Krypto-Asset-Markt: Unternehmen beteiligen sich aktiv

Auf dem Fintech Summit 2025 diskutierten die Teilnehmer den rechtlichen Rahmen für die Entwicklung digitaler Vermögenswerte. *Foto: Thanh Ha*

Das Rennen startet

Das Gesetz über die digitale Technologiebranche wurde am 14. Juni 2025 von der Nationalversammlung verabschiedet und erkennt damit digitale und Krypto-Assets offiziell an. Vietnam arbeitet schrittweise an der Optimierung des Rechtsrahmens für diese neue Anlageklasse. Dazu gehört auch der Vorschlag, den Krypto-Asset-Markt als Pilotprojekt zu testen und so Technologieunternehmen die Möglichkeit zu geben, sich am Aufbau der digitalen Infrastruktur zu beteiligen. Die Regierungsverordnung Nr. 05/2025/NQ-CP zum Pilotprojekt für den Krypto-Asset-Markt, die am 9. September 2025 in Kraft trat und auf fünf Jahre angelegt ist, gilt als wichtiger erster Schritt.

Die wichtigste Bedingung ist, dass Unternehmen, die Dienstleistungen zur Organisation von Krypto-Asset-Handelsmärkten anbieten, über ein Mindeststammkapital von 10.000 Milliarden VND verfügen müssen; mindestens 65 % des Stammkapitals müssen von Aktionären und Mitgliedern in Form von Organisationen aufgebracht werden, wobei mehr als 35 % des Stammkapitals mindestens zwei Organisationen gehören müssen, die Geschäftsbanken, Wertpapierfirmen, Fondsverwaltungsgesellschaften, Versicherungsgesellschaften oder im Technologiebereich tätige Unternehmen sind.

In letzter Zeit haben sich viele potenzielle Unternehmen mit großem Eifer darauf vorbereitet, in den Krypto-Asset-Markt einzusteigen. Im September 2025 wurde die Vietnam Prosperity Crypto-asset Exchange Joint Stock Company (CAEX) mit einem Stammkapital von 25 Milliarden VND und drei Hauptaktionären gegründet. Davon entfielen 11 % des Kapitals auf die VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), 50 % auf die Lynkid Joint Stock Company und die restlichen Anteile auf die Future Land Investment Company Limited.

Die Vimexchange Cryptocurrency and Crypto Asset Trading Joint Stock Company wurde mit einem Stammkapital von 10 Billionen VND von acht Gründungsaktionären gegründet. Größter Aktionär ist die Vimedimex Pharmaceutical Group Joint Stock Company (Vimedimex-Gruppe) mit 50 % des Kapitals, was einem eingezahlten Kapital von 5 Billionen VND entspricht. Darüber hinaus beteiligten sich auch die Bao Tin Manh Hai Jewelry Joint Stock Company und die Hoa Binh Securities Joint Stock Company am Kapital.

Nicht nur Technologie- und Wertpapierunternehmen, auch Banken bleiben nicht außen vor. Bereits im August 2025 unterzeichnete die Military Commercial Joint Stock Bank (MB) eine Absichtserklärung zur technischen Zusammenarbeit mit Dunamu, einem koreanischen Unternehmen und Betreiber von Upbit – einer der weltweit größten zentralisierten Kryptobörsen. Laut Vereinbarung wird Dunamu als strategischer Partner die MB beim Aufbau einer nach internationalen Standards funktionierenden Infrastruktur für den Handel mit digitalen Vermögenswerten unterstützen, den Rechtsrahmen und die Managementmechanismen optimieren und Lösungen zum Schutz der Anleger entwickeln.

Die Herausforderungen

Der Experte Nguyen Quang Huy, Exekutivdirektor der Fakultät für Finanzen und Bankwesen (Nguyen-Trai-Universität), erklärte, dass die proaktive Kapitalbereitstellung oder Gründung neuer juristischer Personen durch viele große Finanzinstitute zum Betrieb von Handelsplattformen für digitale Vermögenswerte eine strategische Neuausrichtung des vietnamesischen Finanzsystems verdeutlicht. Dies sei ein Schritt zur Antizipation des globalen Digitalisierungstrends und spiegele die langfristige Vision der Unternehmen wider, ihre Position in einem neuen Markt mit hohem Wachstumspotenzial, der jedoch strenge Betriebsstandards erfordert, zu gestalten.

Mit den Chancen gehen jedoch auch höhere Anforderungen an Governance-Standards, Technologiesicherheit und soziale Verantwortung einher, insbesondere beim Schutz der Anlegerinteressen und der Aufrechterhaltung der Stabilität des Finanzsystems. Daher sind auch die Herausforderungen erheblich.

„Der Rechtsrahmen steckt noch in den Kinderschuhen und zwingt Unternehmen dazu, eigene, strenge Compliance-Mechanismen in den Bereichen Geldwäschebekämpfung, Datenschutz und Sicherheit digitaler Vermögenswerte zu entwickeln. Mindestkapitalanforderungen, Risikomanagementstandards und unabhängige Prüfungen stellen für unvorbereitete Unternehmen große Hürden dar. Darüber hinaus birgt die Blockchain-Technologie trotz ihrer Transparenz auch Risiken wie Cyberangriffe, Datenlecks, Kursmanipulationen oder den Missbrauch von Modellen zur Mobilisierung virtuellen Kapitals. Daher ist ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Innovation und Risikokontrolle von entscheidender Bedeutung“, so Nguyen Quang Huy.

Bezüglich der Pilotphase des Krypto-Asset-Marktes erklärte der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi auf der jüngsten regulären Regierungspressekonferenz im September 2025, dass das Ministerium noch keine Anfrage von Unternehmen zur Durchführung eines Pilotprojekts für den Krypto-Asset-Handel erhalten habe. Dem Ministerium lägen jedoch Informationen vor, wonach sich mehrere Unternehmen proaktiv für die Teilnahme am Krypto-Asset-Markt angemeldet hätten.

Auf technischer Ebene haben bereits mehrere Unternehmen mit den zuständigen Abteilungen des Finanzministeriums Gespräche geführt und zusammengearbeitet, um Themen wie IT-Infrastruktur, Personalkapazitäten, Kapitalbedarf und Geschäftsprozesse zu erörtern. Ziel war es, eine optimale und schnelle Umsetzung zu gewährleisten. Nach Abschluss des Projekts werden die Unternehmen dem Finanzministerium vorschlagen, die Einführung des Krypto-Asset-Handelsmarktes gemäß Beschluss Nr. 05/2025/NQ-CP in Abstimmung mit den relevanten Ministerien und Behörden zu prüfen, zu bewerten und zu lizenzieren. Das Finanzministerium hofft, die Vorbereitungen bald abzuschließen, sodass in naher Zukunft qualifizierte Unternehmen lizenziert und vor 2026 ihren Betrieb aufnehmen können.

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