Die Aktienanleger sind begeistert, wenn Herr Trump ins Weiße Haus zurückkehrt, aber es gibt dennoch einen Grund, den Anstieg umzukehren.

Nach der Wiederwahl von Donald Trump zum US-Präsidenten begrüßten Aktienanleger seine Rückkehr mit Begeisterung. Trotz des Kursanstiegs birgt der Aktienmarkt jedoch weiterhin Risiken.

Es gibt drei Risiken für den Aktienmarkt. (Quelle: HSC)

Die US-Aktienindizes haben neue Höchststände erreicht, da die Anleger erwarten, dass die von Herrn Trump versprochenen Maßnahmen das Gewinnwachstum der Unternehmen ankurbeln werden.

Auch wenn die aktuelle Marktstimmung weiterhin positiv ist, hat Morgan Stanley drei Faktoren identifiziert, die sich negativ auswirken und diese Rallye umkehren könnten.

Erstens der starke Anstieg der Renditen von US- Staatsanleihen . Die Wahl von Herrn Trump hat einen sprunghaften Anstieg der Anleiherenditen ausgelöst, da die Wall Street prognostiziert, dass seine Politik die Inflation ankurbeln und die Zinsen hoch halten wird.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg am 6. November um 21 Basispunkte auf 4,47 %. Obwohl dieser Anstieg für Aktienanleger noch nicht besorgniserregend ist, warnte Morgan Stanley davor, dass ein weiterer Anstieg der Renditen negative Auswirkungen auf den Aktienmarkt haben werde.

Darüber hinaus trieben auch Sorgen über das wachsende Haushaltsdefizit der US-Regierung die Anleiherenditen in die Höhe.

Analysten von JPMorgan weisen darauf hin, dass die Aktienmarktrallye auf Schwierigkeiten stoßen wird, da sich die Anleiherenditen der 5%-Marke nähern.

Zweitens könnte die Stärke des US-Dollars große Aktien belasten. Nach der Wahl von Herrn Trump stieg der Bloomberg Dollar Spot Index so stark wie seit vier Jahren nicht mehr und erreichte den höchsten Stand seit November 2023.

Die Spekulation, dass die Zinssätze unter Trump länger hoch bleiben werden, hat den Dollar ebenfalls gestützt.

Unterdessen gaben andere Währungen gegenüber dem US-Dollar nach, da Befürchtungen bestanden, dass der designierte US-Präsident die Zölle auf Importe in die USA erhöhen würde.

„Wenn der US-Dollar bis zum Jahresende im aktuellen Tempo weiter an Stärke gewinnt, wird dies das Gewinnwachstum multinationaler Unternehmen im vierten Quartal 2024 und im Jahr 2025 verlangsamen“, prognostizierte Morgan Stanley.

Drittens ist der Aktienkurs überbewertet.

Laut Morgan Stanley wird der S&P 500-Index eher durch die Erwartungen der Anleger an neue Trends, wie zum Beispiel künstliche Intelligenz (KI), als durch die fundamentalen Finanzkennzahlen der in diesem Index enthaltenen Unternehmen „aufgebläht“.

Morgan Stanley erklärte: „Die aktuelle Rallye des S&P 500-Index steht nicht vollständig im Einklang mit den Gewinnrevisionen der im Index enthaltenen Unternehmen. Damit diese Wachstumsdynamik anhält, bedarf es Daten, die bestätigen, dass sich die Wirtschaft oder die Unternehmen tatsächlich erholen und wieder wachsen.“

Quelle: https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html