«Φοβούνται» τη διόρθωση της χρηματιστηριακής αγοράς μετά από μια σειρά έντονων αυξήσεων

Οι περισσότερες προβλέψεις από χρηματιστηριακές εταιρείες αναφέρουν ότι η αγορά αναπόφευκτα θα ταρακουνηθεί καθώς ο δείκτης συνεχίζει να σπάει το υψηλότερο σημείο του.

Η χρηματιστηριακή αγορά έχει σημειώσει πολύ ισχυρή άνοδο πρόσφατα - Φωτογραφία: QUANG DINH

Στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, ο δείκτης VN-Index έκλεισε στις 1630 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 10,69 μονάδων, που ισοδυναμεί με 0,65% σε σύγκριση με τον δείκτη αναφοράς. Ωστόσο, την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης VN-Index αυξήθηκε επίσης κατά 45 μονάδες (ισοδύναμο με 2,84%) σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Οι μετοχές εισέρχονται σε «ευαίσθητη» ζώνη

Ο κ. Phan Tan Nhat - Επικεφαλής του Τμήματος Στρατηγικής Αγοράς της SHS Securities - δήλωσε ότι η τάση της αγοράς εξακολουθεί να αυξάνεται αφότου ο δείκτης VN ​​ξεπέρασε το ιστορικό του υψηλό το 2022.

Ωστόσο, το VN30 αυξάνεται έντονα, κατευθυνόμενο προς τη ζώνη τιμών περίπου στις 1.800 μονάδες. Αυτή είναι επί του παρόντος μια πολύ ευαίσθητη ζώνη τιμών του VN30, που αντιστοιχεί σε αύξηση 60% από τη ζώνη τιμών τη χαμηλότερη τον Απρίλιο του 2025, μετά την εμφάνιση των ειδήσεων για τους δασμούς.

«Βλέπουμε ότι πολλοί κωδικοί μετά από μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης κινδυνεύουν να φτάσουν σε μια κορύφωση, τερματίζοντας μια ξαφνική τάση ισχυρής αύξησης των τιμών», δήλωσαν οι ειδικοί της SHS. Στην πραγματικότητα, στην ιστορία, δεν υπήρξε ποτέ διαδοχική αύξηση τιμών με ισχυρή αύξηση περίπου 60% του δείκτη VN και του VN30 χωρίς ισχυρή διόρθωση.

Ως εκ τούτου, οι ειδικοί της SHS συνεχίζουν να επισημαίνουν τον παράγοντα «ανάγκης προσοχής». Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις τρέχουσες εξελίξεις της αγοράς. Οι κερδοσκοπικές θέσεις και οι δομές χαρτοφυλακίου θα πρέπει να αξιολογούν προσεκτικά το χαρτοφυλάκιο και να εξετάζουν το ενδεχόμενο πώλησης αποδυναμωμένων μετοχών.

Ταυτόχρονα, ελέγξτε τις βραχυπρόθεσμες θέσεις, καθώς και εναλλάξτε λογικά τις ταμειακές ροές, όταν η ανοδική τάση του δείκτη VN εξακολουθεί να διατηρείται. Οι επενδυτές διατηρούν ένα λογικό ποσοστό, επενδυτικούς στόχους προς κωδικούς με καλά θεμελιώδη μεγέθη, πρωτοπορία σε στρατηγικούς κλάδους και εξαιρετική ανάπτυξη της οικονομίας .

Ο αναλυτής Quach Anh Khanh - Vietcombank Securities (VCBS) - σχολίασε ότι ο δείκτης VN ​​συνέχισε να παρουσιάζει διακυμάνσεις εντός ευρέος φάσματος την περασμένη εβδομάδα. Η ανοδική δυναμική του δείκτη ενισχύθηκε από την ηγεσία των τραπεζικών μετοχών και των μετοχών της Vingroup.

Η ταμειακή ροή στην αγορά έδειξε ενθουσιασμό και αποφασιστικότητα, εναλλάσσοντας γρήγορα τις τιμές μεταξύ των κλαδικών ομάδων για την αναζήτηση ευκαιριών κέρδους. Ωστόσο, οι ειδικοί της VCBS δήλωσαν ότι η πίεση για αποκόμιση κερδών αυξήθηκε σημαντικά στο τέλος της εβδομάδας, ειδικά σε μετοχές που είχαν σημειώσει απότομη άνοδο στο παρελθόν.

Σύμφωνα με την ανάλυση της VCBS, οι διακυμάνσεις είναι αναπόφευκτες όταν ο δείκτης βρίσκεται σε τάση να κατακτήσει υψηλότερες μονάδες.

Ως εκ τούτου, συνέστησαν στους επενδυτές να περιορίσουν την αγορά μετοχών που έχουν δείξει ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική και να δώσουν προτεραιότητα στην επιλογή μετοχών που δείχνουν σημάδια προσέλκυσης ταμειακών ροών και ανάκαμψης από την πιο πρόσφατη βάση συσσώρευσης, ώστε να εξεταστεί το ενδεχόμενο αύξησης του ποσοστού κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Ο δείκτης VN ​​στοχεύει σε 1.800 μονάδες το 2026

Ομοίως, το Κέντρο Ανάλυσης Επενδύσεων και Συμβουλευτικής Κεφαλαιαγοράς της SSI (SSI Research) ανησυχεί επίσης ότι η αγορά ενδέχεται να αντιμετωπίσει βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις λόγω της αυξημένης πίεσης για αποκόμιση κερδών μετά από μια περίοδο υψηλών περιθωρίων κέρδους στα τέλη Ιουλίου.

Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, η SSI Research εξακολουθεί να αναμένει ότι ο δείκτης VN ​​θα κινηθεί προς το εύρος των 1.750 - 1.800 μονάδων το 2026. Η κύρια κινητήρια δύναμη προέρχεται από την ισχυρή ανάκαμψη της αύξησης των κερδών, υποστηριζόμενη από την ανάκαμψη της αγοράς ακινήτων και των δημόσιων επενδύσεων.

Επιπλέον, το ευνοϊκό περιβάλλον επιτοκίων και οι ανησυχίες σχετικά με τους δασμολογικούς κινδύνους σταδιακά μετριάζονται, ιδίως οι προσδοκίες για αναβάθμιση της αγοράς τον Οκτώβριο.

Η SSI Research διατηρεί την πρόβλεψή της για την αύξηση των καθαρών κερδών μετά από φόρους (NPATMI) το 2025 για ολόκληρη την αγορά στο 13,8%, που αντιστοιχεί σε αύξηση 15,5% σε ετήσια βάση στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, αν και ενδέχεται να υπάρξουν μικρές προσαρμογές μετά το τέλος της περιόδου υποβολής οικονομικών αναφορών.

Η μελλοντική αποτίμηση P/E της αγοράς έχει αυξηθεί από 8,8X (9 Απριλίου) σε 12,6X στις 6 Αυγούστου, αλλά σύμφωνα με την SSI, εξακολουθεί να είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο των 5 ετών που είναι 13X και το υψηλό εύρος 15-17X κατά την προηγούμενη κορύφωση της αγοράς.

Επιστροφή στο θέμα

ΜΠΙΝΧ ΚΑΝΧ

Πηγή: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm