Σύσταση για τον περιορισμό της συγκέντρωσης πιστώσεων σε έργα κατοικιών υψηλής ποιότητας

(CLO) Σύμφωνα με τον Διευθυντή του NEU, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει να εκδίδουν κατάλληλα κριτήρια δανεισμού για διαφορετικούς τύπους ακινήτων, περιορίζοντας την υπερβολική συγκέντρωση πιστώσεων σε έργα οικιστικών ακινήτων υψηλής ποιότητας.

Τα κεφάλαια εισρέουν έντονα στην αγορά ακινήτων.

Επί του παρόντος, για την ανάπτυξη έργων ακινήτων, οι επενδυτές έχουν πολλές επιλογές για την κινητοποίηση κεφαλαίων. Μεταξύ αυτών, ορισμένες παραδοσιακές ροές κεφαλαίων όπως: Πιστωτικό κεφάλαιο, κεφάλαιο από την έκδοση εταιρικών ομολόγων, κεφάλαιο ξένων επενδύσεων, κεφάλαιο που κινητοποιείται από επενδυτές,...

Την περίοδο 2022 - 2023, δύο από τα κύρια κανάλια κινητοποίησης κεφαλαίων της αγοράς, δηλαδή τα πιστωτικά και τα εταιρικά ομόλογα, αντιμετωπίζουν «συμφόρηση». Ωστόσο, προς το παρόν, τα πιστωτικά κεφάλαια και τα εταιρικά ομόλογα που «ρέουν» προς τα ακίνητα παρουσιάζουν ισχυρή ανοδική τάση.

Τα κεφάλαια ρέουν έντονα στην αγορά ακινήτων. (Φωτογραφία: ST)

Σύμφωνα με την έκθεση της Κρατικής Τράπεζας, στα τέλη Αυγούστου 2024, το ανεξόφλητο υπόλοιπο των πιστώσεων αυξήθηκε κατά 7,15%. Η Κρατική Τράπεζα προβλέπει ότι η πιστωτική ανάπτυξη για ολόκληρο το έτος 2024 μπορεί να φτάσει το 15%.

Ωστόσο, μέχρι το τέλος Αυγούστου 2024, το ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο μόνο για τις επιχειρήσεις ακινήτων έφτασε τα 1,27 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 29,18% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Έτσι, ο ρυθμός πιστωτικής ανάπτυξης των επιχειρήσεων ακινήτων είναι 4 φορές υψηλότερος από τον ρυθμό πιστωτικής ανάπτυξης ολόκληρης της οικονομίας .

Όσον αφορά τα κεφάλαια από εταιρικά ομόλογα, σύμφωνα με την έκθεση της Ένωσης Αγοράς Ομολόγων, κατά την ημερομηνία ανακοίνωσης πληροφοριών στις 2 Αυγούστου, τον Ιούλιο του 2024 είχαν εκδοθεί 33 ιδιωτικά εταιρικά ομόλογα αξίας 31.387 δισεκατομμυρίων VND και 1 δημόσια έκδοση αξίας 395 δισεκατομμυρίων VND.

Μέχρι την ημερομηνία ανακοίνωσης πληροφοριών στις 30 Αυγούστου, τον Αύγουστο του 2024 είχαν εκδοθεί 43 ιδιωτικά εταιρικά ομόλογα αξίας 37.995 δισεκατομμυρίων VND και 2 δημόσιες εκδόσεις αξίας 11.000 δισεκατομμυρίων VND.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, είχαν εκδοθεί 24 ιδιωτικά εταιρικά ομόλογα αξίας 22.333 δισεκατομμυρίων VND και 1 δημόσια έκδοση αξίας 1.467 δισεκατομμυρίων VND. Οι επιχειρήσεις αγόρασαν πίσω ομόλογα ύψους 11.749 δισεκατομμυρίων VND πριν από τη λήξη, σημειώνοντας αύξηση 2% σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2023.

Η έκθεση ανέλυσε επίσης ότι τα ομόλογα ακινήτων που εκδόθηκαν αυξήθηκαν απότομα στο τρίμηνο, με τον όμιλο ακινήτων να συνεχίζει να κατατάσσεται δεύτερος, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 19%. Στο υπόλοιπο του 2024, εκτιμάται ότι θα λήξουν περίπου 79,858 δισεκατομμύρια VND ομολόγων, εκ των οποίων η πλειονότητα θα είναι ομόλογα ακινήτων με περίπου 35,137 δισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμεί με 44%.

Σχολιάζοντας αυτό το ζήτημα, το Υπουργείο Κατασκευών δήλωσε ότι κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024, η έκδοση ομολόγων από ορισμένες επιχειρήσεις ακινήτων αυξήθηκε απότομα και πάλι, δείχνοντας ότι αυτό εξακολουθεί να αποτελεί ένα σημαντικό κανάλι κινητοποίησης κεφαλαίων στην οικονομία.

Εκτός από το πιστωτικό κεφάλαιο και τα εταιρικά ομόλογα, τα κεφάλαια άμεσων ξένων επενδύσεων που «ρέουν» στην αγορά ακινήτων βρίσκονται επίσης σε αυξητική τάση.

Το Υπουργείο Κατασκευών πιστεύει ότι το Βιετνάμ αποτελεί επί του παρόντος έναν ελκυστικό επενδυτικό προορισμό για άμεσους ξένους επενδυτές (ΑΞΕ) χάρη στο πολιτικό του πλαίσιο, τη σταθερή οικονομική ανάπτυξη και το ανταγωνιστικό κόστος εργασίας.

