Rückblick auf Wirtschaftsinformationen für die Woche vom 16. bis 20. Dezember

Der Leitkurs stieg um 60 VND, der VN-Index sank im Vergleich zum vorherigen Wochenende um 5,07 Punkte oder die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM erreichte am 16. Dezember 7.085 Billionen VND, ein Anstieg von 19,3 % im Vergleich zum Ende des letzten Jahres … sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsinformationen in der Woche vom 16. bis 20. Dezember.

Wirtschaftsnachrichten im Überblick

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2025 weist viele positive Signale auf.

Zum 20. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.257,50 Punkte, ein Anstieg von über 11 % im Vergleich zum Ende des letzten Jahres. Die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM erreichte am 16. Dezember 7.085 Billionen VND, ein Anstieg von 19,3 % im Vergleich zum Ende des letzten Jahres, was 69,3 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht, was einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 12 entspricht.

Die Marktliquidität bleibt hoch, mit einem durchschnittlichen Handelswert von über 21 Milliarden VND pro Sitzung, ein Anstieg von 7,6 % gegenüber dem Durchschnitt im Jahr 2023. Das gesamte über die Börse mobilisierte Kapital macht etwa 14,5 % des gesamten Kapitalwerts der Sozialinvestitionen aus. Die Zahl der Anlegerkonten steigt weiterhin an und wird bis Ende November 2024 mehr als 9,1 Millionen Konten erreichen, was etwa 9 % der Bevölkerung entspricht. Damit wird das Ziel von 9 Millionen Konten im Jahr 2025 vorzeitig erreicht und bis 2030 wird die Zahl von 11 Millionen Konten angestrebt, wie in der von der Regierung genehmigten Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 festgelegt.

Der Anleihenmarkt erholte sich weiter und erreichte einen durchschnittlichen Handelswert pro Sitzung von 11.542 Milliarden VND, was einem Anstieg von 77,1 % gegenüber dem Durchschnitt des Vorjahres entspricht. Die Notierungsskala wächst weiterhin mit 466 notierten Anleihecodes mit einem Notierungswert von mehr als 2.304 Billionen VND, ein Anstieg von 13,5 % im Vergleich zu 2023, was 22,5 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht.

Experten gehen davon aus, dass der vietnamesische Aktienmarkt bis zum Jahr 2024 aus folgenden Gründen noch nicht ausgebrochen ist. Dies liegt zunächst an der starken Volatilität des Marktes, in dem die Privatanleger mit über 90 % noch immer dominieren, während diese Gruppe sehr anfällig für psychologische Einflüsse ist. Darüber hinaus haben ausländische Investoren seit Anfang 2024 netto fast 95.000 Milliarden VND an der vietnamesischen Börse verkauft, deutlich mehr als der Wert von etwa 22.000 Milliarden VND im letzten Jahr. Dies ist auch ein Faktor, der die Stimmung der inländischen Anleger beeinträchtigt und dazu führt, dass weniger Kapital in den Markt fließt.

Darüber hinaus sind die noch nicht abgeschlossene Modernisierungsphase, der Mangel an neuem Qualitätsangebot und der Mangel an neuen Finanzprodukten Einschränkungen, die eine erwartungsgemäße Entwicklung des Marktes erschweren. Der wichtigste Faktor für den Markt sind beispielsweise Waren, insbesondere neue, hochwertige Waren. In den letzten Jahren blieb es jedoch ruhig um den Plan,Agribank , MobiFone, TKV, VNPT usw. an die Börse zu bringen. Der Börsengang von VNPT war für Ende 2019 geplant, wobei den Anlegern 35 % der Aktien angeboten werden sollten, doch bisher gab es keine Fortschritte …

Experten gehen davon aus, dass die vietnamesische Wirtschaft im Jahr 2025 aufgrund der Veränderungen im internationalen Wirtschaftsumfeld weiterhin mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert sein wird. Daher wird für den vietnamesischen Aktienmarkt zwar mit größeren Schwankungen gerechnet, der Aufwärtstrend bleibt jedoch bestehen. Für eine nachhaltige Entwicklung des Aktienmarktes ist es wichtig, neue Waren und Produkte anzubieten und den Markt aufzuwerten.

