„Kursschwankungen können gute Kaufgelegenheiten sein.“

Der Experte Nguyen Hong Diep sagte, die jüngsten Schwankungen böten attraktive Kaufgelegenheiten für Anleger, da der Markt mittelfristig noch weiter steigen könne.

Auf einem Wertpapierseminar am 27. September erklärte Nguyen Hong Diep, Experte auf diesem Gebiet und Gründer des Anbieters von Anlageberatungsdienstleistungen VICK, dass der Markt derzeit viele gute Aktien mit sinkenden Kursen biete. Dies schaffe attraktivere Kaufgelegenheiten für Anleger, insbesondere für Aktien, in die sie zuvor investieren wollten, deren Kursziel aber bereits überschritten war.

Laut diesem Experten ist ein Anpassungszyklus von vier bis sechs Wochen in einem Aufwärtstrend angemessen. Nach mehreren fallenden Handelstagen notiert der VN-Index weiterhin über 1.120 Punkten. Herr Diep erklärte, dass der Index, der die Untergrenze der HoSE darstellt, bei anhaltenden Stützfaktoren leicht wieder ansteigen werde.

VinaCapital hatte zuvor ebenfalls erklärt, der Markt habe einen kontinuierlichen Aufwärtstrend verzeichnet, weshalb die Korrektur nachvollziehbar sei. Auch Dragon Capital kam zu dem Schluss, dass ein Ausstieg aus dem aktuellen Markt keine gute Entscheidung sei, da Schwankungen von 5–12 % in einem Aufwärtszyklus nicht ungewöhnlich seien. Laut Dragon Capital hätten die Schwankungen der Weltwirtschaft und die jüngsten Marktentwicklungen keine Trendwende bewirkt.

Die meisten Wertpapierfirmen sind kurzfristig negativ eingestellt, behalten aber ihre positiven Prognosen für die mittlere und lange Frist bei. Saigon Hanoi Securities (SHS) geht davon aus, dass der Vn-Index mittelfristig seinen Aufwärtstrend fortsetzen wird, obwohl die Wachstumsdynamik durch die jüngste starke Korrektur gebremst wurde. Mittel- und langfristig orientierte Anleger können ihre bestehenden Portfolios beibehalten und die Marktentwicklung weiter beobachten.

Aus technischer Sicht prognostiziert Vietcombank Securities (VCBS), dass sich der VN-Index bei anhaltender Nachfrage erholen und den Bereich von 1.170 bis 1.175 Punkten erreichen kann. Daher empfiehlt VCBS Anlegern mit einer hohen Liquiditätsquote, zum jetzigen Zeitpunkt eine Investition in Aktien in Betracht zu ziehen.

Zu den Gründen für die Fortsetzung des Aufwärtstrends mittelfristig erklärte Herr Nguyen Hong Diep, dass alle drei Faktoren – die makroökonomische Politik, der innere Wert des Marktes und die Cashflow-Entwicklung – diesen stützen. Er bleibt bis 2024 optimistisch für den VN-Index.

Insbesondere der Cashflow-Trend erweist sich als der positivste und sicherste Faktor, wenn die Zahl der neu eröffneten Konten kontinuierlich steigt. Allein im August wurden über 150.000 neue Wertpapierdepots eröffnet – der höchste Stand seit elf Monaten.

Im Hinblick auf die Entwicklung des Cashflows erklärte Frau Nguyen Thu Hang, CEO der VIG Securities Company, dass die Liquidität von August bis heute durchschnittlich rund 20.000 Milliarden VND erreicht habe, was dem Höchststand des Marktes im Jahr 2021 entspreche. Dies zeige, dass die Investoren in den Markt zurückkehren.

Zudem bieten Aktien im aktuellen Kontext ein besseres Performancepotenzial als andere Anlageformen, da der Immobilienmarkt weiterhin mit zahlreichen Schwierigkeiten zu kämpfen hat und eine langwierige Erholung benötigt, der Goldpreis in Vietnam im Vergleich zum Weltmarkt eine große Phasenverschiebung aufweist und die Einlagenzinsen sinken…

Der zweite Faktor zur Prognose von Markttrends ist der innere Wert. Ein Bericht des vietnamesischen Wertpapierverbands (VASB) zeigt, dass sich die makroökonomischen Bedingungen allmählich verbessern, da der Rückgang der Exporte Anzeichen einer Bodenbildung zeigt, Spielraum für öffentliche Investitionen besteht und die Renditen ausländischer Direktinvestitionen sowie die Zinssätze deutlich sinken.

Trotz der Anpassung ist der VN-Index seit Jahresbeginn um mehr als 200 Punkte gestiegen. VASB berief sich auf Bloomberg -Statistiken, wonach Vietnam nach den USA und Japan der drittschnellst wachsende Markt weltweit ist. Auch die Geschäftsergebnisse der Wertpapierfirmen zeigten eine gute Markterholung: Der Gesamtgewinn nach Steuern der 20 Unternehmen erreichte im zweiten Quartal 3.790 Milliarden VND, ein Plus von 64 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Von links nach rechts: Dr. Nguyen Huu Huan, Herr Nguyen Hong Diep, Frau Nguyen Thu Hang und Dr. Nghiem Quy Hao. Foto von : Tat Dat — Von links nach rechts: Dr. Nguyen Huu Huan, Herr Nguyen Hong Diep, Frau Nguyen Thu Hang und Dr. Nghiem Quy Hao. Foto von : *Tat Dat*

Der letzte zu berücksichtigende Faktor ist die makroökonomische Politik. Laut Herrn Diep ist der Markt derzeit besorgt über die geldintensiven Maßnahmen der Zentralbank. Anleger befürchten, dass ineffektive Staatsanleihen den Wechselkurs des US-Dollars weiter steigen lassen und die Zentralbank zu Zinserhöhungen zwingen werden, was sich negativ auf die Aktienkurse auswirken dürfte.

Die vietnamesische Staatsbank hat die Ausgabe von Schatzanweisungen wieder aufgenommen und bis zum 26. September netto rund 50 Billionen VND abgezogen. Laut Dr. Nguyen Huu Huan von der Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt handelt es sich dabei um eine professionelle Maßnahme gegen US-Dollar-Spekulationen, die Hauptursache für den Anstieg der Wechselkurse. Er geht davon aus, dass die Staatsbank die Gelder so lange abziehen wird, bis sich der US-Dollar-Kurs beruhigt hat. Dann werden die Interbankenzinsen steigen, was sich auf die Kreditzinsen für Unternehmen und Privatpersonen auswirken könnte. Herr Huu Huan prognostiziert jedoch, dass die Auswirkungen nicht allzu groß und „nicht so gravierend sein werden, wie Anleger befürchten“.

Tatsächlich stellte SHS im Handelsverlauf am 27. September fest, dass der Markt gelassener auf die Maßnahmen der Zentralbank reagierte. Dies zeigt sich daran, dass sich die Wertpapiergruppe nach starken Kursverlusten gut erholt hat und viele Titel bei hoher Liquidität wieder ihren vollen Umfang erreichten.

Siddhartha

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