Einige Aktien, die man am 30. September im Auge behalten sollte

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Kaufempfehlung für die NT2-Aktie

Laut KB Vietnam Securities Company (KBSV) erreichte der Nettoumsatz der Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (NT2) im zweiten Quartal 2024 2.186 Milliarden VND (ein Anstieg von 0,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres) und der Gewinn nach Steuern belief sich auf 122 Milliarden VND, was einem Rückgang von 15 % gegenüber dem gleichen Zeitraum von 144 Milliarden VND entspricht. Im zweiten Quartal 2024 erreichte die gewerbliche Stromproduktion 1.026 Millionen Kilowattstunden (minus 3 Prozent). Die Qc-Produktion erreichte 884 Millionen kWh und machte damit etwa 86 % der kommerziellen Stromproduktion von NT2 aus. Das Geschäftsergebnis konnte im Vergleich zur Vorperiode leicht gesteigert werden, was vor allem auf die gestiegenen Strompreise zurückzuführen ist und dazu beiträgt, den Rückgang der Stromproduktion auszugleichen.

Im zweiten Quartal 2024 war die von EVN mobilisierte Stromproduktion von NT2 höher als im ersten Quartal 2024 und erreichte 884 Millionen kWh (ein Anstieg von 629 % gegenüber dem Vorquartal). Dies geschah vor dem Hintergrund eines starken Anstiegs der Stromverbrauchsnachfrage im zweiten Quartal und der Tatsache, dass Kohlekraftwerke nach einer langen Phase des Betriebs mit hoher Kapazität gezwungen waren, ihre Erzeugungskapazität zu reduzieren. Auch der Generator von NT2 hat gerade die Überholungsphase durchlaufen und unterstützt den effizienten Betrieb der Anlage.

Derzeit sind NT2 und Phu My 1 die beiden Projekte, die noch über inländische Gasabnahmeverträge mit PVGAS verfügen und bei der Zuteilung billiger inländischer Gasquellen Vorrang haben, während die verbleibenden Projekte mit abgelaufenen Gasabnahmeverträgen gezwungen sind, gemischte bzw. ausschließlich LNG-Gasquellen zu verwenden. Die Stromproduktion von NT2 wird daher aufgrund ihrer geringeren Kosten im Vergleich zu Anlagen, die den Bruttogewinn als Input verwenden, für die Mobilisierung priorisiert.

Basierend auf der FCFF- und EV/EBITDA-Bewertung, den Geschäftsaussichten sowie unter Berücksichtigung potenzieller Risiken empfiehlt KBSV eine neutrale Bewertung der NT2-Aktie. Der Zielpreis liegt bei 21.000 VND/Aktie, 6,1 % höher als der Preis am 27. September.

Neutrale Empfehlung für die NAB-Aktie

Die Vietcombank Securities Company (VCBS) empfiehlt für Anlagemöglichkeiten in NAB-Aktien der Nam A Commercial Joint Stock Bank eine neutrale Bewertung mit einem Kursziel von 17.208 VND/Aktie.

Anlagethese: Kreditwachstum höher als Branchendurchschnitt: Ende August lag das Kreditwachstum der Bank bei 14 %. VCBS geht davon aus, dass der NAB bald zusätzliche Kreditlimits gewährt werden und sie für 2024 eine Kreditwachstumsrate von 18 % erreichen kann, wobei die treibende Kraft aus der Firmenkundengruppe kommen wird.

Einige Aktien, die man am 30. September im Auge behalten sollte (Illustration: KT)

NIM unverändert: Da die Einlagenzinsen ab Mai 2024 wieder anziehen, dürften die Finanzierungskosten in den kommenden Quartalen leicht nach oben angepasst werden. Darüber hinaus verbessert sich die Nettozinsspanne (NIM) allmählich, da die Bank die Veräußerung der meisten ihrer ausstehenden Vermögenswerte abgeschlossen hat und die Ertragsquote der Vermögenswerte in den letzten Jahren stark gestiegen ist.

Deutlich reduzierter Rückstellungsdruck: Nach der vollständigen Rückzahlung der VAMC-Anleihen im Jahr 2023 wird der Rückstellungsdruck ab 2024 deutlich reduziert, was zu einem starken Gewinnwachstum der Banken beitragen wird.

Kapitalerhöhungsplan: Der ausländische Spielraum der NAB ist noch immer recht gering und die Bank zielt auch darauf ab, ausländische Investoren anzuziehen. Im Jahr 2025 wird sie voraussichtlich einen Plan zur Suche nach strategischen Aktionären auf den Weg bringen.

Quelle: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-309-post1124924.vov