Καθαρισμός της αγοράς, ιχνηλατώντας το κύμα αναβάθμισης

Η προσπάθεια εκκαθάρισης των αδύναμων επιχειρήσεων στο χρηματιστήριο πριν από την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς θεωρείται ως μια κίνηση βελτίωσης της ποιότητας των αγαθών και υποδοχής μεγαλύτερων, υψηλότερης ποιότητας επιχειρήσεων στην εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Η προσπάθεια εκκαθάρισης των αδύναμων επιχειρήσεων στο χρηματιστήριο πριν από την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς θεωρείται ως μια κίνηση βελτίωσης της ποιότητας των αγαθών και υποδοχής μεγαλύτερων, υψηλότερης ποιότητας επιχειρήσεων στην εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Συνεχής τιμωρία των επιχειρήσεων που παραβιάζουν τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης πληροφοριών

Κατά το περασμένο έτος, η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το Χρηματιστήριο της Πόλης Χο Τσι Μινχ (HoSE) έχουν επιβάλει συνεχώς κυρώσεις σε πολλές εισηγμένες και εισηγμένες εταιρείες για παραβίαση των υποχρεώσεων γνωστοποίησης πληροφοριών, με σκοπό την προστασία των νόμιμων δικαιωμάτων των επενδυτών και των ομολογιούχων. Εκτός από τις προσπάθειες επιβολής κυρώσεων σε εταιρείες που παραβιάζουν τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης πληροφοριών, η HoSE έχει επίσης εφαρμόσει υποχρεωτική διαγραφή από το χρηματιστήριο μιας σειράς εταιρειών που δεν πληρούν τις απαιτήσεις της αγοράς, συμβάλλοντας έτσι στη βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων που διατίθενται στο χρηματιστήριο.

Συγκεκριμένα, η HoSE επέβαλε τη διαγραφή από το χρηματιστήριο της Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (κωδικός HBC) από τις 6 Σεπτεμβρίου 2024, της Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (κωδικός SJF) από την 1η Νοεμβρίου 2024, της Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (κωδικός TNA) από τις 19 Νοεμβρίου 2024, της Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (κωδικός ITA) από τις 4 Φεβρουαρίου 2025... Η HoSE προειδοποίησε επίσης για τον κίνδυνο αναγκαστικής διαγραφής από το χρηματιστήριο της SMC Investment and Trading Joint Stock Company (κωδικός SMC) λόγω ζημιών τα προηγούμενα 2 χρόνια και εάν οι ζημίες συνεχιστούν το 2024, θα αναγκαστεί να διαγραφεί.

Στην πραγματικότητα, οι επιχειρήσεις που αναγκάστηκαν να διαγραφούν από το χρηματιστήριο αντιμετώπισαν όλες δύσκολες επιχειρηματικές καταστάσεις, ζημίες που υπερέβαιναν το καταστατικό τους κεφάλαιο, ζημίες για 3 συνεχόμενα έτη ή παραβίασαν τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης πληροφοριών μη δημοσιεύοντας ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις για μεγάλο χρονικό διάστημα. Επομένως, παρόλο που το HoSE μείωσε τον αριθμό των εισηγμένων επιχειρήσεων, αύξησε την ποιότητα των εκθέσεων στο χρηματιστήριο, γεγονός που βελτίωσε αόρατα την ποιότητα των επιχειρήσεων χάρη στην προσπάθεια εξυγίανσης των επιχειρήσεων στο χρηματιστήριο.

Αναμονή για μεγάλες μεταγραφές και κύμα αναβαθμίσεων στην αγορά

Η αγορά αναμένει πολλές αξιοσημείωτες συμφωνίες μεταφοράς κατώτατου ορίου το 2025. Συγκεκριμένα, ο κ. Michael Hung Nguyen, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της Masan Group Corporation (κωδικός MSN), μόλις ανακοίνωσε ότι η Εταιρεία συνεχίζει να σχεδιάζει τη μεταφορά του κατώτατου ορίου από την UPCoM στην HoSE για την Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer, κωδικός MCH).

Αυτό είναι ένα βήμα για να απελευθερωθούν πολλές αξίες, να αυξηθεί η επιχειρηματική αποδοτικότητα και ταυτόχρονα να βοηθηθεί η Εταιρεία να αποκτήσει πρόσβαση σε μια ευρύτερη κεφαλαιαγορά. Ο στόχος είναι η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) το 2025, αλλά εξαρτάται από τις συνθήκες της αγοράς και η Εταιρεία καταβάλλει προσπάθειες για την εφαρμογή του σχεδίου.

