Bankkredite und das Problem der Balance zwischen Risiko und Wachstum

Der Übergang zu einem marktbasierten Kreditmanagementmechanismus ist ein unvermeidlicher Schritt. Experten weisen jedoch darauf hin, dass diese Anpassung mit äußerster Vorsicht erfolgen muss, um die Systemstabilität zu gewährleisten und eine Wiederholung der gleichen Fehler zu vermeiden.

Vietnam gehört zu den Ländern mit dem höchsten Kredit/BIP-Verhältnis der Welt .

Kreditspielraum abbauen: Notwendig, aber mit Vorsicht

Auf der jüngsten Regierungskonferenz mit den Kommunen zur sozioökonomischen Entwicklung forderte Premierminister Pham Minh Chinh die Staatsbank auf, die administrativen Instrumente zur Steuerung des Kreditwachstums bald abzuschaffen und stattdessen marktwirtschaftlichen Prinzipien zu folgen.

Der Kreditquotenmechanismus (Kreditspielraum) wird von der Staatsbank seit 2012 als Instrument für diese Agentur zur Kontrolle der Kreditqualität sowie zur Erreichung anderer makroökonomischer Ziele wie Zinssätze, Geldmenge und Inflation eingesetzt.

Nach Angaben der Staatsbank hat das Kreditmanagement nach Wachstumsgrenzen in der Tat erheblich zur Förderung eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums, zur Kontrolle der Inflation und zur Stabilisierung des Bankensystems beigetragen. In der Vergangenheit hat die Staatsbank zudem ihre Kreditmanagementmethoden schrittweise angepasst und verbessert, um sich den Marktstandards anzunähern. Seit Jahresbeginn gilt diese Grenze nur noch für Geschäftsbanken, während ausländische Bankfilialen und Nicht-Kreditinstitute davon befreit sind.

Außerordentliche Professorin Dr. Nguyen Thi Mui, Mitglied des National Monetary Policy Advisory Council, sagte, dass die Aufhebung der Kreditlimits ein notwendiger Schritt zur „Steigerung des Marktwerts“ sei, dieser Plan jedoch sehr sorgfältig und mit umfassender Bewertung und begleitenden Überwachungsinstrumenten umgesetzt werden müsse.

Denn sobald dieser Spielraum aufgehoben ist, können die Geschäftsbanken ihr Kreditwachstum im Rahmen ihrer eigenen Geschäftsstrategie völlig autonom planen. Gleichzeitig wird der Kreditmarkt nach dem Gesetz von Angebot und Nachfrage funktionieren. Die Lehren aus der Wirtschaftskrise vor über einem Jahrzehnt gelten weiterhin. Nach 13 Jahren hat sich die Situation zwar deutlich verändert, doch die Nachwirkungen der Vorperiode hindern einige Geschäftsbanken noch immer daran, internationale Governance-Standards zu erfüllen.

Dementsprechend ist dieser Experte der Ansicht, dass im Fahrplan zur Beseitigung des „Spielraums“, sofern weiterhin bestimmte Kreditwachstumsniveaus angewendet werden, Banken mit hohen Sicherheitsquoten, guter Unternehmensführung, strikter Einhaltung der Vorschriften und effektiver Geschäftstätigkeit Vorrang eingeräumt werden sollte.

Prof. Dr. Tran Ngoc Tho von der Wirtschaftsuniversität Ho Chi Minh City äußerte kürzlich gegenüber der elektronischen Investmentzeitung baodautu.vn die Meinung, dass wir, anstatt den Spielraum völlig zu schließen oder die Kreditvergabe weiter zu verschärfen, die Frage aufwerfen können: Wie können wir Kredite marktorientiert verwalten und dabei dennoch die Finanzdisziplin und die Ziele der öffentlichen Ordnung wahren?

Aufgrund internationaler Erfahrungen ist dieser Experte davon überzeugt, dass es möglich ist, eine Reihe bedingter Transmissionsmechanismen zu skizzieren, die auf drei Säulen basieren: bedingter Spielraum, Index der Kapitalflussabweichung vom politischen Ziel und „farbiges“ Kreditsystem.

„Wenn der Raum ohne Verpflichtung zur Transparenz entfernt wird, wer wird dann diese Transparenz überwachen und wird der Markt Schwierigkeiten haben, die Änderungen zu erkennen, während die Erwartungen aufgrund alter Gewohnheiten abgestumpft sind“, warf Professor Tran Ngoc Tho die Frage auf.