Was die Marktaufwertung betrifft, werden derzeit energisch Maßnahmen zur Lösung der Schwierigkeiten bei der Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes umgesetzt. Die Regelung, dass ausländische institutionelle Anleger Aktien kaufen können, ohne über ausreichende Eigenmittel zu verfügen (Non Pre-funding Solution – NPS), gilt offiziell seit dem 2. November 2024. Dies ist eine der beiden wichtigen Voraussetzungen für eine Heraufstufung des FTSE Russell Index, die dem vietnamesischen Aktienmarkt noch fehlt. Als nächstes müssen Hindernisse hinsichtlich der Beteiligungsquote ausländischer Investoren beseitigt werden. Es ist möglich, dass der vietnamesische Aktienmarkt bei der Überprüfung im September 2025 durch den FTSE für eine Heraufstufung in Betracht gezogen und Ende 2026 offiziell hochgestuft wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 16. bis 20. Dezember

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 16. bis 20. Dezember in den meisten Sitzungen von der Staatsbank nach oben korrigiert, wobei er in den letzten beiden Sitzungen der Woche besonders stark anstieg. Zum Handelsschluss am 20. Dezember lag der Leitkurs bei 24.324 VND/USD, ein deutlicher Anstieg von 60 VND im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung.

Das Transaktionsbüro der Staatsbank von Vietnam gibt weiterhin An- und Verkaufspreise von 23.400 VND/USD und einen Kassakurs von 25.450 VND/USD an.

Der Interbanken-Wechselkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 16. bis 20. Dezember in einem Aufwärtstrend. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember lag der Interbanken-Wechselkurs bei 25.455, 52 VND mehr als bei der Sitzung am vorherigen Wochenende.

Der Dollar-Dong-Wechselkurs auf dem freien Markt stieg letzte Woche in den meisten Sitzungen. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember stieg der freie Wechselkurs im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung sowohl in Kauf- als auch in Verkaufsrichtung um 100 VND und lag bei 25.650 VND/USD und 25.750 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt, Woche vom 16. bis 20. Dezember, die Interbanken-VND-Zinssätze sanken in den ersten vier Sitzungen der Woche und stiegen in der letzten Sitzung der Woche stark an. Zum Handelsschluss am 20. Dezember wurden die Interbanken-VND-Zinssätze wie folgt gehandelt: über Nacht 4,09 % (+0,01 Prozentpunkte); 1 Woche 4,50 % (+0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,97 % (+0,39 Prozentpunkte); 1 Monat 5,13 % (+0,01 Prozentpunkte).

Die Interbankenzinsen in USD sanken zu allen Konditionen. Sitzung 20.12., Interbanken-USD-Zinssatz, gehandelt zu: Übernacht 4,43 % (-0,18 Prozentpunkte); 1 Woche 4,50 % (-0,16 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,58 % (-0,13 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,62 % (-0,13 Prozentpunkte).

Auf dem freien Markt bot die Staatsbank letzte Woche vom 16. bis 20. Dezember im Hypothekenkanal 7- und 14-tägige Laufzeiten mit einem Volumen von 14.000 Milliarden VND an, wobei der Zinssatz bei 4,0 % gehalten wurde. Letzte Woche gab es auf dem Hypothekenkanal erfolgreiche Gebote im Wert von 13.999,93 Milliarden VND und 50.999,89 Milliarden VND wurden fällig.

SBV bietet für Schatzwechsel. SBV bietet für Zinssätze mit 3 Laufzeiten: 7 Tage, 14 Tage und 28 Tage. Bei einer Laufzeit von 7 Tagen gab es erfolgreiche Gebote in Höhe von 16.643 Milliarden VND mit einem Zinssatz von 4,0 %, bei einer Laufzeit von 14 Tagen in Höhe von 28.200 Milliarden VND mit einem Zinssatz von 4,0 % und bei einer Laufzeit von 28 Tagen in Höhe von 5.580 Milliarden VND mit einem Zinssatz von 4,0 %. Letzte Woche wurden Schatzanweisungen im Wert von 15.975 Milliarden VND fällig.

So hat die Staatsbank von Vietnam letzte Woche über den offenen Marktkanal netto 71.447,96 Milliarden VND vom Markt abgezogen. Auf dem Hypothekenmarkt sind 13.999,93 Milliarden VND im Umlauf und auf dem Markt sind Staatsbanknoten im Wert von 85.453 Milliarden VND im Umlauf.

