Überprüfung der Wirtschaftsinformationen für die Woche vom 16. bis 20. Dezember

Der Leitkurs stieg um 60 VND, der VN-Index sank im Vergleich zum vorherigen Wochenende um 5,07 Punkte oder die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM erreichte am 16. Dezember 7.085 Billionen VND, ein Anstieg von 19,3 % im Vergleich zum Ende des letzten Jahres … das sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten in der Woche vom 16. bis 20. Dezember.

Überprüfung der Wirtschaftsinformationen

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2025 weist viele positive Signale auf.

Am 20. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.257,50 Punkte, ein Plus von über 11 % gegenüber dem Vorjahresende. Die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM erreichte am 16. Dezember 7.085 Billionen VND, ein Plus von 19,3 % gegenüber dem Vorjahresende. Dies entspricht 69,3 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 12.

Die Marktliquidität bleibt hoch, mit einem durchschnittlichen Handelswert von über 21 Milliarden VND pro Sitzung, ein Anstieg von 7,6 % gegenüber dem Durchschnitt im Jahr 2023. Das über die Börse mobilisierte Gesamtkapital macht etwa 14,5 % des gesamten gesellschaftlichen Investitionskapitals aus. Die Zahl der Anlegerkonten steigt weiter an und wird bis Ende November 2024 mehr als 9,1 Millionen Konten erreichen, was etwa 9 % der Bevölkerung entspricht. Damit wird das Ziel von 9 Millionen Konten im Jahr 2025 vorzeitig erreicht und bis 2030 wird die Zahl von 11 Millionen Konten angestrebt, die in der von der Regierung genehmigten Strategie zur Entwicklung der Börse bis 2030 festgelegt ist.

Der Anleihenmarkt erholte sich weiter und verzeichnete einen durchschnittlichen Handelswert von 11.542 Milliarden VND pro Sitzung, ein Plus von 77,1 % gegenüber dem Vorjahresdurchschnitt. Die Notierungsskala wuchs weiter: 466 gelistete Anleihen mit einem Notierungswert von über 2.304 Billionen VND, ein Plus von 13,5 % gegenüber 2023, was 22,5 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht.

Experten gehen davon aus, dass der vietnamesische Aktienmarkt bis 2024 aus folgenden Gründen noch keinen Durchbruch verzeichnet hat: Erstens liegt es an der starken Volatilität des Marktes, obwohl Privatanleger mit über 90 % immer noch einen dominanten Anteil haben, der sehr anfällig für psychologische Einflüsse ist. Darüber hinaus haben ausländische Investoren seit Anfang 2024 Nettoverkäufe von fast 95 Milliarden VND am vietnamesischen Aktienmarkt getätigt, deutlich mehr als die rund 22 Milliarden VND des Vorjahres. Dies wirkt sich auch auf die Psychologie inländischer Investoren aus und führt dazu, dass die Kapitalströme in den Markt zurückgehen.

Darüber hinaus behindern die noch nicht abgeschlossene Modernisierung, der Mangel an neuem Qualitätsangebot und der Mangel an neuen Finanzprodukten die erwartete Marktentwicklung. Der wichtigste Faktor für den Markt sind beispielsweise Waren, insbesondere neue hochwertige Waren. In den letzten Jahren blieb es jedoch ruhig um den Plan, Agribank , MobiFone, TKV und VNPT an die Börse zu bringen. Der Börsengang von VNPT war für Ende 2019 geplant, wobei den Anlegern 35 % der Aktien angeboten werden sollten. Bisher gab es jedoch keine Fortschritte.

Experten prognostizieren, dass die vietnamesische Wirtschaft im Jahr 2025 aufgrund der Veränderungen im internationalen Wirtschaftsumfeld weiterhin mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert sein wird. Der vietnamesische Aktienmarkt dürfte daher zwar weiterhin starken Schwankungen unterliegen, sich aber weiterhin im Aufwärtstrend befinden. Für eine nachhaltige Entwicklung des Aktienmarktes ist es wichtig, die Zahl neuer Waren und Produkte zu erhöhen und den Markt zu modernisieren.

