Liquidität schwindet um 27 %: Eine düstere Woche für den Markt

Der vietnamesische Aktienmarkt beendete eine schwache Handelswoche vom 27. bis 31. Oktober. Verstärkter Verkaufsdruck drückte die wichtigsten Indizes nach unten und führte zu einem deutlichen Liquiditätsrückgang. Diese Entwicklung verstärkte die vorsichtige Stimmung am Markt nach den jüngsten starken Kursschwankungen.

Die Aktienkurse sind letzte Woche aufgrund geringer Liquidität stark gefallen.

Der Index stürzt ab, die Liquidität verdampft.

Zum Ende der Handelswoche fiel der VN-Index um 43,53 Punkte (entspricht -2,59 %) auf 1.639,65 Punkte. Auch der HNX-Index verlor 1,43 Punkte (-0,54 %) und schloss bei 265,85 Punkten. Auffällig war zudem der deutliche Liquiditätsrückgang, der die Verunsicherung der Anleger widerspiegelte.

Konkret erreichte das gesamte Handelsvolumen des Marktes letzte Woche lediglich 137.596 Milliarden VND, ein Rückgang von 26,76 % gegenüber der Vorwoche. An der HoSE lag das durchschnittliche Handelsvolumen bei 890 Millionen Aktien pro Sitzung und der durchschnittliche Wert bei 27.562 Milliarden VND pro Sitzung, was einem Rückgang von über 26 % bzw. 27 % entspricht. Noch dramatischer war die Lage an der HNX, wo das gesamte Handelsvolumen um 34,8 % einbrach. Im Vergleich zum 20-Wochen-Durchschnitt war die Liquidität um 30 % niedriger, ein Zeichen für eine schwache Nachfrage.

Der Verkaufsdruck geht hauptsächlich von einigen großen Aktiengruppen wie Vingroup oder Gelex aus. Viele Anleger sind jedoch besorgt darüber, dass sich ausländisches Kapital nun schon die zweite Woche in Folge massiv vom Markt zurückzieht. Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren an beiden Börsen belief sich auf über 3.072 Milliarden VND, davon allein an der HoSE auf über 2.700 Milliarden VND.

Eine detaillierte Analyse zeigt, dass ausländisches Kapital sich auf Verkäufe im Banken- und Wertpapiersektor konzentriert. MBB-Aktien führen die Liste der Nettoverkäufe mit einem Wert von bis zu 1.185 Milliarden VND an, gefolgt von SSI mit 937 Milliarden VND.FPT- Aktien hingegen bilden einen Lichtblick: Ausländische Investoren kaufen sie mit einem Wert von bis zu 1.350 Milliarden VND und stehen damit im Fokus der Nachfrage in einem ansonsten trüben Marktumfeld.

Neben ausländischen Kapitalzuflüssen fließt auch ein Teil des inländischen Kapitals in kleine, hochspekulative Aktien wie SMC, KHG, LDG, DRH, HSL usw.

Kommentare von Wertpapierfirmen: Vorsicht ist oberstes Gebot

Im Kontext eines unberechenbaren Marktes äußerten auch Wertpapierfirmen unterschiedliche Ansichten, und viele Prognosen stimmten nicht mit den tatsächlichen Entwicklungen überein.

AIS Securities erlebte eine turbulente Woche. Nach einem unerwartet starken Kursrückgang am 27. Oktober schwenkte AIS am 28. Oktober auf negativ um und warnte vor einer Fortsetzung des Abwärtstrends. Der Markt erholte sich jedoch umgehend deutlich. Seitdem hat AIS seine Position neutralisiert und prognostiziert eine Akkumulation am Markt. Anlegern wird empfohlen, technische Erholungsphasen zu nutzen, um ihre Portfolios umzustrukturieren, den Anteil schwacher Aktien zu reduzieren und nur noch Aktien mit echtem Potenzial zu halten.

Vietcombank Securities (VCBS) gibt keine konkreten Trendprognosen ab, sondern konzentriert sich ausschließlich auf strategische Empfehlungen. VCBS rät Anlegern, die Entwicklungen aufmerksam zu verfolgen, Aufwärtstrends zur Portfolio-Restrukturierung zu nutzen, Risiken proaktiv zu managen und die Verschuldung zu reduzieren. Gleichzeitig sollten sie eine stabile Einstellung und Kaufkraft bewahren, um kurzfristige Chancen aus Marktschwankungen nutzen zu können.

Die AseanSC Securities Company hatte nur eine einzige korrekte Prognose abgegeben, und zwar in der Sitzung am 29. Oktober, in der der Kurs leicht stieg. In den ersten beiden Sitzungen der Woche lagen ihre Prognosen im Widerspruch zur Realität. Nach diesen Schwankungen agierte AseanSC vorsichtiger und hielt in den letzten beiden Sitzungen der Woche an der Einschätzung fest, dass der VN-Index aufgrund des Drucks aus der Widerstandszone von 1.690–1.700 Punkten weiterhin schwanken würde.

Trotz einer Woche mit Kursrückgängen bleiben viele Experten hinsichtlich der mittel- und langfristigen Aussichten optimistisch. Die kurzfristigen Nettoverkäufe ausländischer Investoren dürften hauptsächlich auf psychologische Faktoren zurückzuführen sein, und die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr dieser Gelder ist sehr hoch, da die fundamentalen Aussichten weiterhin positiv sind.

Der Markt profitiert aktuell von einer stabilen Wirtschaftslage, einer vernünftigen Politik, steigenden Unternehmensgewinnen und attraktiven Bewertungen. Dass FTSE Russell Vietnam auf die Liste der hochgestuften Unternehmen gesetzt hat, ist trotz des erforderlichen sorgfältigen Vorbereitungsbedarfs ein wichtiges positives Signal.

Darüber hinaus zeigt die Tatsache, dass die Margin-Verschuldung (Margin-Kredite) ein Rekordniveau erreichte, während die Liquidität weiterhin über der Milliardengrenze lag, dass das Vertrauen der Anleger in den Aktienmarkt nach wie vor sehr hoch ist. Wie schon in früheren Wellen gilt: Steigen die Indizes und das Transaktionsvolumen in einer euphorischen Marktphase, so erhöhen sich auch die Margin-Verschuldungswerte, was die Gewinnerwartung widerspiegelt.

Die vergangene Handelswoche mit ihrer Volatilität und geringen Liquidität könnte daher nur eine kurze Unterbrechung im langfristigen Trend darstellen. Anleger müssen nun Ruhe bewahren, ihre Strategie flexibel gestalten und die fundamentalen Marktfaktoren langfristig im Blick behalten.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-boc-hoi-27-tuan-am-dam-cua-thi-truong-172938.html