Wall Street erholt sich zum Wochenschluss: Green kehrt inmitten turbulenter Schwankungen zurück.

Die Handelssitzung am 21. November (die am frühen Morgen des 22. November vietnamesischer Zeit endete) an der Wall Street mit einem positiven Ergebnis und brachte den Anlegern nach einer Woche ständiger Schwankungen eine Erleichterung.

Technischer Aufschwung hilft der Wall Street bei der Erholung, doch die Sorgen um Zinsen und KI bleiben bestehen.

Die drei wichtigsten Indizes legten allesamt zu: Der S&P 500 stieg um rund 1 %, der Dow Jones um 1,1 % (493 Punkte) und der Nasdaq Composite verzeichnete ebenfalls einen Anstieg von knapp 0,9 %. Betrachtet man jedoch die gesamte Woche, so ist dies die zweite Woche in Folge mit Kursverlusten, was die Sensibilität und Anfälligkeit des Marktes gegenüber einer Reihe instabiler Faktoren widerspiegelt.

Volatilität prägte die Wall Street in den letzten Tagen, und auch am Freitag war dies nicht anders. Die Indizes schwankten den ganzen Vormittag über, bevor sie gegen Ende des Handelstages deutlich an Dynamik gewannen. Damit endete eine Woche, in der der S&P 500 zwar nur 4,2 % von seinem Rekordhoch fiel, Anleger aber gleichzeitig einige der stärksten Kursschwankungen seit dem Ausverkauf im April verkraften mussten.

Diese schockierenden Entwicklungen stellen die Geduld der Anleger nach monatelangem, relativ reibungslosem Aufwärtstrend auf die Probe. Sie werfen zwei zentrale Fragen auf, die bisher nicht eindeutig beantwortet wurden: Sind die Kurse von „Stars“ wie Nvidia und Bitcoin zu hoch gestiegen und haben sich zu Blasen entwickelt? Und, noch wichtiger, wird die US-Notenbank (Fed) die erwarteten Zinssenkungen, die als Stärkungsmittel für Wirtschaft und Märkte gelten, tatsächlich umsetzen?

Hinsichtlich der zweiten Frage schienen die Märkte durch eine Rede von John Williams, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York, etwas Zuversicht zu gewinnen. Die Kurse stiegen sprunghaft an, nachdem er auf einer Konferenz in Chile erklärte, er sehe „Spielraum für weitere Anpassungen“ bei den Zinssätzen – eine Aussage, die als Signal interpretiert wurde, dass er eine weitere Zinssenkung im Dezember unterstützen könnte.

Die Lage der Geldpolitik ist jedoch nicht einfach. Zwar ist der Markt optimistisch, doch äußern andere Fed-Vertreter weiterhin Bedenken hinsichtlich einer anhaltend hohen Inflation. Diese starke Uneinigkeit hat ein Klima der Unsicherheit geschaffen und zu heftigen Marktschwankungen geführt.

Die Volatilität erreichte am Donnerstag ihren Höhepunkt, als der Markt zunächst aufgrund der beeindruckenden Geschäftszahlen von Nvidia einen Aufschwung erlebte, was die Sorgen um eine Blase im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) etwas dämpfte. Die Rallye wurde jedoch schnell durch einen heftigen Ausverkauf zunichtegemacht – die größte Tagesumkehr seit April –, nachdem der ehemalige Präsident Donald Trump den Markt mit den Zöllen am „Befreiungstag“ schockiert hatte.

Trotz starker Geschäftszahlen von Nvidia, dem Unternehmen, das die KI-Revolution antreibt, bleiben Zweifel bestehen. Werden all die KI-Chips, in die Giganten wie Amazon und Meta Platforms massiv investieren, tatsächlich die erwarteten Erträge und Produktivitätssteigerungen erzielen? Falls nicht, befürchten viele Anleger, dass diese enormen Investitionen wertlos sein werden.

KI-Aktien standen auch am Freitag im Zentrum der Kursschwankungen. Nvidia legte zunächst zu, fiel dann aber um 4,3 % und schwankte anschließend stark, bevor der Kurs schließlich 1 % niedriger schloss. Amazon folgte einem ähnlichen Verlauf, drehte zwischen Verlust und Gewinn und beendete den Handel mit einem Plus von 1,6 %. Auch Bitcoin bildete keine Ausnahme: Er fiel kurzzeitig unter 81.000 US-Dollar, erholte sich dann aber wieder auf 85.000 US-Dollar.

Bemerkenswert ist, dass die meisten Aktien an der Wall Street trotz der hohen Verluste im Technologiesektor zulegten. Fast 90 % der Aktien im S&P 500 stiegen, was einen weit verbreiteten Optimismus widerspiegelt. „Wenn die größten Unternehmen die Hauptlast der Verluste tragen, kann der Markt schwächer erscheinen, als er tatsächlich ist“, sagte Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management.

Mehrere Einzelhändler führten die Kursgewinne an. Gap legte nach der Veröffentlichung besser als erwarteter Ergebnisse um 8,2 % zu, während Ross Stores ebenfalls um 8,4 % stieg. Auch Bauträger wie DR Horton (+6,8 %), Lennar (+5,9 %) und PulteGroup (+5,2 %) verzeichneten deutliche Kursgewinne, in der Hoffnung, dass niedrigere Zinsen den Immobilienmarkt ankurbeln werden.

Am Anleihenmarkt fiel die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe von 4,10 % am späten Donnerstag auf 4,06 %. Dieser Rückgang erfolgte, da Händler verstärkt auf eine Zinssenkung der US-Notenbank im Dezember setzten. Die CME Group schätzte die Wahrscheinlichkeit dafür auf 72 %, gegenüber 39 % am Vortag.

Analysten zufolge könnte die heutige Rallye eher eine „technische Erholung“ als ein Zeichen für eine tatsächliche Marktstabilisierung sein. Anleger sollten angesichts der Bedenken hinsichtlich der Bewertungen von Technologieaktien und der politischen Risiken weiterhin die Wirtschaftsdaten und die Aussagen der US-Notenbank (Fed) genau beobachten.

- Optimistisches Szenario: Wenn die Fed im Dezember tatsächlich die Zinsen senkt oder eine Lockerung der Geldpolitik in Aussicht stellt, wäre das ein großer Schub für den Markt.

- Konservatives Szenario: Steigt die Inflation hingegen weiter an oder verschlechtern sich die Wirtschaftsdaten, könnte der Markt unter Abwärtsdruck geraten, da die Wachstumserwartungen bedroht sind.

Risiken für Technologie- und KI-Aktien: Angesichts der bereits sehr hohen Bewertungen besteht weiterhin die Möglichkeit einer deutlichen Korrektur. Anleger sollten die Risiken im Blick behalten und die hohe erwartete Bewertung dieser Branche berücksichtigen.

Trotz des positiven Handelsschlusses am 21. November bleibt die Gesamtlage am US-Aktienmarkt weiterhin unklar. Viele Fragen sind noch offen: Hat die Tech-Rallye ihren Höhepunkt erreicht? Wie werden sich die Zinsen entwickeln? Wird das Wirtschaftswachstum seine Dynamik beibehalten? Ein Marktstratege formulierte es so: „Dieser Freitag markiert eine kurze Pause in den Kursschwankungen, aber nicht das Ende der Volatilität.“

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-bat-tang-cuoi-tuan-sac-xanh-tro-lai-giua-tam-bao-bien-dong-173967.html