Die Düngemittelindustrie hat ihre goldenen Zeiten hinter sich.

Der starke Rückgang der Düngemittelpreise im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres hat dazu geführt, dass große Unternehmen der Branche im dritten Quartal niedrigere Gewinne gemeldet haben – ein deutlicher Kontrast zu ihren vorherigen Höchstständen.

Nachdem die Ca Mau Petroleum Fertilizer Joint Stock Company (DCM) elf Quartale in Folge Gewinne in Höhe von Hunderten von Milliarden bis Billionen Dong gemeldet hatte, verzeichnete sie erstmals einen Nachsteuergewinn unterhalb dieses Niveaus von 74 Milliarden Dong, was nur etwa 10 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres und dem niedrigsten Wert der letzten vier Jahre entspricht.

Auch die Geschäftsergebnisse der Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) verschlechterten sich; das Unternehmen verzeichnete drei Quartale in Folge Verluste. In diesem Quartal belief sich der Verlust auf rund 309 Milliarden VND, verglichen mit einem Gewinn von 347 Milliarden VND im Vorjahresquartal. Der kumulierte Nachsteuergewinn seit Jahresbeginn liegt bei minus fast 790 Milliarden VND.

Nicht nur Düngemittelhersteller, sondern auch Chemieunternehmen verzeichneten rückläufige Ergebnisse. Die Duc Giang Chemical Group (DGC) meldete kürzlich für das dritte Quartal einen Gewinn von über 800 Milliarden VND, was einem Rückgang von fast der Hälfte gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Zuvor hatte das Unternehmen fünf Quartale in Folge (vom vierten Quartal 2021 bis zum vierten Quartal 2022) Gewinne in Milliardenhöhe erzielt.

Die enttäuschenden Quartalsergebnisse haben bei vielen Düngemittelaktien zu einem deutlichen Kursverfall geführt. In den drei Handelstagen bis zum 25. Oktober sank der Aktienkurs von DCM um mehr als 10 %. Auch die Aktie von DGC schwankte, verzeichnete aber insgesamt einen Rückgang von rund 8,5 % in der vergangenen Woche. Selbst Phu My Fertilizer, die ihre Geschäftsergebnisse noch nicht veröffentlicht hat, musste Kursverluste hinnehmen; der Aktienkurs fiel in den letzten drei Handelstagen um mehr als 7 %.

Der starke Preisverfall ist der Hauptgrund für die schwachen Gewinnaussichten der Düngemittelindustrie . Statistiken von SSI Research zeigen, dass die Harnstoffpreise im Juni ihren Tiefpunkt erreichten und zwischen 9.000 und 10.000 VND pro Kilogramm schwankten. Im Juli blieben sie stabil. Ha Bac Fertilizer berichtete, dass der durchschnittliche Verkaufspreis seiner Harnstoffprodukte im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 36 % gesunken ist.

DGC verzeichnete aufgrund der Abschwächung sowohl auf den Inlands- als auch auf den Auslandsmärkten einen Preisverfall. Dies führte zu einem Umsatzrückgang von fast 40 % bei wichtigen Chemikalien und einem Rückgang der Düngemittelverkäufe um 14 %. Auch Ca Mau Fertilizer berichtete, dass der starke Preisverfall bei Düngemitteln trotz gestiegener Absatzmengen die Umsätze erheblich beeinträchtigte.

Laut den Statistiken des Pflanzenschutzamtes vom September lag der Preis für Harnstoffdünger bei etwa 9.900–11.200 VND pro Kilogramm. Dies entspricht einem Rückgang von 32–45 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und liegt 50–60 % unter dem Rekordhoch vom April 2022. Auch die Preise für DAP, Kalium und andere Düngemittel sind niedriger als vor einem Jahr.

Die Preise für Harnstoffdünger erreichten im Juni/Juli ihren Tiefpunkt und blieben stabil, bevor sie ab August 2023 wieder anstiegen. Quelle: SSI Research — Die Preise für Harnstoffdünger erreichten im Juni/Juli ihren Tiefpunkt und blieben stabil, bevor sie ab August 2023 wieder anstiegen. Quelle: *SSI Research*

Die Düngemittelpreise zeigen jedoch nach Chinas Exportverbot für Harnstoff positive Tendenzen. Bis Ende September stiegen die Harnstoffpreise innerhalb eines Monats um über 10 % und im Vergleich zum Juli um 24–30 %. Auch andere Düngemittel verteuerten sich um 300–800 VND pro Kilogramm. Neben dem Einfluss des Weltmarktes werden die Preise dieser Rohstoffe auch durch den frühen Beginn der Winter-Frühjahrs-Anbausaison und Prognosen für eine Ausweitung der Reisanbaufläche und anderer Agrarprodukte gestützt, was die Nachfrage nach Düngemitteln und damit die Preise ankurbelt.

Wertpapierfirmen, die für das letzte Quartal des Jahres einen Aufwärtstrend bei den Düngemittelpreisen prognostizierten, äußerten sich zunehmend positiv über die Aussicht auf verbesserte Unternehmensgewinne. Experten zufolge ist jedoch ein sprunghafter Preisanstieg bei Düngemitteln unwahrscheinlich, da das inländische und internationale Angebot nicht übermäßig angespannt ist.

Tat Dat

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