Im Hinblick auf die Marktaufwertung werden Maßnahmen zur Beseitigung von Hindernissen für eine Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts energisch umgesetzt. Die Regelung, dass ausländische institutionelle Anleger Aktien ohne ausreichende Eigenmittel handeln und kaufen können (Non Pre-funding Solution – NPS), ist seit dem 2. November 2024 offiziell in Kraft. Dies ist eine der beiden wichtigen Voraussetzungen für eine Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts durch FTSE Russell. Als nächstes müssen Hindernisse hinsichtlich der Beteiligungsquote ausländischer Investoren beseitigt werden. Es ist möglich, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Bewertungszeitraum September 2025 von FTSE für eine Aufwertung in Betracht gezogen und Ende 2026 offiziell aufgewertet wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 16. bis 20. Dezember

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 16. bis 20. Dezember von der Staatsbank in den meisten Sitzungen nach oben korrigiert, insbesondere in den letzten beiden Sitzungen der Woche stieg er stark an. Zum Handelsschluss am 20. Dezember lag der Leitkurs bei 24.324 VND/USD, ein deutlicher Anstieg von 60 VND im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung.

An der Börse der Staatsbank von Vietnam liegen die An- und Verkaufspreise weiterhin bei 23.400 VND/USD und der Kassakurs bei 25.450 VND/USD.

Der Interbanken-Wechselkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 16. bis 20. Dezember in einem Aufwärtstrend. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember schloss der Interbanken-Wechselkurs bei 25.455, ein Plus von 52 VND im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung.

Der Dollar-Dong-Wechselkurs auf dem freien Markt stieg letzte Woche in den meisten Sitzungen. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember stieg der freie Wechselkurs im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung sowohl in Kauf- als auch in Verkaufsrichtung um 100 VND und lag bei 25.650 VND/USD bzw. 25.750 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt, Woche vom 16. bis 20. Dezember: Die Interbanken-VND-Zinssätze sanken in den ersten vier Sitzungen der Woche und stiegen in der letzten Sitzung der Woche stark an. Zum Handelsschluss am 20. Dezember wurden die Interbanken-VND-Zinssätze wie folgt gehandelt: Übernacht 4,09 % (+0,01 Prozentpunkte); 1 Woche 4,50 % (+0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,97 % (+0,39 Prozentpunkte); 1 Monat 5,13 % (+0,01 Prozentpunkte).

Die Interbanken-USD-Zinssätze sanken in allen Laufzeiten. Am 20. Dezember wurde der Interbanken-USD-Zinssatz wie folgt gehandelt: Übernacht 4,43 % (-0,18 Prozentpunkte); 1 Woche 4,50 % (-0,16 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,58 % (-0,13 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,62 % (-0,13 Prozentpunkte).

Auf dem freien Markt bot die Staatsbank letzte Woche vom 16. bis 20. Dezember im Hypothekenkanal 7- und 14-tägige Laufzeiten im Volumen von 14.000 Milliarden VND an. Der Zinssatz blieb bei 4,0 %. Die Zuschlagsgebote beliefen sich letzte Woche auf 13.999,93 Milliarden VND, und im Hypothekenkanal liefen letzte Woche 50.999,89 Milliarden VND aus.

SBV bietet für Schatzwechsel. Die SBV bietet für drei Laufzeiten: 7 Tage, 14 Tage und 28 Tage. Es gibt 16.643 Milliarden VND Won für die 7-Tage-Laufzeit, Zinssatz 4,0 %, 28.200 Milliarden VND Won für die 14-Tage-Laufzeit, Zinssatz 4,0 % und 5.580 Milliarden VND Won für die 28-Tage-Laufzeit, Zinssatz 4,0 %. Letzte Woche wurden Schatzwechsel im Wert von 15.975 Milliarden VND fällig.

So zog die Staatsbank von Vietnam (SBV) letzte Woche über den freien Markt netto 71.447,96 Milliarden VND vom Markt ab. Über den Hypothekenkanal zirkulierten 13.999,93 Milliarden VND und auf dem Markt waren SBV-Banknoten im Wert von 85.453 Milliarden VND im Umlauf.

