Grüner Kredit – Teil 2: Lenkung der Kapitalströme für eine nachhaltige Entwicklung …

Investitionsboom und Brüche

Der Boom war im Zeitraum von 2018 bis 2021 durch die bevorzugte FIT-Preispolitik (Einspeisetarif) gekennzeichnet, die die Regierung in den Beschlüssen 11/2017/QD-TTg und 13/2020/QD-TTg erließ. In diesem Zeitraum wurde in Vietnam am stärksten in den Bereich der erneuerbaren Energien, insbesondere in Solar- und Windenergie, investiert. Zahlreiche in- und ausländische Investoren investierten in Projekte für saubere Energie und lösten so eine Welle der „grünen Wende“ auf der nationalen Energielandkarte aus.

Bis Ende 2021 hatte Vietnam mehr als 17.000 MW Solarstrom in Betrieb genommen, davon mehr als 8.000 MW auf Hausdächern installierte Solarstromanlagen. Die gesamte Solarstromkapazität betrug damals etwa 25 % der gesamten nationalen Stromkapazität – eine beeindruckende Zahl, die Vietnam zu einem der führenden Länder Südostasiens in der Entwicklung der Solarenergie machte. Allein im Jahr 2020 gab es eine Zeit, in der jeden Monat durchschnittlich 1.000 MW an das nationale Stromnetz angeschlossen wurden.

Lektion 2 „Lenkung grüner Kapitalflüsse“ für eine grüne Entwicklung — Illustration

Auch die Windkraft verzeichnete starke Fortschritte. Bis Ende 2023 werden in Vietnam etwa 3.800 MW Windkraft im kommerziellen Betrieb sein, was größtenteils auf die vielen Investitionsentscheidungen vor dem Auslaufen der Einspeisevergütungsregelung für Windkraft zurückzuführen ist (31. Oktober 2021 gemäß Entscheidung 39/2018/QD-TTg). Insgesamt sind knapp 4.000 MW Windkraft zur Investition angemeldet, viele Projekte wurden jedoch nicht rechtzeitig fertiggestellt und in Betrieb genommen und gelten als „Übergangsprojekte“, also noch nicht strompreislich anerkannt.

Auf dem Markt sind mittlerweile Namen wie Trung Nam, Tai Tam, BCG oder GEC vertreten, zusammen mit ausländischen Investoren wie Mainstream Renewable Power (Irland), EDP Renewables (Portugal), Super Energy (Thailand), AC Energy (Philippinen) … die Kooperationsvereinbarungen unterzeichnet oder Anteile an Projekten in Vietnam besitzen. Dies zeigt, dass die Attraktivität der Vorzugspreispolitik für Strom eine Reihe großer Namen dazu bewogen hat, in den Markt einzusteigen.

Erstens ist die Trung Nam Group einer der führenden Investoren im Bereich erneuerbare Energien. Das 450-MW-Solarstromprojekt Trung Nam Thuan Nam (Ninh Thuan) – begleitet von einem privat finanzierten 500-kV-Umspannwerk und einer Übertragungsleitung – galt einst als Modellprojekt in öffentlich-privater Partnerschaft. Darüber hinaus investiert Trung Nam auch in Windkraft in Dak Lak , Gia Lai und Tra Vinh mit einer Gesamtkapazität von Tausenden von MW.

Als nächstes kommt die BCG Group (Bamboo Capital) mit ihrem Mitgliedsunternehmen BCG Energy, das zahlreiche Solarstrom- und Solarstromprojekte auf Hausdächern in Long An , Ninh Thuan und Binh Dinh umgesetzt hat. Darüber hinaus strebt das Unternehmen an, bis 2025 eine Gesamtkapazität von 1.500 MW an erneuerbarer Energie zu erreichen.

Die Gia Lai Electricity Joint Stock Company (GEG), ein Mitglied der Thanh Thanh Cong Group (TTC Group), hat in 18 Wasserkraft- und Solarkraftwerke investiert, die sich von der Zentralregion bis zum zentralen Hochland erstrecken und über eine Gesamtkapazität von über 400 MW verfügen.

