Einige Aktien, die man am 30. September im Auge behalten sollte

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Kaufempfehlung für die NT2-Aktie

Laut KB Securities Vietnam (KBSV) erreichte der Nettoumsatz der Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) im zweiten Quartal 2024 2.186 Milliarden VND (plus 0,2 % gegenüber dem Vorjahr). Der Gewinn nach Steuern betrug 122 Milliarden VND, ein Rückgang um 15 % gegenüber dem Vorjahr (144 Milliarden VND). Im zweiten Quartal 2024 erreichte die kommerzielle Stromproduktion 1.026 Millionen kWh (minus 3 %). Die QC-Produktion erreichte 884 Millionen kWh und machte damit etwa 86 % der kommerziellen Stromproduktion von NT2 aus. Das Geschäftsergebnis stieg im Vergleich zum Vorzeitraum leicht an, hauptsächlich aufgrund höherer Strompreise, die dazu beitrugen, den Rückgang der Stromproduktion auszugleichen.

Im zweiten Quartal 2024 war die von EVN mobilisierte Stromproduktion von NT2 mit 884 Millionen kWh höher als im ersten Quartal 2024 (ein Anstieg von 629 % gegenüber dem Vorquartal). Dies ist auf den starken Anstieg des Stromverbrauchs im zweiten Quartal zurückzuführen, da Kohlekraftwerke nach einer langen Phase hoher Auslastung ihre Erzeugungskapazität reduzieren mussten. Die Generatoren von NT2 haben zudem gerade die Überholungsphase abgeschlossen und unterstützen so den effizienten Betrieb des Kraftwerks.

Derzeit sind NT2 und Phu My 1 die beiden Projekte, die noch über inländische Gasabnahmeverträge mit PVGAS verfügen und bei der Zuteilung günstiger inländischer Gasquellen Vorrang haben. Die übrigen Projekte mit ausgelaufenen Gasabnahmeverträgen müssen hingegen auf gemischte bzw. reine Flüssigerdgasquellen zurückgreifen. Die Stromproduktion von NT2 wird daher aufgrund der geringeren Kosten im Vergleich zu Anlagen, die den Bruttogewinn als Input nutzen, priorisiert mobilisiert.

Basierend auf FCFF- und EV/EBITDA-Bewertungen, Geschäftsaussichten und unter Berücksichtigung potenzieller Risiken empfiehlt KBSV eine neutrale Bewertung der NT2-Aktie. Das Kursziel liegt bei 21.000 VND pro Aktie und damit 6,1 % über dem Kurs vom 27. September.

Neutrale Empfehlung für die NAB-Aktie

Die Vietcombank Securities Company (VCBS) empfiehlt für Anlagemöglichkeiten in NAB-Aktien der Nam A Commercial Joint Stock Bank eine neutrale Bewertung mit einem Kursziel von 17.208 VND/Aktie.

Anlagethese: Das Kreditwachstum liegt über dem Branchendurchschnitt: Ende August lag das Kreditwachstum der Bank bei 14 %. VCBS geht davon aus, dass die NAB bald zusätzliche Kreditlinien erhält und für 2024 ein Kreditwachstum von 18 % erreichen kann. Impulse kommen dabei aus dem Firmenkundenbereich.

Einige Aktien, die man am 30. September im Auge behalten sollte (Illustration: KT)

NIM unverändert: Da die Einlagenzinsen ab Mai 2024 wieder anziehen, dürften die Finanzierungskosten in den kommenden Quartalen leicht nach oben korrigiert werden. Zudem verbessert sich die Nettozinsmarge (NIM) allmählich, da die Bank den Verkauf des Großteils ihrer Altlasten abgeschlossen hat und die Rendite der Vermögenswerte in den letzten Jahren stark gestiegen ist.

Deutlich reduzierter Rückstellungsdruck: Nach der vollständigen Rückzahlung der VAMC-Anleihen im Jahr 2023 wird der Rückstellungsdruck ab 2024 deutlich reduziert, was zu einem starken Gewinnwachstum der Banken beitragen wird.

Kapitalerhöhungsplan: Der ausländische Spielraum der NAB ist noch immer recht gering und die Bank zielt auch darauf ab, ausländische Investoren anzuziehen. Im Jahr 2025 wird sie voraussichtlich einen Plan zur Suche nach strategischen Aktionären auf den Weg bringen.

Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-309-post1124924.vov