Der Balanceakt für Wachstum

Auf einer Pressekonferenz zur Bekanntgabe der Bankenentwicklung im ersten Halbjahr 2025 erklärte Vizegouverneur Pham Thanh Ha außerdem, dass die Kreditvergabe in der gesamten Wirtschaft bis zum 30. Juni über 17,2 Billiarden VND erreicht habe, ein Anstieg von 9,9 % gegenüber dem Ende des Vorjahres. Laut Pham Chi Quang, Direktor der geldpolitischen Abteilung, ist dieser Anstieg der höchste seit 2022 und 2,5-mal höher als das Kreditwachstum im ersten Halbjahr 2024.

Kredite bleiben weiterhin die wichtigste Säule des Kapitalflusses in der Wirtschaft, stellen aber gleichzeitig ein Problem für das Management dar.

Inder Fragerunde der Nationalversammlung Mitte Juni warnte Gouverneurin Nguyen Thi Hong vor dem Rekordhoch des Kredit-BIP-Verhältnisses von 134 % und wies darauf hin, dass Bankkredite derzeit einen erheblichen Teil der Kapitalstruktur der Wirtschaft belasten. Von Produktions- und Konsuminvestitionen bis hin zu großen Infrastrukturprojekten strömt mittel- und langfristiges Kapital in die Bankkreditkanäle. In Industrieländern spielen Banken lediglich eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung kurzfristiger Kapitalmittel für die Wirtschaft. Angesichts der Nachfrage nach mittel- und langfristigem Kapital müssen Unternehmen dieses über den Kapitalmarkt mobilisieren.

Box: Herr Phan Linh – CEO der TechProfit Joint Stock Company:

Die Reduzierung des Kreditspielraums ist der richtige Schritt, muss aber mit einer starken Governance und Aufsicht einhergehen. Andernfalls besteht die Gefahr einer Rückkehr zur Phase der heißen Kreditvergabe. Wird der Spielraum ohne alternative Kontrollinstrumente reduziert, konkurrieren die Banken um Kredite, um ihre Gewinne zu maximieren, und Kapital fließt leicht in riskante Bereiche wie Immobilien und Wertpapiere. In diesem Fall könnten Inflationsdruck und Wechselkursschwankungen zurückkehren und die Bildung von Spekulationsblasen begünstigen. Dies ist äußerst besorgniserregend, da viele Banken internationale Governance-Standards wie Basel II und Basel III noch immer nicht vollständig erfüllen.

Das rekordhohe Kredit/BIP-Verhältnis in unserem Land ist nicht nur eine technische Zahl, sondern ein Zeichen für ein Wachstumsmodell, das eher auf Kapitalspritzen als auf Effizienzsteigerung setzt. In den letzten Jahren waren durchschnittlich mehr als zwei Prozentpunkte Kreditwachstum nötig, um ein Wirtschaftswachstum (BIP) von einem Prozentpunkt zu erreichen. Beispielsweise beträgt das BIP-Wachstum im Jahr 2023 fast 7 %, das Kreditwachstum 14,55 %. Im Jahr 2024 beträgt das BIP-Wachstum 7,09 %, das Kreditwachstum 15,08 %.

Der Chef des Bankensektors wies auch darauf hin, dass Vietnams ICOR-Index – der die Effizienz der Kapitalnutzung widerspiegelt – immer noch höher sei als in vielen anderen Ländern, was zeige, dass die Effizienz trotz hoher Investitionen nicht angemessen sei.

Laut Pham Chi Quang, Direktor der Abteilung für Geldpolitik, muss die Lösung zur Steuerung des allgemeinen Kreditwachstums zum jetzigen Zeitpunkt harmonisch und an die Besonderheiten der vietnamesischen Wirtschaft angepasst sein, um die Autonomie der Kreditinstitute zu erhöhen, aber auch die Systemsicherheit, die wirtschaftliche Sicherheit und die Inflationskontrolle zu gewährleisten.

Die Lehren aus dem Zeitraum 2008–2010 sind tatsächlich noch immer gültig. Als die Wirtschaft mit der globalen Finanzkrise konfrontiert war, implementierte Vietnam zahlreiche Maßnahmen zur Krediterleichterung, um das Wachstum aufrechtzuerhalten. Das Ergebnis war jedoch ein Kreislauf aus Inflation, Wechselkursinstabilität, Spekulationsblasen und uneinbringlichen Krediten, der noch viele Jahre anhielt.

Quelle: https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html