt viele Gründe für diese Erfolge, aber einer der wichtigsten ist die Geldpolitik. Der durchschnittliche Kreditzinssatz sank weiter um etwa 0,5 Prozent, und der vietnamesische Dong verlor rund 1,66 Prozent an Wert – ein Wert, den viele Experten für angemessen halten, um den Geldmarkt zu stabilisieren.

Der Grund, warum wir detailliert über die Abwertung des vietnamesischen Dong sprechen müssen, liegt darin, dass es in der jüngeren Vergangenheit Zeiten gab, in denen die Wechselkurssituation recht angespannt war. Wenn die Staatsbank nicht reibungslos und geschickt mit Instrumenten wie Interbankenzinsen (OMO) umgeht, wird es sehr schwierig sein, einen angemessenen Wechselkurs aufrechtzuerhalten, insbesondere angesichts des ständigen Drucks durch die Zinsdifferenz zwischen dem vietnamesischen Dong und dem US-Dollar.

Schließlich haben die beharrlichen, aber flexiblen Managementlösungen positive Ergebnisse gebracht. Die makroökonomischen Indikatoren der Wirtschaft sind insgesamt sehr positiv, und das erwartete Kreditwachstumsziel von 15 % für das Gesamtjahr 2024 ist in greifbare Nähe gerückt. Einige Banken haben derzeit die Einlagenzinsen erhöht, und wie der stellvertretende Gouverneur der Staatsbank, Pham Thanh Ha, sagte, ist dies eine gute Sache, da die Banken Geld ausgegeben haben!

Für politische Entscheidungsträger gibt es wohl nichts mehr Vertrauen als einen reibungslosen Geldfluss. Banken geben Geld aus, Unternehmen leihen sich Kapital, um effektiv zu arbeiten, und effektiv zu arbeiten bedeutet, regelmäßig Steuern zu zahlen und Arbeitnehmern sichere Arbeitsplätze zu bieten. All diese Faktoren wirken zusammen und schaffen Impulse für das allgemeine Wirtschaftswachstum.

Das wichtigste Ziel der Geldpolitik ist die Stabilisierung der Makroökonomie und die Kontrolle der Inflation. Natürlich ist es noch zu früh, den Erfolg von 2024 zu bestätigen. Angesichts der in Zahlen gemessenen und analysierten Ergebnisse ist es jedoch keine Übertreibung zu sagen, dass die Bemühungen der Staatsbank in diesem Jahr viele bemerkenswerte Ergebnisse bringen werden.

Quelle: https://thoidai.com.vn/chinh-sach-tien-te-nam-2024-se-cap-ben-thanh-cong-206060.html