Am Anleihemarkt bot das Finanzministerium am 18. Dezember erfolgreich Staatsanleihen im Wert von 829 Mrd. VND bzw. 9.000 Mrd. VND an und erzielte damit eine Gewinnquote von 9 %. Davon erzielte die 5-jährige Laufzeit 100 Mrd. VND bzw. 2.000 Mrd. VND, die 10-jährige Laufzeit 300 Mrd. VND bzw. 4.500 Mrd. VND und die 30-jährige Laufzeit 429 Mrd. VND bzw. 1.500 Mrd. VND. Allein für die 15-jährige Laufzeit wurden 1.000 Mrd. VND geboten, es wurde jedoch kein Gewinn erzielt. Der erfolgreiche Zinssatz für die 5-jährige Laufzeit lag bei 2,0 % (+0,09 Prozentpunkte im Vergleich zur vorherigen Auktion), für die 10-jährige bei 2,75 % (+0,09 Prozentpunkte) und für die 30-jährige bei 3,18 % (+0,08 Prozentpunkte).

Diese Woche, am 25. Dezember, plant das Staatsfinanzministerium, Staatsanleihen im Wert von 7.000 Milliarden VND anzubieten, davon 1.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 3.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren, 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 Jahren und 1.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 14.238 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Rückgang gegenüber 29.255 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg stark an. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember lagen die Renditen von Staatsanleihen bei etwa 1 Jahr 1,94 % (+0,08 Prozentpunkte im Vergleich zur Sitzung am Ende der letzten Woche); 2 Jahre 1,95 % (+0,08 Prozentpunkte); 3 Jahre 1,98 % (+0,08 Prozentpunkte); 5 Jahre 2,29 % (+0,15 Prozentpunkte); 7 Jahre 2,51 % (+0,14 Prozentpunkte); 10 Jahre 2,97 % (+0,12 Prozentpunkte); 15 Jahre 3,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,25 % (+0,06 Prozentpunkte).

Aktienmarkt: In der Woche vom 16. bis 20. Dezember verlief der Aktienmarkt schleppend, was die zögerliche Stimmung der Anleger widerspiegelt. Am Ende der Sitzung am 20. Dezember lag der VN-Index bei 1.257,50 Punkten, ein Rückgang von 5,07 Punkten (-0,40 %) gegenüber dem vorherigen Wochenende; der HNX-Index stieg um 0,07 Punkte (+0,03 %) auf 227,07 Punkte; der UPCoM-Index stieg um 0,85 Punkte (+0,92 %) auf 93,39 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 14.500 Milliarden VND pro Sitzung und lag damit leicht unter den 15.100 Milliarden VND pro Sitzung der Vorwoche. Ausländische Investoren verkauften weiterhin netto über 1.915 Milliarden VND an allen drei Börsen.

Internationale Nachrichten

Die US-Notenbank (Fed) hat letzte Woche ihren Konjunkturausblick und ihre Leitzinsen aktualisiert, während die USA eine Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren erhielten. Auf ihrer Sitzung am 17. und 18. Dezember prognostizierte die Fed für 2024 und 2025 einen Anstieg des US-BIP um 2,5 % bzw. 2,1 %. Beide Werte liegen über der Prognose von 2,0 % im September. Die Arbeitslosenquote wird in diesem Jahr auf 4,2 % und im nächsten Jahr auf 4,3 % prognostiziert. Beide Werte liegen unter der vorherigen Prognose von 4,4 %.

In Bezug auf die Inflation prognostiziert die Fed für den PCE-Preisindex einen Anstieg von 2,4 Prozent in diesem Jahr und 2,5 Prozent im Jahr 2025. Damit liegt sie unter ihren vorherigen Prognosen von 2,3 Prozent bzw. 2,1 Prozent. Der Kern-PCE soll 2025 um 2,8 Prozent bzw. 2,5 Prozent steigen. Damit verlangsamt sich der Anstieg zwar weiterhin, wird aber nachhaltiger sein als die September-Prognosen von 2,6 Prozent bzw. 2,2 Prozent.

Was den Leitzins betrifft, so beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) in dieser Sitzung eine weitere Senkung um 25 Basispunkte von 4,50 % – 4,75 % auf 4,25 % – 4,5 %. Im Laufe des Jahres 2024 hat die Fed den Leitzins, beginnend im September, dreimal um insgesamt 100 Basispunkte gesenkt. Die Fed prognostiziert, dass sie den Leitzins im Jahr 2025 nur um weitere 50 Basispunkte statt der ursprünglich prognostizierten 100 Basispunkte senken wird, wodurch der Leitzins bis Ende nächsten Jahres auf 3,75 % – 4,0 % sinken wird.

