Entwicklung von Investmentfonds für einen professionelleren und nachhaltigeren Markt

Angesichts des Eintritts des vietnamesischen Aktienmarktes in eine neue Entwicklungsphase nach der Aufwertung zum „sekundären Schwellenmarkt“ durch FTSE Russell gewinnt die Rolle von Wertpapierfonds zunehmend an Bedeutung. Sie fungieren nicht nur als Brücke zwischen inländischen und ausländischen Kapitalströmen, sondern sind auch eine tragende Säule für die nachhaltige, transparente und professionelle Entwicklung des Marktes.

Langsamer Start, aber großes Potenzial

Laut Finanzminister Nguyen Van Thang hat die Verwaltung von Wertpapierfonds in Vietnam beachtliche Erfolge erzielt und trägt schrittweise dazu bei, den vietnamesischen Aktienmarkt zu einem wichtigen Kanal für die mittel- und langfristige Kapitalmobilisierung zu machen, was sich positiv auf das Wirtschaftswachstum auswirkt. Derzeit gibt es am Markt 43 Fondsgesellschaften mit einem verwalteten Vermögen von über 800 Billionen VND – mehr als siebenmal so viel wie 2014 – und einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von rund 20 %.

Die Fondsmanagementbranche in Vietnam ist jedoch noch recht klein. Ihr Anteil am BIP beträgt lediglich etwa 6 % und liegt damit niedriger als in Ländern der Region wie Thailand und Malaysia. Dies verdeutlicht zwar das große Entwicklungspotenzial, spiegelt aber auch den langsamen Start der Branche wider.

Frau Nguyen Hoai Thu, stellvertretende Generaldirektorin von VinaCapital, teilte diese Ansicht und erklärte, dass die vietnamesische Fondsbranche zwar großes Potenzial besitze, aber noch in den Kinderschuhen stecke. Privatanleger seien für bis zu 90 % der Transaktionen verantwortlich, während der Anteil institutioneller Anleger noch gering sei. Derzeit investiere in Vietnam weniger als 0,5 % der Bevölkerung in Fondsanteile, während dieser Wert in Thailand oder Korea 20–50 % betrage. Einige offene Fonds, wie beispielsweise der Aktienfonds von VinaCapital, hätten zwar jährliche Wachstumsraten von 20–22 % erzielt, doch die gesamte Branche sei noch klein und biete daher großes Wachstumspotenzial. Gleichzeitig bestünden jedoch Herausforderungen in Bezug auf Vertrauen und Transparenz. Mit einem starken Wirtschaftswachstum , einem dynamischen Aktienmarkt und dem Potenzial offener Investmentfonds stehe Vietnam vor der einmaligen Chance, einen umfassenden Kapitalmarkt zu etablieren, in dem direkte und indirekte Kapitalströme Hand in Hand gehen und eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung fördern.

In der kommenden Zeit müssen Fondsverwaltungsgesellschaften ihre Kapazitäten weiter ausbauen.

Aufbau von Investorenvertrauen

Herr Bui Hoang Hai, Vizepräsident der Staatlichen Wertpapierkommission, erläuterte neue Investitionsmöglichkeiten für Fonds und schlug fünf wegweisende Richtungen vor. Demnach sei es notwendig, die Arten von Wertpapierfonds gemäß internationaler Standards weiterzuentwickeln und zu diversifizieren, die Auswahl an Wertpapierindizes zu erweitern, die Vertriebskanäle für Fondsanteile zu diversifizieren, Rechtsdokumente zur steuerlichen Förderung von Wertpapierfonds und Anlegern, die in Fondsanteile investieren, zu erlassen und das System der Transferstellen für Fondsanteile zu modernisieren.

Darüber hinaus schlug Herr Nguyen Quoc Dung, Generaldirektor von Eastspring Investments Vietnam, vor, Geschäftsbanken und Versicherungen den Vertrieb von Fondsanteilen zu ermöglichen. Laut Dung würde dies das breite Kundennetzwerk und die Beratungskompetenz der Banken und Versicherungen nutzen und den Zugang zu Fondsprodukten erleichtern. Auf Marktseite könnten Vertriebskanäle über Banken und Versicherungen die Zahl der Privatanleger, die sich an dem Fonds beteiligen, erhöhen und somit die indirekte Investitionsquote in der Bevölkerung steigern. Unternehmen könnten dadurch zusätzliche Mehrwertdienste für Kunden und neue Gebühreneinnahmen generieren.

Gleichzeitig sollte die maximale Anlagegrenze für fondsgebundene Lebensversicherungen aufgehoben werden. Bei den derzeit am Markt befindlichen fondsgebundenen Lebensversicherungen ist der jährliche Höchstbetrag für zusätzliche Investitionen in der Regel auf das Zehnfache der jährlichen Versicherungsprämie begrenzt. Dies schränkt die Anlagemöglichkeiten von Kunden mit hohem Anlagepotenzial und entsprechendem Bedarf ein. Durch die Aufhebung dieser Grenze können Kunden daher unbegrenzt zusätzliche Mittel in fondsgebundene Fonds investieren, die ihren Bedürfnissen entsprechen.

Darüber hinaus schlug Herr Nguyen Quoc Dung aus betriebswirtschaftlicher Sicht vor, die Einkommensteuer auf Einkünfte aus Investmentfonds zu senken, indem die Einkommensteuer auf Dividendenerträge auf ein Niveau angepasst wird, das der Übertragungssteuer für Fondsanteile entspricht. Dieser Anreiz soll Anleger dazu bewegen, Fondsanteile länger zu halten und sich aktiver an festverzinslichen Investmentfonds wie Geldmarktfonds, Dividendenfonds, Pensionsfonds usw. zu beteiligen, da sich dadurch ihre Nettogewinne verbessern. Zudem sollen die Steueranreize für freiwillige Pensionsfonds – einen wichtigen Bestandteil der langfristigen finanziellen Sicherheit – angepasst werden.

Finanzminister Nguyen Van Thang betonte, dass Fondsgesellschaften künftig ihre Kapazitäten durch den Aufbau qualifizierter Mitarbeiter und ein effektives Risikomanagement weiter ausbauen müssen, um die Investitionseffizienz zu steigern, die Rolle professioneller Vermögensverwalter zu stärken und die nachhaltige Entwicklung der Fondsbranche zu gewährleisten. Darüber hinaus sei es notwendig, branchenweite, gemeinsame ethische Standards zu entwickeln. Diese Standards sollen Fondsgesellschaften bei der Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen, der Selbstkontrolle und der Verbesserung der Berufsethik ihrer Mitarbeiter unterstützen und das Vertrauen der Anleger in Fondsinvestitionen weiter stärken.

Der Finanzminister wies zudem an, die rechtlichen Rahmenbedingungen für den Betrieb von Wertpapierfonds weiter zu verbessern, Hindernisse im Betriebsablauf zu beseitigen, um ein transparentes Investitions- und Geschäftsumfeld zu schaffen und die Rolle privater Investitionen zu stärken. Der Fokus liegt auf der Strategie zur Entwicklung institutioneller Anleger durch die Erweiterung des Angebots und die Entwicklung diversifizierter Arten von Investmentfonds, Aktienindexsets und Produkten, die den Bedürfnissen und der Risikobereitschaft der Anleger entsprechen. Weiterhin sollen die Vertriebskanäle diversifiziert, Fondsgesellschaften die Auflegung neuer Investmentfonds erleichtert und Steuerrichtlinien für verschiedene Arten von Wertpapierfonds geprüft werden.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html