Der Rohstoffmarkt setzt seinen Aufwärtstrend fort.

Tùng Anh•04/04/2023

Laut Angaben der vietnamesischen Warenbörse (MXV) stieg der MXV-Index am Ende der ersten Handelssitzung der Woche (3. April) aufgrund starker Kaufkraft am Energiemarkt um weitere 1,2 % auf 2.333 Punkte und setzte damit seinen Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Das gesamte Handelsvolumen der Börse erreichte fast 5,2 Billionen VND.

Die Ölpreise stiegen um mehr als 6 %. Nach den Produktionskürzungen der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihrer Verbündeten (OPEC+) erreichten die Rohölpreise ihren höchsten Stand seit fast einem Monat. Zum Handelsschluss am 3. April verteuerte sich WTI-Rohöl um 6,28 % auf 80,42 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl um 6,31 % auf 84,93 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Starker Kaufdruck zu Wochenbeginn veranlasste die OPEC und ihre Verbündeten, darunter Russland, Pläne zur zusätzlichen Produktionskürzung um 1,16 Millionen Barrel pro Tag ab Mai bis Jahresende anzukündigen. Saudi-Arabien und Russland führen die Kürzungen an und planen jeweils eine Reduzierung der Fördermenge um rund 500.000 Barrel pro Tag, ebenso wie andere Mitglieder wie die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), Irak, Kuwait, Algerien, Oman, Kasachstan und Gabun. Diese Zusagen erhöhen die gesamten OPEC+-Kürzungen seit November auf 3,66 Millionen Barrel pro Tag, einschließlich der Reduzierung um 2 Millionen Barrel im vergangenen Oktober, was etwa 3,7 % der globalen Nachfrage entspricht. Dieser Schritt hat die Sorgen um das Angebot verstärkt, und selbst die USA könnten Schwierigkeiten haben, die Produktion zu erhöhen, um die durch die OPEC+-Kürzungen entstandene Lücke zu schließen. Derzeit liegt die US-Ölproduktion bei 12,2 Millionen Barrel pro Tag und damit immer noch rund 500.000 Barrel pro Tag unter dem Niveau vor der Pandemie. Laut Bloomberg wird diese Produktionskürzung den aktuellen Angebotsüberschuss beseitigen und den Ölmarkt ab dem dritten Quartal dieses Jahres in ein tieferes Defizit stürzen. Bloomberg schätzt zudem, dass das Defizit im vierten Quartal auf 1,87 Millionen Barrel pro Tag ansteigen wird – fast 60 % mehr als die 1,17 Millionen Barrel im Szenario ohne Produktionskürzungen der OPEC+. Viele große Finanzinstitute, wie beispielsweise Goldman Sachs, prognostizieren einen Anstieg des Brent-Rohölpreises auf 95 US-Dollar pro Barrel bis Dezember, und die UBS hat ihre Schätzung bis Juni auf 100 US-Dollar pro Barrel angehoben. Analysten gehen außerdem davon aus, dass steigende Brent-Rohölpreise die Preise für russisches Rohöl und andere Erdölprodukte über die von der G7 festgelegten Grenzen treiben könnten. US-Präsident Joe Biden hat versucht, die Öffentlichkeit zu beruhigen; dennoch könnte diese etwas unerwartete Produktionskürzung der OPEC+ die Benzinpreise in den USA von derzeit 3,50 US-Dollar pro Gallone (3,79 Liter) wieder auf 4 US-Dollar pro Gallone (3,79 Liter) ansteigen lassen. US-Finanzministerin Janet Yellen erklärte, die Förderkürzungen der OPEC+ würden den Inflationsdruck erhöhen und das globale Wirtschaftswachstum bremsen. Auch die Internationale Energieagentur (IEA) warnte, die Kürzungen würden die ohnehin angespannte Lage am Markt weiter verschärfen und die Ölpreise angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks in vielen Teilen der Welt, insbesondere in Europa, in die Höhe treiben. Der erneute Anstieg der Energiepreise wird die Zentralbanken weltweit bei der Steuerung ihrer Geldpolitik unter Druck setzen. Laut dem Tracking-Tool der CME ist eine Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve um 25 Basispunkte bei ihrer Sitzung im Mai deutlich wahrscheinlicher als eine Beibehaltung der Zinsen. Die Europäische Zentralbank (EZB) könnte die Zinsen um weitere 50 Basispunkte anheben, falls die Inflation nicht nachlässt. Die Weltwirtschaft, die sich ohnehin schon abschwächt, sieht sich nun einem erhöhten Rezessionsrisiko gegenüber. In den USA führte der Druck durch die Zinserhöhungen der Fed im März aufgrund eines Rückgangs der Neuaufträge zu einem Einbruch der Produktionsaktivität auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren. Laut Daten des Institute for Supply Management (ISM) fiel der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe auf 46,3 Punkte und lag damit unter dem Wert des Vormonats sowie unter den Prognosen. Dies ist der niedrigste Stand seit Juni 2020. Die Ölpreise könnten mittel- und langfristig erneut fallen, falls sich die Weltwirtschaft aufgrund geldpolitischer Maßnahmen verlangsamt und die Nachfrage dadurch stärker sinkt als das Angebot. Die Preise für Arabica-Kaffee stiegen deutlich.