Anleihenmarkt: Am 18. Dezember bot das Staatsschatzamt erfolgreich Staatsanleihen im Wert von 829 Milliarden VND bzw. 9.000 Milliarden VND an, mit einer Erfolgsquote von 9 %. Davon wurden im 5-Jahres-Zeitraum 100 Milliarden VND/2.000 Milliarden VND aus der Ausschreibung eingebracht, im 10-Jahres-Zeitraum 300 Milliarden VND/4.500 Milliarden VND aus der Ausschreibung und im 30-Jahres-Zeitraum 429 Milliarden VND/1.500 Milliarden VND aus der Ausschreibung. Allein für die 15-jährige Laufzeit waren Gebote in Höhe von 1.000 Milliarden VND erforderlich, es gab jedoch kein erfolgreiches Gebotsvolumen. Der Zuschlagszinssatz für die 5-jährige Laufzeit betrug 2,0 % (+0,09 Prozentpunkte im Vergleich zur vorherigen Auktion), für die 10-jährige Laufzeit 2,75 % (+0,09 Prozentpunkte) und für die 30-jährige Laufzeit 3,18 % (+0,08 Prozentpunkte).

In dieser Woche, am 25. Dezember, plant das Staatsfinanzministerium, ein Angebot für Staatsanleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND abzugeben, davon 1.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 3.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren, 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 Jahren und 1.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 14.238 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Rückgang im Vergleich zu 29.255 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen sind letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg stark gestiegen. Zum Ende der Sitzung am 20. Dezember notierte die Rendite 1-jähriger Staatsanleihen bei rund 1,94 % (+0,08 Prozentpunkte im Vergleich zur Sitzung am Ende der letzten Woche); 2 Jahre 1,95 % (+0,08 Prozentpunkte); 3 Jahre 1,98 % (+0,08 Prozentpunkte); 5 Jahre 2,29 % (+0,15 Prozentpunkte); 7 Jahre 2,51 % (+0,14 Prozentpunkte); 10 Jahre 2,97 % (+0,12 Prozentpunkte); 15 Jahre 3,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,25 % (+0,06 Prozentpunkte).

Aktienmarkt: In der Woche vom 16. bis 20. Dezember wurde an der Börse langsam gehandelt, was auf die Zurückhaltung der Anleger hindeutet. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember lag der VN-Index bei 1.257,50 Punkten, ein Rückgang von 5,07 Punkten (-0,40 %) im Vergleich zum vorherigen Wochenende. Der HNX-Index stieg um 0,07 Punkte (+0,03 %) auf 227,07 Punkte; Der UPCoM-Index stieg um 0,85 Punkte (+0,92 %) auf 93,39 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 14.500 Milliarden VND/Sitzung, ein leichter Rückgang gegenüber 15.100 Milliarden VND/Sitzung in der Vorwoche. Ausländische Investoren verkaufen weiterhin netto über 1.915 Milliarden VND an allen drei Börsen

Internationale Nachrichten

Die US-Notenbank (Fed) hat letzte Woche ihren Konjunkturausblick und ihre Leitzinsen aktualisiert, während die USA eine Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren erhielten. Bei ihrer Sitzung am 17. und 18. Dezember prognostizierte die Fed für die USA ein BIP-Wachstum von 2,5 Prozent und 2,1 Prozent in den Jahren 2024 und 2025. Beide Werte lagen damit über der Wachstumsprognose von 2,0 Prozent im September. Die Arbeitslosenquote wird für dieses Jahr auf 4,2 % prognostiziert, im nächsten Jahr wird sie leicht auf 4,3 % steigen. Beide Werte liegen unter der vorherigen Prognose von 4,4 %.

In Bezug auf die Inflation prognostiziert die Fed einen Anstieg des PCE-Preisindex um 2,4 Prozent in diesem Jahr und um 2,5 Prozent im Jahr 2025. Damit liegt sie unter den vorherigen Prognosen von 2,3 Prozent bzw. 2,1 Prozent. Der Kern-PCE für die beiden Jahre lag bei 2,8 % bzw. 2,5 %, also immer noch eine Verlangsamung, aber nachhaltiger als die September-Prognose von 2,6 % bzw. 2,2 %.

Was die Leitzinsen betrifft, so beschloss das Federal Open Market Committee (FOMC, unter der Fed) in dieser Sitzung, sie um weitere 25 Basispunkte von 4,50 % – 4,75 % auf 4,25 % – 4,5 % zu senken. Im Laufe des Jahres 2024 senkte die Fed ihren Leitzins, beginnend im September, dreimal um insgesamt 100 Basispunkte. Die Fed prognostiziert, dass sie die Zinsen im Jahr 2025 lediglich um weitere 50 Basispunkte senken wird, statt der zuvor prognostizierten 100 Basispunkte. Damit wird der Leitzins bis Ende nächsten Jahres auf 3,75 bis 4,0 Prozent steigen.