Allerdings kam es nach dem Auslaufen der Einspeisetarife schnell zu erheblichen Engpässen bei der Investitionsoffensive für erneuerbare Energien. Der Markt für erneuerbare Energien befindet sich seit Ende 2021 in einem nahezu eingefrorenen Zustand, da es keinen neuen Ersatzpreismechanismus gibt und der gesetzliche Korridor für Übergangsprojekte noch immer viele Mängel aufweist. Nach Angaben der Vietnam Renewable Energy Association (REVN) gibt es derzeit mehr als 84 Übergangsprojekte für Wind- und Solarenergie mit einer Gesamtkapazität von über 4.000 MW, deren Investitionen abgeschlossen oder größtenteils abgeschlossen sind, die jedoch aufgrund des fehlenden Strompreisrahmens nicht in Betrieb genommen werden können (COD) und nicht von EVN gekauft wurden, was für die Investoren zu Verlusten in zweistelliger Milliardenhöhe pro Monat führt.

Zu den festgefahrenen Projekten gehören: die Windkraftprojekte Hoa Dong 1 und 2 (Soc Trang) der Super Wind Energy Soc Trang Joint Stock Company. Windkraftcluster der T&T Group in Quang Tri (Huong Linh 1, Huong Tan). Viele Solarkraftwerke in Binh Phuoc, Gia Lai und Tay Ninh von kleinen und mittleren Investoren.

Obwohl das Ministerium für Industrie und Handel den Beschluss 21/QD-BCT zur Regelung des Übergangsrahmens für Strompreise (deutlich niedriger als die vorherige Einspeisevergütung) erlassen hat, verlaufen die Preisverhandlungen und die Unterzeichnung von Stromabnahmeverträgen (PPA) mit EVN aufgrund des Prozesses der unabhängigen Beurteilung, der Genehmigung von Finanzplänen und der Prüfung von Investitionsdokumenten immer noch sehr langsam. Dieser lange Zeitraum führt zu zusätzlichem finanziellen Druck und zusätzlichen Schulden für Unternehmen, insbesondere für diejenigen, die für Investitionen Bankkredite aufnehmen.

Es ist bemerkenswert, dass das Prinzip „Investieren und Warten auf politische Maßnahmen“ dazu führt, dass viele Projekte in eine Situation geraten, in der sie „halb lachen, halb weinen“ - sie sind nicht in der Lage, ihren Betrieb aufzunehmen, aber auch nicht in der Lage, neues Kapital zu mobilisieren oder ihre Finanzen umzustrukturieren.

„Grünes Kapital bilden“ in die richtige Richtung

Wenn es in die richtige Richtung geht, werden grüne Kredite nicht nur eine treibende Kraft für eine kohlenstoffarme Wirtschaft sein, sondern auch ein Hebel, der Vietnam dabei hilft, seine Verpflichtung zur Netto-Null-Emission bis 2050 erfolgreich umzusetzen. Wenn es jedoch weiterhin an Standards und Synchronisierung mangelt, ist dieser Kapitalfluss möglicherweise nur auf dem Papier „grün“. Dementsprechend ist es notwendig, grünes Kapital so zu „lenken“, dass es in die richtige Richtung fließen kann.

Dem Bericht der Staatsbank zufolge werden die gesamten ausstehenden grünen Kredite in Vietnam bis Ende 2023 etwa 544.000 Milliarden VND erreichen, was fast 5 % der gesamten ausstehenden Schulden der gesamten Wirtschaft entspricht. Die meisten von ihnen konzentrieren sich auf Bereiche wie erneuerbare Energien, saubere Landwirtschaft, Abwasserbehandlung und nachhaltiger Verkehr. Experten weisen jedoch darauf hin, dass diese Zahl die „grüne“ Qualität nicht genau widerspiegelt, da es unter den Banken keine standardisierte und einheitliche Klassifizierung gibt.

Laut Dr. Nguyen Quoc Hung, Generalsekretär der Vietnamesischen Bankenvereinigung, „entsprechen die meisten als ‚grün‘ gekennzeichneten Kredite noch immer nicht wirklich den internationalen Umweltstandards. Sie beschränken sich lediglich auf die Kreditvergabe an Projekte im Bereich erneuerbare Energien, berücksichtigen aber weder die Umwelt- und Sozialrisiken noch halten sie sich an die ESG-Standards (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung).“

Während der Boomphase von 2018 bis 2021 wurde einer Reihe von Solar- und Windkraftprojekten von den Geschäftsbanken ein Kredit als normales Darlehen gewährt. Die meisten Banken verfügen über kein System zur Klassifizierung und Messung ökologischer und sozialer Risiken und wenden keine internationalen Praxisstandards wie die IFC-Leistungsstandards, die EU-Taxonomie oder die Green Loan Principles an.

Gleichzeitig ist der Zugang zu wirklich „grünen“ Kapitalquellen aus ausländischen Organisationen – wie etwa dem Green Climate Fund (GCF), internationalen grünen Anleihen oder Finanzierungsprogrammen der ADB, JICA und WB – für vietnamesische Unternehmen sehr eingeschränkt. Einer Umfrage der Internationalen Finanz-Corporation (IFC) zufolge haben nur etwa 10 % der vietnamesischen Unternehmen Anspruch auf Zugang zu internationalem grünem Kapital. Der Hauptgrund hierfür sind mangelnde Kapazitäten zur Dokumentenvorbereitung, mangelnde Einhaltung von Standards zur Informationsoffenlegung, mangelnde Bewertung von Klimarisiken und fehlende unabhängige Zertifizierungen (Verifizierung durch Dritte).

Während der Markt für erneuerbare Energien aufgrund fehlender neuer Preismechanismen langsamer wächst, benötigen Unternehmen in der Landwirtschaft, im grünen Transportwesen oder in der Abfallbehandlung langfristiges Kapital und Vorzugszinsen, haben jedoch keinen Zugang zu grünen Kreditpaketen. Mittlerweile sind selbst Kreditinstitute nicht mehr an Projekten mit langen Lebenszyklen, hohen Risiken und hohen Bewertungskosten interessiert.

Laut TS. Tran Dinh Thien – Wirtschaftsexperte: „Grüne Kredite können sich nicht entwickeln, wenn es dem Markt an transparenten Informationen und einem klaren Rechtsrahmen mangelt und der Staat die Risiken nicht mit dem privaten Sektor teilt. Dies ist ein langfristiges Spiel, wir können nicht kurzfristiges Kreditdenken anwenden.“

Und welche Lösungsansätze schlagen Experten vor, um zu verhindern, dass grüne Kredite in die Brüche gehen? Hierzu gehören: Frühzeitige Veröffentlichung eines nationalen grünen Klassifizierungsrahmens, der gemeinsam vom Finanzministerium und der Staatsbank entwickelt wurde. Dies bildet die Grundlage für die klare Definition von Feldern, Kriterien, Emissionsstandards usw., um die Kreditströme auf echte grüne Ziele auszurichten.

Verbessern Sie gleichzeitig die grüne Finanzkraft von Unternehmen durch Programme zur Unterstützung der Profilerstellung, Beratung zu internationalen Standards und ESG-Schulungen. Die Rolle von Zwischenorganisationen und Garantiefonds für grüne Kredite ist von entscheidender Bedeutung. Und stärken Sie die Verbindungen zu internationalen Kapitalquellen.

Grüne Kredite stehen an einem Scheideweg: Auf der einen Seite steht der enorme Kapitalbedarf zur Erfüllung der Klimaverpflichtungen, auf der anderen Seite das Zögern, der Mangel an Standards und die begrenzte interne Kapazität sowohl des Finanzsystems als auch der Unternehmen. Damit das Kapital wirklich „grün“ ist und „in die richtige Richtung fließt“, muss Vietnam bald einen nationalen Rahmen für eine grüne Klassifizierung herausgeben, die ESG-Berichtsstandards vervollständigen und einen Risikoteilungsmechanismus fördern, um die Beteiligung der Finanzmärkte an den Zielen für nachhaltige Entwicklung zu ermöglichen. Insbesondere wenn es keine Lösung für grüne Kredite gibt, ist es sehr wahrscheinlich, dass es in großem Umfang zu „grünen Insolvenzen“ kommt, die zu Forderungsausfällen bei den Banken führen./.

Quelle: https://baodaknong.vn/tin-dung-xanh-bai-2-nan-dong-von-de-phat-trien-ben-vung-254024.html