„Herzinfarkt“ das ganze Jahr über, mutige Menschen erhalten einen „Tet-Bonus“ von 722 Billionen VND

"Herzinfarkt" das ganze Jahr über

2023 war für Aktienanleger ein Jahr mit gemischten Gefühlen. Waren die Aktienkäufer zu Beginn des Jahres noch euphorisch, so herrschte zum Jahresende am gesamten Markt Angst. In den letzten Tagen des Jahres 2023 waren die Emotionen gemischt, da der VN-Index zwar stetig stieg, der Cashflow jedoch versiegte.

Insbesondere Ende 2022 und Anfang 2023 werden die Zinssätze kontinuierlich gesenkt. Parallel dazu werden verschiedene Maßnahmen zur Unterstützung von Unternehmen, insbesondere der Immobilienbranche, ergriffen. Ministerien und Branchenverbände organisieren regelmäßig Konferenzen, um die Schwierigkeiten im Immobiliensektor zu beseitigen und das Vertrauen in den Markt zu stärken.

Infolgedessen verzeichnete der VN-Index einen längeren Anstieg und erreichte Anfang September beinahe die Marke von 1.250 Punkten. Parallel zum Punkteanstieg herrschte am Aktienmarkt Optimismus, da sich die Liquidität verbesserte und der Markt an Dynamik gewann.

Herzinfarkt das ganze Jahr über, aber Nutzer erhalten eine Belohnung von 722 Billionen Dong (Bild 1). — Nachdem sie das ganze Jahr über aufgrund enormer Marktschwankungen einen regelrechten „Herzinfarkt“ erlitten haben, verdienen die tapferen Menschen einen „Tet-Bonus“ von 722 Billionen VND. (Illustrationsfoto)

Seit Mitte September setzte jedoch Gewinnmitnahmen ein, die zu einer Trendwende des VN-Index und einem deutlichen Rückgang auf 1.025 Punkte führten. Der Oktober war für Anleger der ernüchterndste Monat, da eine Reihe von Gerüchten einen Ausverkauf auslöste. Tatsächlich erwiesen sich diese Meldungen jedoch als falsch, sodass sich die Anlegerstimmung wieder stabilisierte.

Erhielt einen „Tet-Bonus“ in Höhe von 722 Billionen VND.

Mitte 2023 war die schwierigste Phase am Aktienmarkt. Wer jedoch mutig investiert blieb, konnte sich über hohe Gewinne freuen. Insgesamt legte der VN-Index 2023 dennoch deutlich zu und bescherte den Anlegern beträchtliche Gewinne.

Konkret schloss der VN-Index am Ende der letzten Handelssitzung des Jahres 2023 bei 1.129,93 Punkten, nachdem er um 122,84 Punkte bzw. 12,2 % gegenüber dem 30. Dezember 2022 gestiegen war. Dadurch erhöhte sich die Marktkapitalisierung der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt um 539,176 Milliarden VND (umgerechnet 22,1 Milliarden USD).

Unter Einbeziehung der Börse von Hanoi erreichte die gesamte Marktkapitalisierung Vietnams zum Jahresende fast 6 Billionen VND, ein Anstieg von 14 % gegenüber Jahresbeginn. Die Marktkapitalisierung des vietnamesischen Aktienmarktes stieg um fast 722 Billionen VND (rund 30 Milliarden USD).

Es ist ersichtlich, dass die Anleger einen „Tet-Bonus“ von 722.000 Milliarden VND erhielten, aber es ist bemerkenswert, dass die Finanz-, Bank- und Immobilienbranche – die größten Branchen auf dem Markt – nicht die Gruppen mit dem besten Gewinnpotenzial sind.

Im Jahr 2023 wird der Maschinen- und Anlagenbau mit einem Plus von 2,18 % die profitabelste Branche sein. Es folgen weitere Branchengruppen wie die Kunststoff- und Chemieindustrie (2,02 %), der Finanzsektor (1,47 %), die Zulieferindustrie (1,13 %), das Gesundheitswesen (1,1 %) usw. Die Immobilienbranche wird lediglich um 0,04 % wachsen.

Im Gegenteil, der Bankensektor ging um 0,04 % zurück, der Versicherungssektor um 0,61 %…

Niedrige Zinsen stützen Aktien im Jahr 2024

Da das Zinsniveau im vierten Quartal 2023 sogar noch niedriger sein dürfte als während der Covid-19-Pandemie, geht VCBS Securities Company davon aus, dass niedrige Zinssätze auch 2024 der Hauptfaktor für die Stützung der Marktbewertung bleiben werden.

Andererseits bestehen für die vietnamesische Wirtschaft und den Aktienmarkt folgende Risiken: Der Trend der Lockerung der Geldpolitik ist vorläufig ausgesetzt, da sich sowohl die Kaufkraft (im Inland und international) als auch die Kapitalnachfrage der vietnamesischen Wirtschaft nicht wesentlich verbessert haben; die Rohstoffpreise steigen wieder an, parallel zum Aufwärtstrend des US-Dollars, was zu einer höheren Inflation führt; geopolitische Spannungen in der Region und weltweit bergen weiterhin das Risiko, das Wirtschaftswachstum der wichtigsten Handels- und Investitionspartner Vietnams negativ zu beeinflussen.

In einem solchen Kontext dürfte die allgemeine Marktentwicklung mittelfristig von abwechselnden Auf- und Abwärtsbewegungen geprägt sein, begleitet von einer Differenzierung innerhalb der Branche zwischen führenden Unternehmen mit stabilen Geschäftsaussichten und einer besseren Widerstandsfähigkeit als der Rest der Branche.

Langfristig wird Vietnam in der Zeit nach der Covid-19-Pandemie ein Lichtblick für das Wirtschaftswachstum in der Region sein und weiterhin eine große Attraktivität für ausländische Direktinvestitionen (FDI) und indirekte Investitionen (FII) besitzen.

Generell verlief die Entwicklung des VN-Index seit Beginn der Covid-19-Pandemie parallel zu den Zinsschwankungen. Ausgehend vom VND-Einlagenzinssatz nach 12-13 Monaten Laufzeit und angepasst an die durchschnittliche Marktliquidität prognostiziert das VNB, dass der VN-Index im Jahr 2024 maximal 1.300 Punkte erreichen kann.

„Allerdings müssen wir auch berücksichtigen, dass der Aktienmarkt voraussichtlich starke Korrekturen im Wechsel mit Aufwärtsbewegungen verzeichnen wird, da er sowohl von positiven unterstützenden Faktoren als auch von negativen Auswirkungen bestehender globaler makroökonomischer Risiken beeinflusst wird“, empfahl VCBS.

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