Erfolgreiche Mobilisierung von mehr als 4.300 Milliarden VND durch Ausgabe ...

Da der Kapitalmarkt zwar Anzeichen einer Erholung zeigt, aber weiterhin mit vielen Unsicherheiten behaftet ist, hat die Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB) seit Jahresbeginn einen Plan zur Kapitalbeschaffung durch einzelne Unternehmensanleihen in der ersten Jahreshälfte 2025 umgesetzt. Dies gilt als strategischer Schritt zur Umstrukturierung mittel- und langfristiger Kapitalquellen und zur Ausweitung des Kreditspielraums in der zweiten Jahreshälfte.

Dementsprechend hatdie ACB über diesen Kanal erfolgreich mehr als 4.300 Milliarden VND mobilisiert. Bis Mitte Mai 2025 hat die ACB fünf einzelne Anleihen im Gesamtwert von 4.300 Milliarden VND erfolgreich emittiert. Die Anleihen haben alle eine Laufzeit von zwei bis drei Jahren und einen Zinssatz von 5,4 % bis 5,8 % pro Jahr, je nach fester oder variabler Form.

Perspektiven und Herausforderungen für ACB

Insbesondere sind alle ausgegebenen Anleihen unbesichert, nicht konvertierbar, nicht garantiert und nicht im Tier-2-Kapital enthalten. Zuletzt emittierte die ACB am 9. Mai Anleihen im Wert von 500 Milliarden VND mit dem Code ACB12505, einer Laufzeit von zwei Jahren und einem festen Zinssatz von 5,4 % pro Jahr (Angaben der Hanoi Stock Exchange). Dies ist die fünfte Anleihenserie, die die ACB seit Jahresbeginn emittiert hat.

Zu den vier zuvor ausgegebenen Anleihen gehören: ACB12504, ausgegeben am 25. April im Wert von 800 Milliarden VND, ACB12503, ausgegeben am 18. April im Wert von 500 Milliarden VND, ACB12502, ausgegeben am 10. April im Wert von 1.000 Milliarden VND und ACB12501, ausgegeben am 26. März im Wert von 1.500 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass die meisten der ausgegebenen Anleihen eine Klausel zur vorzeitigen Rückzahlung enthalten – ein Zeichen dafür, dass die ACB bei der Verwaltung von Schulden und Liquidität Wert auf Flexibilität legt.

Erfolgreiche Emission von Anleihen durch ACB seit Jahresbeginn

Vor dem Hintergrund der aufgrund des Inflationsdrucks und der geldpolitischen Anpassungen der Staatsbanken tendenziell wieder leicht steigenden Mobilisierungszinssätze zeugt die Entscheidung der ACB, Anleihen mit festen und variablen Zinssätzen auszugeben, von Umsicht, aber gleichzeitig auch von einem proaktiven Management der Kapitalkosten.

Finanzexperten zufolge sind die Anleihezinsen der ACB im Vergleich zum allgemeinen Niveau immer noch attraktiv, insbesondere im Vergleich zu Banken mit gleicher Bonität. Die Tatsache, dass die Bank keine Sicherheiten verwendet und Anleihen nicht in das Tier-2-Kapital einbezieht, zeigt, dass die Bank diese Kapitalquelle nicht zur Erhöhung ihrer Kapitalsicherheitsquote benötigt, sondern hauptsächlich zur Umstrukturierung ihres mittel- und langfristigen Kapitals und zur Unterstützung ihres Kreditausweitungsplans.

Der Plan, maximal 20.000 Milliarden VND durch Anleihen zu mobilisieren, ist Teil der mittelfristigen Finanzorientierung der ACB im Jahr 2025 und zielt darauf ab: ein Gleichgewicht zwischen kurzfristigem und mittel- und langfristigem Kapital sicherzustellen; die Kapitalfälligkeitsstruktur gemäß Basel II/III zu optimieren; Ressourcen für nachhaltige Kreditprogramme bereitzustellen, insbesondere für die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) und grüne Kredite.

Laut dem Finanzbericht für das erste Quartal 2025 wächst das Kreditguthaben der ACB im gleichen Zeitraum um 9,2 % und die Quote uneinbringlicher Forderungen liegt weiterhin unter 1 %. Der schnelle Anstieg des Kreditvolumens erfordert jedoch, dass die Bank proaktiv mittelfristiges Kapital beschafft, um die Eigenkapitalquote (CAR) gemäß den Vorschriften der Staatsbank sicherzustellen.

Dementsprechend steht die Bank auch vor Aussichten und Herausforderungen wie: Die erfolgreiche Umsetzung von fünf Anleiheemissionen durch ACB zu Beginn des Jahres zeigt die Attraktivität von Bankanleihen für institutionelle Anleger, insbesondere im Kontext der Kreditkanäle und des Aktienmarktes, die immer noch potenzielle Risiken bergen.

Die Herausforderungen in der zweiten Jahreshälfte 2025 sind jedoch nicht gering. Der Druck des internationalen Marktes, gestiegene Kapitalkosten und Wechselkursschwankungen könnten die Anlegerstimmung beeinträchtigen. Andererseits wird die effektive Kapitalallokation aus Anleihen – insbesondere im Kontext der restriktiveren Kreditvergabe der Staatsbank an Immobilien und Hochrisikosektoren – ebenfalls ein Problem sein, das die ACB lösen muss.

Darüber hinaus hat ACB gerade bekannt gegeben, dass der 26. Mai der letzte Anmeldetermin für die Aktionärsliste ist, um die Dividenden für 2024 in bar und in Aktien auszuzahlen. Dementsprechend wird ACB am 5. Juni eine Bardividende von 10 % pro Aktie ausschütten. Aktionäre, die eine Aktie besitzen, erhalten also 1.000 VND Dividende. Bei 4,46 Milliarden im Umlauf befindlichen Aktien plant ACB, 4.466,6 Milliarden VND für die Dividendenausschüttung auszugeben.

ACB plant, den Aktiendividendenplan mit einer Rate von 15 % umzusetzen, was der Ausgabe von maximal fast 670 Millionen Aktien entspricht. Das Umsetzungsverhältnis beträgt 100:15, d. h. Aktionäre, die 100 Aktien besitzen, erhalten 15 neue Aktien.

Dieser Plan wurde von der Jahreshauptversammlung 2025 am 8. April genehmigt. Nach der Ausgabe wird sich das Stammkapital der Bank von knapp 45.000 Milliarden VND auf maximal über 51.300 Milliarden VND erhöhen. Die voraussichtliche Fertigstellung ist das dritte Quartal 2025.

Quelle: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-tien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html