Laut Herrn Pham Chi Quang stehen der Devisenmarkt und die inländischen Wechselkurse seit Anfang 2024 unter dem Druck unvorhersehbarer Schwankungen auf dem globalen Finanzmarkt, verbunden mit Herausforderungen und Schwierigkeiten auf dem Inlandsmarkt in letzter Zeit. Zunächst ist die Inflation in den USA hoch, was den internationalen Markt dazu veranlasst, seine Prognosen kontinuierlich anzupassen und den erwarteten Zeitpunkt für eine Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) zu verschieben. Die veränderten Markterwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses (CSTT), die Zinssenkung der Fed sowie zunehmendegeopolitische Spannungen in einigen Gebieten haben zu einer starken Aufwertung des internationalen US-Dollars geführt. Zeitweise stieg der USD-Index (DXY) im Vergleich zu Anfang 2024 um 5 %, was Abwertungsdruck auf andere Währungen, einschließlich VND, erzeugt.
Von Jahresbeginn bis Mitte Mai erholten sich die Importe der Wirtschaft deutlich – geschätzt auf 132,23 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 19,7 Milliarden US-Dollar (plus 17,5 %) gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Dies erhöhte die Nachfrage nach Devisen, insbesondere zur Finanzierung des Imports wichtiger Rohstoffe für die inländische Produktion. Der Import von Rohstoffen zu Jahresbeginn zur Unterstützung des wirtschaftlichen Erholungsprozesses schafft jedoch die Voraussetzung für die Förderung von Produktion und Exportaktivitäten und generiert dadurch künftig Deviseneinnahmen, die den Druck auf die Wechselkurse in der kommenden Zeit etwas verringern können.
Staatsbank verkauft USD, um in den Markt einzugreifen
Während die USA die USD-Zinssätze weiterhin hoch halten, sind die VND-Zinssätze niedriger als die internationalen USD-Zinssätze (was zu einer negativen Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen führt). Dies ermutigt Wirtschaftsorganisationen, Devisentermingeschäfte zu tätigen, um zukünftige Zahlungen zu leisten - und so den zukünftigen Devisenbedarf auf die Gegenwart zu verschieben. Gleichzeitig neigen Kunden mit Deviseneinkommen dazu, den Verkauf von Fremdwährungen an das Kreditinstitutssystem hinauszuzögern, wodurch das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in Fremdwährungen kurzfristig ungünstiger wird und der Wechselkurs unter Druck gesetzt wird.
Seit Anfang 2024 hat der VND gegenüber dem USD um etwa 5 % an Wert verloren, ähnlich dem Abwertungstrend der Währungen in der Region: Taiwan-Dollar (-5,06 %); Thailändischer Baht (-6,31 %); Südkoreanischer Won (-5,66 %); Japanischer Yen (-10,87 %); Indonesische Rupiah (-3,87 %); Philippinischer Peso (-4,82 %); Chinesischer Yuan (-2,04 %).
Alle genannten Schwierigkeiten und Herausforderungen des inländischen Devisenmarktes sind jedoch nur von kurzer Dauer. In naher Zukunft wird die positive Erholungsdynamik der Exporte das Devisenangebot auf dem Markt fördern, während der jüngste starke Anstieg der Käufe von Devisentermingeschäften durch Unternehmen die Nachfrage nach Fremdwährungen künftig dämpft. Dadurch dürfte sich das Gleichgewicht zwischen Devisenangebot und -nachfrage in naher Zukunft weiter verbessern. Gleichzeitig ist die internationale Finanzgemeinschaft weiterhin der Ansicht, dass die Fed den Leitzins bis Ende 2024 senken und damit den Abwertungsdruck auf Währungen weltweit , einschließlich VND, verringern wird. Basierend auf den oben genannten fundamentalen Faktoren im In- und Ausland prognostizieren viele internationale Organisationen eine mögliche Wiederaufwertung des VND, sobald diese fundamentalen Faktoren in naher Zukunft schrittweise eintreten.
Um die Stabilisierung des Devisenmarktes zu unterstützen, den Druck auf den Wechselkurs angesichts der relativen Überliquidität der Kreditinstitute in Vietnam zu verringern und die oben erwähnte negative Zinslücke im Interbankenmarkt zu schließen, hat die Staatsbank Vietnams Schatzanweisungen mit angemessenen Bedingungen und Volumina ausgegeben, um den Überschuss an VND zu regulieren und so die Faktoren zu begrenzen, die den Wechselkursdruck erhöhen. Gleichzeitig verkaufte die Staatsbank Vietnams seit dem 19. April Fremdwährungen, um die Marktliquidität zu stützen.
Herr Pham Chi Quang erklärte außerdem, dass die internationale Lage zwar weiterhin viele Herausforderungen berge und unvorhersehbar sei, der Druck auf den Wechselkurs jedoch dank einer soliden makroökonomischen und außenpolitischen Grundlage und dem bereits erwähnten Plan der Fed, die Zinssätze ab Ende dieses Jahres zu senken, nachlassen werde. Die Staatsbank werde den Wechselkurs künftig flexibel und entsprechend der Marktentwicklung steuern, indem sie weiterhin geldpolitische Instrumente mit Devisenverkäufen synchron kombiniere, um die Marktliquidität zu unterstützen und so den legitimen Devisenbedarf der Wirtschaft zu decken, die Marktstimmung zu stabilisieren, die Makroökonomie zu stabilisieren und die Inflation unter Kontrolle zu halten.
„Einige aktuelle Informationen über Änderungen im Wechselkursmanagement der Staatsbank sind ungenau und stehen im Widerspruch zu den Zielen der Regierung, den Markt und die Makroökonomie zu stabilisieren. Sie führen zu Instabilität auf dem Markt. Daher müssen Unternehmen und Privatpersonen Gerüchten gegenüber vorsichtig sein“, sagte Pham Chi Quang.
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Quelle: https://thanhnien.vn/ngan-hang-nha-nuoc-tuyen-bo-tiep-tuc-ban-ngoai-te-can-thiep-thi-truong-185240524213247967.htm
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