Aktienanleger sind gespannt auf die Rückkehr Trumps ins Weiße Haus, aber es gibt immer noch einen Grund, den Anstieg rückgängig zu machen.

Nach der Wiederwahl Donald Trumps als US-Präsident begrüßten die Aktienanleger seine Rückkehr begeistert. Trotz der Kursrallye bleibt der Aktienmarkt jedoch weiterhin riskant.

Der Aktienmarkt birgt drei Risiken. (Quelle: HSC)

Die US-Aktienindizes haben neue Höchststände erreicht, da die Anleger erwarten, dass die von Trump angekündigten Maßnahmen das Gewinnwachstum der Unternehmen ankurbeln werden.

Während die aktuelle Marktstimmung weiterhin optimistisch ist, hat Morgan Stanley drei Faktoren identifiziert, die sich negativ auswirken und diese Rallye umkehren könnten.

Erstens stiegen die Renditen der US- Staatsanleihen stark an. Die Wahl Trumps hat zu einem Anstieg der Anleiherenditen geführt, da die Wall Street davon ausgeht, dass seine Politik die Inflation ankurbeln und die Zinsen hoch halten wird.

Am 6. November stieg die Rendite 10-jähriger Anleihen um 21 Basispunkte auf 4,47 Prozent. Obwohl der Anstieg für Aktienanleger keine große Beunruhigung darstellt, warnt Morgan Stanley, dass sich ein weiterer Renditeanstieg negativ auf den Aktienmarkt auswirken würde.

Darüber hinaus trieben Sorgen über das wachsende Haushaltsdefizit der US-Regierung die Anleiherenditen in die Höhe.

Die Rallye an den Aktienmärkten wird ins Stocken geraten, wenn die Anleiherenditen sich der 5%-Marke nähern, weisen Analysten von JPMorgan darauf hin.

Zweitens könnte die Stärke des US-Dollars großen Aktienmärkten Schwierigkeiten bereiten. Nach der Wahl von Herrn Trump stieg der USD-Index von Bloomberg so stark wie seit vier Jahren nicht mehr und erreichte seinen höchsten Stand seit November 2023.

Auch Spekulationen, dass die Zinsen unter Trump länger hoch bleiben werden, stützen den Greenback.

Unterdessen fielen andere Währungen gegenüber dem US-Dollar aufgrund der Befürchtung, dass der designierte US-Präsident die Zölle auf Importe in die USA erhöhen könnte.

„Wenn der US-Dollar bis zum Jahresende in diesem Tempo weiter an Stärke gewinnt, wird dies das Gewinnwachstum multinationaler Unternehmen im vierten Quartal 2024 und im Jahr 2025 bremsen“, prognostiziert Morgan Stanley.

Drittens ist der Aktienkurs überbewertet.

Der S&P 500-Index werde durch die Erwartungen der Anleger hinsichtlich neuer Trends wie etwa künstlicher Intelligenz (KI) „aufgebläht“, und nicht durch die fundamentalen Finanzfaktoren der im Index enthaltenen Unternehmen, so Morgan Stanley.

Morgan Stanley erklärte: „Die aktuelle Rallye des S&P 500-Index steht nicht vollständig im Einklang mit den Gewinnrevisionen der im Index enthaltenen Unternehmen. Damit diese Wachstumsdynamik anhält, bedarf es Daten, die bestätigen, dass sich die Wirtschaft bzw. die Unternehmen tatsächlich erholen und wieder wachsen.“

Quelle: https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html