Ταυτόχρονα, σύμφωνα με έρευνες αγοράς από διάφορους ερευνητικούς οργανισμούς, το Υπουργείο Κατασκευών αξιολόγησε: Ορισμένοι τομείς ακινήτων με εξαιρετική ανάπτυξη περιλαμβάνουν διαμερίσματα με υπηρεσίες και βιομηχανικά ακίνητα και έχουν σταθερή ζήτηση χάρη στις ροές κεφαλαίων Ξένων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων.

«Ο κύριος λόγος είναι ότι η ανάπτυξη υποδομών παίζει επίσης τεράστιο ρόλο στην αύξηση της ελκυστικότητας του τομέα των διαμερισμάτων με υπηρεσίες. Τα ξένα κεφάλαια που εισρέουν στο Βιετνάμ έχουν προσελκύσει πολλούς διεθνείς εμπειρογνώμονες για να εργαστούν, δημιουργώντας ένα βασικό τμήμα πελατών για την αγορά διαμερισμάτων με υπηρεσίες», δήλωσε το Υπουργείο Κατασκευών.

Περιορίστε την υπερβολική συγκέντρωση πιστώσεων σε έργα κατοικιών υψηλής ποιότητας

Ο καθηγητής Δρ. Pham Hong Chuong, Πρύτανης του Εθνικού Οικονομικού Πανεπιστημίου (NEU), δήλωσε ότι στην πραγματικότητα, οι ροές κεφαλαίων στην αγορά ακινήτων του Βιετνάμ προέρχονται κυρίως από πιστωτικά κανάλια, εταιρικά ομόλογα και κινητοποίηση πελατών. Ως εκ τούτου, πιστεύει ότι η κυβέρνηση πρέπει να εφαρμόσει μια σειρά από λύσεις για την κινητοποίηση και την αποδέσμευση κεφαλαίων για την αγορά.

Σύμφωνα με τον Διευθυντή του NEU, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει να εκδίδουν κατάλληλα κριτήρια δανεισμού για διαφορετικούς τύπους ακινήτων. (Φωτογραφία: PS)

Καταρχάς, η κυβέρνηση πρέπει να αποδεσμεύσει τις κεφαλαιακές πηγές από την τραπεζική πίστωση. Σύμφωνα με τον καθηγητή Δρ. Pham Hong Chuong, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει να εκδώσουν κατάλληλα κριτήρια δανεισμού για διαφορετικούς τύπους ακινήτων, περιορίζοντας τη συγκέντρωση πιστώσεων σε έργα κατοικιών υψηλής ποιότητας.

Αντίθετα, οι τράπεζες επικεντρώνουν το πιστωτικό τους κεφάλαιο σε επενδύσεις σε έργα κοινωνικής στέγασης και σε έργα εμπορικής στέγασης που είναι ιδιαίτερα αποτελεσματικά, έχουν καλή κατανάλωση και καλύπτουν τις πραγματικές ανάγκες των ανθρώπων.

Ταυτόχρονα, η πιστωτική επέκταση πρέπει να συμβαδίζει με τον έλεγχο της ποιότητας των πιστώσεων, την ενίσχυση της αξιολόγησης και της εποπτείας της χρήσης των δανείων, τη διασφάλιση των σωστών σκοπών και τον περιορισμό των νέων επισφαλών απαιτήσεων που προκύπτουν στον τομέα των ακινήτων.

Δεύτερον, ο πρόεδρος του NEU δήλωσε ότι το Βιετνάμ πρέπει να αναπτύξει κεφαλαιακές ροές από ομόλογα ακινήτων.

Σύμφωνα με τον κ. Chuong, το Υπουργείο Οικονομικών πρέπει να επανεξετάσει την οικονομική κατάσταση (συμπεριλαμβανομένων των περιουσιακών στοιχείων, των χρεών και των ταμειακών ροών) των εκδοτών εταιρικών ομολόγων που αντιμετωπίζουν επί του παρόντος δυσκολίες, προκειμένου να υποστηρίξει και να παρακολουθήσει μέτρα για την εκπλήρωση των υποχρεώσεων χρέους στο μέλλον.

Με τα νεοεγγεγραμμένα ομόλογα ακινήτων, οι φορείς διαχείρισης και εποπτείας πρέπει να ενισχύσουν την παρακολούθηση και την εποπτεία των περιπτώσεων όπου επιχειρήσεις και συναφείς ομάδες επιχειρήσεων εκδίδουν μεγάλους όγκους εταιρικών ομολόγων.

Τρίτον, προσέλκυση ξένων επενδυτικών κεφαλαίων, δημιουργία ενός μακροπρόθεσμου καναλιού κινητοποίησης κεφαλαίων για την αγορά ακινήτων. Συνεπώς, το Βιετνάμ πρέπει να προωθήσει και να προσελκύσει ξένα επενδυτικά κεφάλαια στον τομέα των ακινήτων, να αναδιαρθρώσει τις πηγές κεφαλαίου και να προωθήσει τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) έργων ακινήτων με τη συμμετοχή ξένων επενδυτών.

Επιπλέον, ο κ. Chuong ανέφερε επίσης ότι είναι απαραίτητο να ενθαρρυνθεί η ανάπτυξη θεσμικών επενδυτών στην αγορά μέσω της προώθησης της ανάπτυξης επενδυτικών κεφαλαίων σε ακίνητα για τη διαφοροποίηση των καναλιών κινητοποίησης κεφαλαίων για την αγορά, προκειμένου να μειωθεί σταδιακά η εξάρτηση από τα κεφάλαια που κινητοποιούνται από πιστωτικά ιδρύματα και την αγορά εταιρικών ομολόγων.

Πηγή: https://www.congluan.vn/kien-nghi-han-che-tap-trung-tin-dung-qua-nhieu-vao-cac-du-an-nha-o-cao-cap-post319722.html