Aufwärtsaussichten für den Yen, da Signale für Zinserhöhung schwach sind

Der schwächer werdende japanische Yen bereitet den politischen Entscheidungsträgern Kopfzerbrechen. Foto: AFP

Japanischer Yen erreicht Tiefpunkt aufgrund fehlender klarer Signale der Währungsbehörde

Der japanische Yen gab im ersten Handelstag der Woche gegenüber anderen Währungen weiter nach, nachdem die Sitzung der Bank of Japan (BOJ) die Markterwartungen nicht erfüllt hatte. Für weiteren Abwärtsdruck sorgten die steigenden Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen, da der Markt auf weitere Hinweise zu künftigen Inflationsdaten wartete.

Wie erwartet stimmte die BOJ dafür, den Leitzins unverändert bei 0,1 % zu belassen und beließ ihre Geldpolitik unverändert. Die BoJ behielt ihren aktuellen Plan bei, Staatsanleihen im Umfang von 6 Billionen Yen oder 38 Milliarden Dollar pro Monat zu kaufen, und wird das Tempo bei ihrer Sitzung im Juli reduzieren. Die BoJ ließ zudem keinerlei Anzeichen erkennen, dass sie die kurzfristigen Zinssätze weiter auf ein Niveau anheben würde, das der Markt nicht mehr kontrollieren könnte. Vor dem Treffen hatten einige Analysten von der Agentur klarere Signale und nicht nur solche Allgemeinplätze erwartet.

Das ehemalige Vorstandsmitglied der BOJ, Makoto Sakurai, sagte voraus, die BOJ werde die Zinsen im Juli wahrscheinlich nicht erhöhen und auf klarere Signale warten, ob die Sommersubventionen und Lohnerhöhungen zu einer besseren Erholung des Konsums beitragen könnten.

„Es ist unwahrscheinlich, dass die BoJ die Zinsen kurzfristig anhebt, da dies die Hypothekenzinsen weiter in die Höhe treiben und die ohnehin schwachen Immobilieninvestitionen schädigen würde. Sollten sich Wirtschaft und Preise wie prognostiziert entwickeln, könnte die Zentralbank die Zinsen bis Ende nächsten Jahres um 0,5 Prozent anheben“, sagte er.

Katsuhiro Oshima, Chefvolkswirt bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sagte, die BoJ versuche möglicherweise, den Weg für eine Kürzung der Anleihekäufe zu ebnen, ohne einen Schock auszulösen.

Laut dem ehemaligen Vorstandsmitglied der BoJ, Takahide Kiuchi, beschränkt sich die Abwertung des Yen nicht auf den US-Dollar, sondern hat sich auf andere Währungen, einschließlich des Euro, ausgeweitet. Der Grund hierfür liegt darin, dass die BoJ trotz des weltweiten Inflationsdrucks zögerte, die Zinsen zu erhöhen, und es ihr nicht gelang, den Verfall ihrer Landeswährung aufzuhalten.

Aufgrund der Währungsabwertung verlangsamt sich das Wirtschaftswachstum.

Die Schwächung der japanischen Währung bereitet den politischen Entscheidungsträgern Kopfzerbrechen, da sie die Importpreise in die Höhe treibt, die Lebenshaltungskosten erhöht und die Konsumausgaben beeinträchtigt. Positiv zu vermerken ist, dass der Tourismus davon profitiert hat.

Die Exporteure, die mehr als die Hälfte des japanischen Aktienindex Topix ausmachen, verzeichneten einen sprunghaften Gewinnanstieg. Die Bank of America schätzt, dass jeder zusätzliche Kursanstieg des Yen gegenüber dem Dollar die Betriebsgewinne der Unternehmen im Topix 500, dem Index der größten japanischen Unternehmen, um 0,5 Prozent steigern kann.

Im Gegensatz dazu sank Japans BIP im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorquartal um 0,5 % und im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres um 2 %. Der Internationale Währungsfonds prognostiziert, dass Japan im nächsten Jahr beim nominalen BIP von Indien überholt wird und vom vierten auf den fünften Platz weltweit zurückfällt.

Die japanischen Aktien fielen Ende Mai um mehr als 6 %, da globale Investoren ihr Kapital von Japan auf andere Märkte, darunter Hongkong (China) und das chinesische Festland, verlagerten. Eine schwächere Währung wirkt sich auch auf die Verbraucherausgaben aus, da der private Konsum und die Investitionsausgaben aufgrund höherer Importkosten zurückgehen.

Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/du-bao-trien-vong-tang-gia-cua-dong-yen-khi-tin-hieu-tang-lai-suat-mo-nhat-1354125.ldo