Was die US-Wirtschaft betrifft, gab das US Bureau of Statistics bekannt, dass das offizielle BIP im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 3,1 % gestiegen ist. Dies entspricht einer Korrektur nach oben gegenüber dem Anstieg von 2,8 % gemäß den ersten statistischen Ergebnissen. Was die Inflation betrifft, so stieg der Kern-PCE-Verbraucherpreisindex im November im Vergleich zum Vormonat um 0,1 %. Dies verlangsamte sich gegenüber den 0,3 % im Oktober und lag gleichzeitig unter dem prognostizierten Anstieg von 0,2 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stieg der Kern-PCE im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vormonats um 2,8 % und blieb damit unverändert gegenüber dem Anstieg im Oktober.

Auf dem Arbeitsmarkt lag die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA in der Woche bis zum 14. Dezember bei 220.000. Das ist ein Rückgang gegenüber 242.000 in der Vorwoche und auch unter der Prognose von 229.000. Die durchschnittliche Zahl der Anträge in den letzten vier Wochen lag bei 225.500, ein Anstieg um 125.000 im Vergleich zu den vorherigen vier Wochen.

Schließlich stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze des Landes im November gegenüber dem Vormonat um 0,7 %, nachdem sie im Oktober um 0,5 % zugelegt hatten, und übertrafen damit die Prognose eines Anstiegs von 0,6 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich um 3,8 %, schneller als der Anstieg von 2,9 % im Oktober und zugleich der stärkste Anstieg seit Dezember 2023.

Die Bank of England (BoE) hat ihren Leitzins auf ihrer Jahresendsitzung unverändert gelassen. Bei ihrer Sitzung am 19. Dezember teilte die BoE mit, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Vergleich zum gleichen Zeitraum im November von 1,7 % im Oktober auf 2,6 % gestiegen sei. Dies sei hauptsächlich auf die Preise für Grundnahrungsmittel und Lebensmittel zurückzuführen.

Darüber hinaus bleibt die Inflation im Dienstleistungssektor hoch. Die BoE geht davon aus, dass die Inflation in der kommenden Zeit leicht weiter steigen könnte. Der Ausschuss für Geldpolitik (MPC, unter der BoE) bekräftigte seine Entschlossenheit, das Inflationsziel von 2,0 % anzustreben und gleichzeitig das Beschäftigungswachstum aufrechtzuerhalten. In dieser Sitzung beschloss der MPC mit Zustimmung von 6 von 9 Mitgliedern, den Leitzins unverändert bei 4,75 % zu belassen. Die übrigen drei Mitglieder unterstützten eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte. Der MPC wird sich in den nächsten Sitzungen weiterhin auf Inflations- und Wirtschaftsdaten stützen, um angemessene Entscheidungen über die geldpolitische Entwicklung zu treffen.

In Großbritannien stiegen der Gesamt- und der Kern-VPI im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 % bzw. 3,5 %, nach 2,3 % bzw. 3,3 % im Oktober. Dies entspricht den Prognosen von 2,6 % bzw. 3,6 %. Dies sind die höchsten Zuwächse im zweiten Halbjahr 2024.

Auf dem Arbeitsmarkt stieg die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in Großbritannien im November leicht um 0,3 Tausend Anträge, nachdem sie im Oktober um 10,9 Tausend gesunken war. Damit lag sie deutlich unter der Reuters-Prognose eines Anstiegs um 28,2 Tausend Anträge.

Das Durchschnittseinkommen der Briten stieg in den drei Monaten vom 09.-10.11 um 5,2 %. Das ist mehr als der Anstieg von 4,4 % in den drei Monaten vom 08.-09.10 und auch mehr als der erwartete Anstieg von 4,6 %. Schließlich lag die Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich im letzten Monat bei 4,3 % und blieb damit gegenüber den statistischen Ergebnissen vom Oktober unverändert und entspricht ebenfalls der Prognose.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html