VN100-Futures-Kontrakt offiziell am 10. Oktober gehandelt

Am 10. Oktober wurden die VN100-Index-Futures-Kontrakte offiziell in den Handel eingeführt und markierten damit einen neuen Entwicklungsschritt auf dem vietnamesischen Derivatemarkt. Das neue Produkt verspricht erweiterte Anlagemöglichkeiten, verbesserte Risikopräventionsmöglichkeiten und trägt zur Optimierung der Marktstruktur in eine nachhaltige Richtung bei.

Neue Investitions- und Verteidigungsinstrumente

Laut der Vietnam Stock Exchange (VNX) werden VN100-Index-Futures (VN100-Futures) nach Genehmigung durch die staatliche Wertpapierkommission ab dem 10. Oktober 2025 an der Hanoi Stock Exchange (HNX) gehandelt. Dies ist das zweite Derivatprodukt auf Basis von Aktienindizes, nach dem Erfolg des VN30-Futures-Kontrakts nach acht Jahren stabilen Betriebs.

VN100-Futures-Kontrakte eröffnen neue Anlagemöglichkeiten für Derivate. Illustratives Foto

Herr Nguyen Quang Thuong, stellvertretender Generaldirektor von VNX, sagte, dass die Einführung von VN100 Futures Teil des Fahrplans zur Produktdiversifizierung gemäß der Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030 sei. Das neue Produkt helfe Anlegern dabei, effektiver zu investieren und Portfoliorisiken abzusichern, und erhöhe gleichzeitig den Umfang und die Tiefe des Derivatemarkts.

Der VN100 ist ein hochrepräsentativer Index, der etwa 88 % der gesamten Marktkapitalisierung von HOSE widerspiegelt. Während sich der VN30-Korb auf 30 Large-Cap-Aktien konzentriert, umfasst der VN100 die VNMidcap-Gruppe, was zu einer besseren Ausgewogenheit und einer Reduzierung des Konzentrationsrisikos beiträgt. Die Top-10-Aktien machen nur etwa 51 % der Kapitalisierung des Indexkorbs aus, deutlich weniger als die 64 % des VN30.

Insbesondere beträgt der Korrelationskoeffizient von VN100 mit dem VN-Index bis zu 98,6 %, was zeigt, dass dieser Index den Schwankungen des Gesamtmarktes genau folgt. Aus diesem Grund gelten VN100-Futures-Kontrakte als wirksames Instrument zur Risikoabsicherung für große Investmentfonds, da sie zur Stabilisierung des zugrunde liegenden Marktes und zur Aufrechterhaltung langfristiger Kapitalflüsse beitragen.

Die Phu Hung Securities Company (PHS) sagte, sie habe „die technologische Infrastruktur und die personellen Ressourcen fertiggestellt“, um Kunden beim Handel zu unterstützen, sobald VN100 Futures auf den Markt kommt. Außerdem erklärte sie, dass VN100F eine neue Welle bei Derivateinvestitionen auslösen und eine Gruppe von Einzelinvestoren anziehen werde, die sich mit schnellen Handelstechniken auskennen.

Bei der DNSE Securities Company bewertete die Analyseabteilung VN100F als „notwendigen Impuls zur Diversifizierung des Derivateportfolios und zur Verringerung der Abhängigkeit von VN30F“. DNSE hält derzeit einen Marktanteil von etwa 16,7 % im Derivatehandel und bestätigte zudem, im vierten Quartal 2025 ein Schulungsprogramm zum VN100-Kontrakthandel für Anleger einzuführen.

Darüber hinaus gelten die Unternehmen, die am Aufbau und der Verwaltung von ETF-Fonds zur Simulation des VN100-Index beteiligt waren, wie BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam und Ban Viet (VCSC), als potenzielle Partner für die Beratung zur Produktstruktur, die Bereitstellung von Indexdaten und die Unterstützung der Marktkommunikation. Dies sind alles Einheiten mit Erfahrung in der Überwachung und Verwaltung des VN100-Portfolios im VinaCapital VN100 ETF-Fonds, derzeit einer der größten ETFs, die diesen Index in Vietnam simulieren.