Was die US-Wirtschaft betrifft, gab das US Census Bureau bekannt, dass das offizielle BIP im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 3,1 % gestiegen ist, was bereinigt höher ist als der Anstieg von 2,8 % gemäß den ersten statistischen Ergebnissen. Was die Inflation betrifft, so stieg der PCE-Kernpreisindex im November im Vergleich zum Vormonat um 0,1 %, was einen Rückgang gegenüber den 0,3 % im Oktober darstellt und unter dem prognostizierten Anstieg von 0,2 % liegt. Der Kern-PCE stieg im letzten Monat im Vergleich zum Vorjahr um 2,8 % und blieb damit gegenüber dem im Oktober verzeichneten Anstieg unverändert.

Auf dem Arbeitsmarkt lag die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA in der Woche bis zum 14. Dezember bei 220.000. Das ist ein Rückgang gegenüber 242.000 in der Vorwoche und weniger als die Prognose von 229.000. Die durchschnittliche Anzahl der Bewerbungen in den letzten vier Wochen betrug 225.500, ein Anstieg um 1.2500 im Vergleich zu den vorherigen vier Wochen.

Schließlich stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze des Landes im November im Vergleich zum Vormonat um 0,7 %, nachdem sie im Oktober bereits um 0,5 % zugelegt hatten, und übertrafen damit die Prognosen eines Anstiegs von 0,6 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze im gleichen Zeitraum um 3,8 %, mehr als der Anstieg von 2,9 % im Oktober und zugleich der stärkste Anstieg seit Dezember 2023 bis heute.

Die Bank of England (BoE) hat bei ihrer Jahresendsitzung ihre Leitzinsen unverändert gelassen. Bei ihrer Sitzung am 19. Dezember teilte die BoE mit, dass ihr Verbraucherpreisindex (CPI) im Vergleich zum gleichen Zeitraum im November von 1,7 Prozent im Oktober auf 2,6 Prozent gestiegen sei. Der Grund hierfür seien vor allem die Preise für Grundgüter und Nahrungsmittel.

Darüber hinaus bleibt die Dienstleistungsinflation hoch. Die BoE geht davon aus, dass die Inflation in der kommenden Zeit weiter leicht ansteigen könnte. Der geldpolitische Ausschuss (MPC, Teil der BoE) bekräftigte seine Entschlossenheit, das Inflationsziel von 2,0 % anzustreben und gleichzeitig das Beschäftigungswachstum aufrechtzuerhalten. In dieser Sitzung beschloss das MPC mit Zustimmung von 6/9 Mitgliedern, den Leitzins unverändert bei 4,75 % zu belassen. Die übrigen drei Mitglieder unterstützten eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte. Der MPC wird sich bei seinen nachfolgenden Sitzungen weiterhin auf Inflations- und Wirtschaftsdaten stützen, um entsprechende Entscheidungen über die Ausrichtung der Geldpolitik zu treffen.

Was die britische Wirtschaft betrifft, so lagen der Gesamt-VPI und der Kern-VPI im November im Jahresvergleich bei 2,6 % bzw. 3,5 % und damit höher als die 2,3 % bzw. 3,3 % im Oktober, was fast den Prognosen von 2,6 % bzw. 3,6 % entspricht. Dies sind allesamt die höchsten Anstiege im zweiten Halbjahr 2024.

Auf dem Arbeitsmarkt stieg die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in Großbritannien im November leicht um 0,3 Tausend Anträge, nachdem sie im Oktober um 10,9 Tausend gesunken war. Damit lag sie deutlich unter der Reuters-Prognose eines Anstiegs von 28,2 Tausend Anträgen.

Außerdem stieg das Durchschnittseinkommen der Briten in den drei Monaten vom 09.-10.11 um 5,2 %, was höher ist als der Anstieg von 4,4 % in den drei Monaten vom 08.-09.10 und auch höher als der erwartete Anstieg von 4,6 %. Schließlich wurde im Vereinigten Königreich im letzten Monat eine Arbeitslosenquote von 4,3 % verzeichnet, die im Vergleich zu den statistischen Ergebnissen vom Oktober unverändert blieb und auch den Prognosen entsprach.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html