Zum Handelsschluss des ersten Handelstages der Woche dominierten grüne Rohstoffe die Preise für Industrierohstoffe. Arabica-Kaffee überraschte mit dem größten Kursanstieg, während der Anstieg der Ölpreise die Rohzuckerpreise stützte und ein neues Rekordhoch erreichte.

Trotz der Markterwartung, dass die kommende Kaffeeernte 2023/24 ruhiger ausfallen würde als die beiden vorangegangenen, stieg der Arabica-Preis unerwartet um 3,37 %, nachdem er ein Zweimonatstief erreicht hatte. Die zertifizierten Arabica-Bestände an der ICE London fielen auf den niedrigsten Stand seit dreieinhalb Monaten und beliefen sich auf 742.609 Säcke à 60 kg, was die Preise gestern teilweise stützte. Die positive Entwicklung bei Arabica, gepaart mit Sorgen um Angebotsengpässe, trug dazu bei, dass die Robusta-Preise ihren Aufwärtstrend fortsetzten und gestern um 1,04 % stiegen. Obwohl die Ernte in Brasilien bereits begonnen hat, prognostiziert Conab eine leichte Produktionsminderung im Vergleich zu 2022. Die Warnung von Reuters vor Angebotsengpässen in Vietnam und Indonesien zeichnete zudem ein Bild kurzfristiger Angebotsverknappung und stützte damit den Preisanstieg. Nachdem die Rohzuckerpreise gestern ihren höchsten Stand seit über sechs Jahren erreicht hatten, stiegen sie weiter, allerdings wurde der Anstieg auf leichte 0,67 % bereinigt. Der Markt wird weiterhin von Sorgen um Angebotsengpässe dominiert, da wichtige Produktionsländer wie Indien, Thailand und China für das laufende Erntejahr allesamt mit einer geringeren Produktion rechnen. Darüber hinaus trug der gestrige starke Anstieg der Rohölpreise ebenfalls zum Aufwärtstrend der Zuckerpreise bei. Die Preise für Inlandskaffee zogen wieder an . Auf dem Inlandsmarkt stieg der Preis für ungeröstete Kaffeebohnen in den zentralen Hochland- und südlichen Provinzen heute Morgen erneut um 400 VND/kg. Demnach wird Inlandskaffee derzeit zu Preisen zwischen 48.600 und 49.000 VND/kg angekauft; das sind 1.000 VND/kg mehr als im gleichen Zeitraum des Vormonats. Laut Schätzungen des Statistischen Zentralamts stiegen Vietnams Kaffeeexporte im März im Vergleich zum Vorjahresmonat um 9,24 % auf 230.000 Tonnen. Damit belaufen sich die gesamten Kaffeeexporte in den ersten sechs Monaten des laufenden Erntejahres 2022/2023 auf rund 977.913 Tonnen, ein Anstieg von 2,12 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Vietnamesische Warenbörse (MXV)