Ομοίως, η Dong A Steel Corporation (κωδικός GDA) είχε σχεδιάσει να εισαχθεί στο HoSE, αλλά λόγω δυσκολιών στη χαλυβουργία, το σχέδιο εισαγωγής αναβλήθηκε και εισήχθη προσωρινά στο UPCoM. Πρόκειται για μια συμφωνία που αξίζει να περιμένουμε στο εγγύς μέλλον.

Με την προϋπόθεση εισαγωγής στο HoSE να είναι 2 συνεχόμενα έτη κερδοφορίας και ελάχιστη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 5%, η Ton Dong A είχε δύο συνεχόμενα έτη κερδοφορίας και η ROE της το 2024 θα φτάσει το 9,2%. Το τρέχον πρόβλημα είναι ότι η επιχείρηση θα επιλέξει την κατάλληλη στιγμή για να πραγματοποιήσει τη διαδικασία μεταβίβασης στο χρηματιστήριο όταν ο αριθμός των μετοχών εξακολουθεί να είναι σχετικά συγκεντρωμένος σε σύγκριση με τις εταιρείες του κλάδου (που κατέχουν μόνο περισσότερες από 114,69 εκατομμύρια μετοχές σε σύγκριση με άλλες επιχειρήσεις που κατέχουν από 315 εκατομμύρια έως 620 εκατομμύρια μετοχές).

Εκτός από τις νέες συμφωνίες, οι εισηγμένες εταιρείες στο HoSE προετοιμάζουν επίσης διαδικασίες και προσωπικό για τη σύντομη δημοσίευση δίγλωσσων πληροφοριών και τη μετατροπή των βιετναμέζικων λογιστικών προτύπων (VAS) σε Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (IFRS).

Στην Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, κωδικός BWE), ο κ. Nguyen Van Thien, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου, δήλωσε ότι η Εταιρεία έχει συμβόλαιο για τη μετατροπή λογιστικών προτύπων από VAS σε IFRS, έχει υποβάλει εκθέσεις το 2024 και θα συνεχίσει να υποβάλλει εκθέσεις σε δύο γλώσσες το 2025. Αυτή η προετοιμασία βοηθά την Εταιρεία να προλάβει το κύμα αναβάθμισης όταν περισσότεροι επενδυτές θα συμμετάσχουν στην αγορά του Βιετνάμ.

Με βάση τις νομικές μεταρρυθμίσεις και την εφαρμογή των υποχρεώσεων γνωστοποίησης πληροφοριών των επιχειρήσεων, η Rong Viet Securities Company σχολίασε τον οδικό χάρτη αναβάθμισης το 2025 ότι ο FTSE Russell αναγνώρισε τις προσπάθειες μεταρρύθμισης της αγοράς της βιετναμέζικης κυβέρνησης και της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Συγκεκριμένα, η Εγκύκλιος 68/2024/TT-BTC έχει αντιμετωπίσει τα υπόλοιπα δύο κριτήρια που απαιτούνται από τον FTSE Russell. Συνεπώς, οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές επιτρέπεται να αγοράζουν μετοχές χωρίς προχρηματοδότηση. Ως εκ τούτου, ο FTSE Russell μπορεί να επιβεβαιώσει ότι το Βιετνάμ είναι επιλέξιμο για αναβάθμιση κατά την περίοδο αναθεώρησης Μαρτίου 2025 και επίσημα για αναβάθμιση κατά την περίοδο αναθεώρησης Σεπτεμβρίου 2025.

«Εάν αναβαθμιστεί, το ποσοστό κεφαλαιοποίησης των βιετναμέζικων μετοχών στο καλάθι του δείκτη αναδυόμενων δεικτών FTSE αναμένεται να φτάσει το 0,57% (ισοδύναμο με 43/7.593 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ). Συνεπώς, η ροή κεφαλαίων που διατίθεται στην αγορά του Βιετνάμ μπορεί να εκτιμηθεί σε 916 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που ισοδυναμεί με 2,2% της συνολικής αξίας κεφαλαιοποίησης των μετοχών που κατέχουν επί του παρόντος ξένοι επενδυτές», εκτίμησε η Rong Viet Securities Company.

Συνεπώς, η επίσημη αναβάθμιση του Βιετνάμ αναμένεται να προωθήσει περαιτέρω τις ροές κεφαλαίων προς το Βιετνάμ και να αποτελέσει ευκαιρία για τις καλά προετοιμασμένες επιχειρήσεις να λάβουν πρόσθετες ροές κεφαλαίων από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.

Πηγή: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html