Darüber hinaus wird erwartet, dass auch große Wertpapierfirmen wie SSI und HSC bald institutionellen Kunden Beratungsprodukte und -dienstleistungen für den VN100F-Handel anbieten werden. SSI ist derzeit mit einer stabilen Technologieplattform führend auf dem Derivatemarkt, während HSC nach eigenen Angaben „eine Ausweitung seines Derivate-Produktportfolios auf den VN100-Index in der Endphase des Jahres 2025“ prüft.

Flexibles Design, das die Marktentwicklungen präzise widerspiegelt

VN100-Futures basieren auf dem technischen Rahmen des VN30-Produkts, wobei der Basiswert der VN100-Index ist. Jeder Kontrakt hat eine Größe von 100.000 VND multipliziert mit dem Indexpunkt, die Preisschwankungsbreite während der Sitzung beträgt ±7 %, das Volumenlimit liegt bei 500 Kontrakten pro Auftrag. Der Verfallsmonat umfasst den aktuellen Monat, den Folgemonat und die letzten beiden Monate der nächsten beiden Quartale. Der endgültige Abrechnungspreis wird als Durchschnitt der letzten 30 Minuten des Verfallsdatums berechnet, wobei die drei höchsten und niedrigsten Werte ausgeschlossen werden, um Preismanipulationen zu vermeiden.

Mit dieser Struktur gewährleistet das Produkt Transparenz und erleichtert Anlegern dank eines dem VN30-Futures-Kontrakt ähnlichen Mechanismus den Einstieg. Der größte Unterschied liegt in den zugrunde liegenden Vermögenswerten: VN100 bietet ein umfassenderes Bild und spiegelt sowohl führende Aktien als auch die durchschnittliche Gruppe mit guter Liquidität wider, im Einklang mit dem internationalen Trend zur Erweiterung des zugrunde liegenden Index.

Tatsächlich haben Industrieländer wie Japan, Korea oder Frankreich zahlreiche Arten von Futures-Kontrakten auf Indexkörbe unterschiedlicher Größe eingesetzt, um ihre Portfolios zu diversifizieren und die Liquiditätskonzentration auf ein einzelnes Produkt zu vermeiden. Auch Vietnam bewegt sich in diese Richtung, da VN100-Futures neben VN30 voraussichtlich zu einem Schlüsselprodukt werden und zur Vervollständigung des Derivate-Ökosystems beitragen werden.

Laut HNX-Daten wird der vietnamesische Derivatemarkt bis Ende 2024 über 1,86 Millionen Konten umfassen, was einem Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das gesamte Handelsvolumen der VN30-Kontrakte erreichte mehr als 52,7 Millionen Kontrakte, das offene Volumen stieg im Vergleich zu 2017 um das 5,6-fache. Da der Markt jedoch immer noch fast vollständig vom VN30-Produkt abhängt, wird das Aufkommen von VN100-Futures dazu beitragen, Risiken zu verteilen, die Liquidität zu erhöhen und dem gesamten Markt neue Impulse zu verleihen.

Laut Wertpapierfirmen ist der offizielle Handel mit VN100-Futures-Kontrakten am 10. Oktober nicht nur ein technischer Schritt, sondern auch ein wichtiger Meilenstein, der die Entschlossenheit der Verwaltungsagentur zur Modernisierung des Aktienmarktes unterstreicht. VN100-Futures sollen ein Gleichgewicht zwischen Investitionen und Risikoprävention schaffen und so die Attraktivität des vietnamesischen Marktes für in- und ausländische Investoren steigern, um das Ziel einer nachhaltigen Entwicklung bis 2030 zu erreichen.

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm