Warum erreichte der Goldpreis im August ein Allzeithoch?

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DNVN – Laut dem Goldmarktkommentar des World Gold Council (WGC) für August war der August ein bemerkenswerter Monat für den Goldmarkt, als der Goldpreis am 20. August ein Allzeithoch von 2.557 USD/Unze erreichte, bevor er zum Monatsende leicht zurückging.

Laut dem Gold Yield Allocation Model (GRAM) des World Gold Council sind die Hauptfaktoren für den Anstieg des Goldpreises die Schwächung des US-Dollars und der Rückgang der Renditen 10-jähriger Anleihen, da die US-Notenbank (Fed) die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen andeutet.

Allerdings wirkte sich die starke Anlageperformance von Gold im Juli negativ auf die Rendite aus, da hohe Renditen in der Regel zu geringeren Gewinnen in den Folgeperioden führen.

Indiens jüngste Senkung der Einfuhrzölle auf Gold hat die Goldnachfrage des Landes angekurbelt, wie eine sprunghaft gestiegene Nachfrage von Schmuckhändlern und Verbrauchern zeigt. Gleichzeitig verzeichneten globale, goldgedeckte börsengehandelte Fonds (ETFs) vier Monate in Folge Zuflüsse, die größtenteils von westlichen Fonds getragen wurden.

August 2024: Die Goldpreise verzeichneten inmitten der wirtschaftlichen Unsicherheit einen starken Anstieg.

Angesichts gemischter Konjunkturdaten ist es schwierig, die aktuelle makroökonomische Lage zu interpretieren. Die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen haben die Anlegeraktivität an den Optionsmärkten weiter angeheizt. Der Handel mit Goldoptionen, ein weniger volatiles Anlagesegment, hat ein Mehrjahreshoch erreicht, was auf Absicherungs- oder Spekulationsgeschäfte der Anleger im Zusammenhang mit dem Zinssenkungszyklus und den US-Präsidentschaftswahlen hindeutet.

Weltweit bleiben die Konjunkturindikatoren positiv: Das BIP-Wachstum beträgt 2,5 Prozent, und der Einkaufsmanagerindex (PMI) bleibt optimistisch. Die Produktion, insbesondere in Europa und China, entwickelt sich jedoch weiterhin schleppend. In den USA sind die Konjunkturaussichten gemischt. Zwar zeigt der PMI ein moderates Wachstum und die Verbraucherstimmung hat sich verbessert, doch steigende Arbeitslosigkeit und Zahlungsrückstände deuten auf eine mögliche wirtschaftliche Belastung hin.

Die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell auf der Wirtschaftskonferenz in Jackson Hole deutete darauf hin, dass weitere Zinssenkungen wahrscheinlich sind. Trotz des positiven Konjunkturausblicks der Fed blieben die kurzfristigen Zinsmärkte weitgehend unverändert und preisen bis zum Jahresende Senkungen um fast 100 Basispunkte ein. Der Ansatz der Fed dürfte die Notwendigkeit, eine Rezession zu vermeiden, mit dem Risiko einer erneuten Inflation abwägen.

„Anleger versuchen, die wirtschaftliche Unsicherheit zu bewältigen. Gold wird zunehmend als unmittelbare Risikoabsicherung angesehen und profitiert gleichzeitig von potenziell niedrigeren Zinsen“, sagte Shaokai Fan, Direktor für den Asien- Pazifik-Raum (ohne China) und Global Head of Central Banks beim World Gold Council. „Die bevorstehende Fed-Sitzung im September wird die Marktstimmung und die Erwartungen maßgeblich beeinflussen. Unabhängig vom Wahlausgang dürften die günstigen Bedingungen für Gold anhalten.“

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