Bankkredite und das Problem der Balance zwischen Risiko und Wachstum

Die Umstellung auf einen marktorientierten Kreditmanagementmechanismus ist ein unvermeidlicher Schritt, doch Experten betonen, dass diese Anpassung mit äußerster Vorsicht erfolgen muss, um die Stabilität des Systems zu gewährleisten und Fehler nicht zu wiederholen.

Vietnam zählt zu den Ländern mit dem höchsten Kredit-BIP-Verhältnis weltweit .

Kreditraum entfernen: Notwendig, aber Vorsicht geboten

Auf der jüngsten Regierungskonferenz mit den Kommunen zur sozioökonomischen Entwicklung forderte Premierminister Pham Minh Chinh die Staatsbank auf, die administrativen Instrumente zur Steuerung des Kreditwachstums bald aufzugeben und stattdessen Marktprinzipien zu folgen.

Der Kreditquotenmechanismus (Kreditspielraum) wird von der Staatsbank seit 2012 angewendet und dient dieser Behörde als Instrument zur Kontrolle der Kreditqualität sowie zur Erreichung anderer makroökonomischer Ziele wie Zinssätze, Geldmenge und Inflation.

Laut der Staatsbank hat die Kreditsteuerung gemäß den Wachstumsgrenzen tatsächlich maßgeblich zu nachhaltigem Wirtschaftswachstum, Inflationsbekämpfung und Stabilisierung des Bankensystems beigetragen. Die Staatsbank hat die Methoden der Kreditsteuerung in der Vergangenheit schrittweise angepasst und verbessert, um sie an Marktstandards anzugleichen. Seit Anfang dieses Jahres gilt diese Begrenzung nur noch für Geschäftsbanken, während ausländische Bankfilialen und Nichtkreditinstitute nicht mehr uneingeschränkt agieren dürfen.

Die außerordentliche Professorin Dr. Nguyen Thi Mui – Mitglied des Nationalen geldpolitischen Beratungsrates – sagte, dass die Aufhebung des Kreditlimits ein notwendiger Schritt sei, um den Marktwert zu steigern, aber dieser Fahrplan müsse sehr sorgfältig umgesetzt werden, mit umfassender Bewertung und begleitenden Überwachungsinstrumenten.

Denn wenn dieser Handlungsspielraum wegfällt, erhalten Geschäftsbanken volle Autonomie bei ihren Kreditwachstumsplänen gemäß ihren eigenen Geschäftsstrategien. Gleichzeitig wird der Kreditmarkt nach dem Gesetz von Angebot und Nachfrage funktionieren. Die Lehren aus der Wirtschaftskrise vor über einem Jahrzehnt sind nach wie vor gültig. Nach 13 Jahren hat sich die Situation zwar stark verändert, doch die Nachwirkungen der damaligen Zeit hindern einige Geschäftsbanken weiterhin daran, internationale Governance-Standards zu erfüllen.

Demnach ist dieser Experte der Ansicht, dass bei der Beseitigung des „Spielraums“ im Rahmen des Fahrplans, sofern bestimmte Kreditwachstumsziele weiterhin gelten, Banken mit hohen Sicherheitsquoten, guter Unternehmensführung, strikter Einhaltung der Vorschriften und effektiven Geschäftstätigkeiten Vorrang eingeräumt werden sollte.

In einem kürzlich erschienenen Interview mit der Online-Zeitung für Investitionen – baodautu.vn – äußerte Prof. Dr. Tran Ngoc Tho von der Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt seine Meinung, dass man, anstatt den Spielraum vollständig zu beseitigen oder ihn weiter einzuschränken, die Frage stellen sollte: Wie kann man Kredite marktorientiert verwalten und gleichzeitig Finanzdisziplin und die Ziele der öffentlichen Politik wahren?

Aus internationaler Erfahrung schließt dieser Experte, dass es möglich ist, eine Reihe bedingter Transmissionsmechanismen zu skizzieren, die auf drei Säulen beruhen: bedingter Spielraum, Abweichungsindex der Kapitalflüsse vom politischen Ziel und ein „farbiges“ Kreditsystem.

„Wenn der Raum ohne ein Bekenntnis zu Transparenz abgeschafft wird, wer wird dann diese Transparenz überwachen, und wird es dem Markt schwerfallen, die Veränderungen zu erkennen, wenn die Erwartungen aufgrund alter Gewohnheiten abgestumpft sind?“, fragte Professor Tran Ngoc Tho.

Der Balanceakt für Wachstum

Auf einer Pressekonferenz zur Bekanntgabe der Bankenentwicklung im ersten Halbjahr 2025 erklärte Vizegouverneur Pham Thanh Ha, dass das Kreditvolumen in der gesamten Wirtschaft zum 30. Juni 17,2 Billionen VND überstiegen habe, ein Anstieg von 9,9 % gegenüber Ende des Vorjahres. Laut Pham Chi Quang, Direktor der Abteilung für Geldpolitik, ist dies der höchste Anstieg seit 2022 und 2,5-mal höher als das Kreditwachstum im ersten Halbjahr 2024.

Kredite bleiben die wichtigste Säule des Kapitalflusses in der Wirtschaft, stellen aber gleichzeitig ein Problem für das Management dar.

In der Fragestunde der Nationalversammlung Mitte Juni warnte Gouverneurin Nguyen Thi Hong vor einer Kreditquote von 134 % des BIP – einem Rekordhoch – und wies darauf hin, dass Bankkredite derzeit einen erheblichen Teil der Kapitalstruktur der Wirtschaft belasten. Von Produktionsinvestitionen über Konsum bis hin zu großen Infrastrukturprojekten fließt mittel- und langfristiges Kapital in die Banken. In entwickelten Ländern spielen Banken lediglich eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung von kurzfristigem Kapital. Angesichts des Bedarfs an mittel- und langfristigem Kapital müssen Unternehmen dieses über den Kapitalmarkt beschaffen.

Box: Herr Phan Linh - CEO der TechProfit Joint Stock Company:

Die Einschränkung des Kreditspielraums ist ein richtiger Schritt, muss aber von einer starken Unternehmensführung und Aufsicht begleitet werden. Andernfalls besteht die Gefahr einer Rückkehr zu einer Phase überhitzter Kreditvergabe. Wird der Spielraum ohne alternative Kontrollinstrumente eingeschränkt, werden Banken im Wettbewerb um Kredite ihre Gewinne maximieren, und Kapital wird ungehindert in risikoreiche Bereiche wie Immobilien und Wertpapiere fließen. Dann könnten Inflationsdruck und Wechselkursschwankungen zurückkehren, und es können sich leicht Vermögensblasen bilden. Dies ist besonders besorgniserregend, da viele Banken internationale Governance-Standards wie Basel II und Basel III noch immer nicht vollständig erfüllen.

Das rekordhohe Kredit-BIP-Verhältnis in unserem Land ist nicht nur eine technische Kennzahl, sondern ein Indiz für ein Wachstumsmodell, das auf Kapitalzuführung statt auf Effizienzsteigerung setzt. Um in den letzten Jahren ein Wirtschaftswachstum von einem Prozentpunkt (BIP) zu erzielen, waren durchschnittlich mehr als zwei Prozentpunkte Kreditwachstum erforderlich. Beispielsweise würde bei einem BIP-Wachstum von knapp 7 % im Jahr 2023 das Kreditwachstum 14,55 % betragen. Bei einem BIP-Wachstum von 7,09 % im Jahr 2024 läge das Kreditwachstum bei 15,08 %.

Der Leiter des Bankensektors wies außerdem darauf hin, dass Vietnams ICOR-Index – der die Effizienz der Kapitalnutzung widerspiegelt – immer noch höher sei als in vielen anderen Ländern, was zeige, dass trotz vieler Investitionen die Effizienz nicht im gleichen Maße gegeben sei.

Laut Pham Chi Quang, dem Leiter der Abteilung für Geldpolitik, muss die Lösung zur Steuerung des gesamten Kreditwachstums in dieser Zeit harmonisch und den Besonderheiten der vietnamesischen Wirtschaft angepasst sein, um die Autonomie der Kreditinstitute zu erhöhen, aber gleichzeitig die Systemsicherheit, die wirtschaftliche Stabilität und die Inflationskontrolle zu gewährleisten.

Die Lehren aus dem Zeitraum 2008–2010 sind nach wie vor gültig. Als die vietnamesische Wirtschaft mit der globalen Finanzkrise konfrontiert war, setzte das Land zahlreiche Maßnahmen zur Lockerung der Kreditvergabe um, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten. Die Folge war jedoch ein Teufelskreis aus Inflation, Wechselkursinstabilität, Spekulationsblasen und faulen Krediten, der viele Jahre anhielt.

Quelle: https://baodautu.vn/tin-dung-ngan-hang-va-bai-toan-can-bang-rui-ro---tang-truong-d327171.html