Συνεπώς, κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2025, ο όγκος των εκδοθέντων τραπεζικών ομολόγων αυξήθηκε απότομα, αντιπροσωπεύοντας το 73% του συνολικού όγκου των εταιρικών ομολόγων.
Ο τραπεζικός όμιλος εξέδωσε 313,2 τρισεκατομμύρια VND.
Σύμφωνα με την Ένωση Αγοράς Ομολόγων του Βιετνάμ, κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2025, η συνολική αξία των εκδόσεων εταιρικών ομολόγων (συμπεριλαμβανομένων τόσο των ιδιωτικών όσο και των δημόσιων προσφορών) έφτασε περίπου τα 430,8 τρισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 35% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Από αυτά, ο τραπεζικός τομέας κυριάρχησε με 313,2 τρισεκατομμύρια VND, που ισοδυναμούν με το 73% της συνολικής έκδοσης, σημειώνοντας αύξηση 38% σε ετήσια βάση.
Μόνο κατά το τρίτο τρίμηνο, η αγορά σημείωσε 155 εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων 154 εγχώριων εκδόσεων συνολικής αξίας 156.100 δισεκατομμυρίων VND, και μίας διεθνούς έκδοσης από την Vietnam Prosperity Commercial Bank ( VPBank ) αξίας 300 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.
Μεταξύ των τραπεζών που εξέδωσαν ομόλογα, η Military Commercial Joint Stock Bank (MBBank) άντλησε τα περισσότερα κεφάλαια, με 6.000 δισεκατομμύρια VND, ακολουθούμενη από την Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), την Asia Commercial Bank (ACB ) και την Ho Chi Minh City Development Commercial Joint Stock Bank (HDBank). Εκπρόσωποι αυτών των τραπεζών ανέφεραν την ανάγκη συμπλήρωσης μεσοπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου κεφαλαίου, καθώς τα τραπεζικά ομόλογα έχουν όλες λήξεις που υπερβαίνουν τα 3 έτη.
Έτσι, μετά από δύο συνεχόμενους μήνες πτώσης, η έκδοση ομολόγων από τις τράπεζες ανέκαμψε τον Σεπτέμβριο, φτάνοντας σχεδόν τα 40,7 τρισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 19,7% σε σύγκριση με τον Αύγουστο. Όλες αυτές οι εκδόσεις πραγματοποιήθηκαν μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων. Παράλληλα, η δραστηριότητα πρόωρης εξόφλησης αυξήθηκε απότομα, φτάνοντας σχεδόν τα 35 τρισεκατομμύρια VND, αυξημένη κατά 31% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και 49% σε ετήσια βάση, που ισοδυναμεί με το 86% της αξίας νέων εκδόσεων του μήνα.
Σύμφωνα με στοιχεία του Fiin Group (εταιρεία παροχής χρηματοοικονομικών και επιχειρηματικών υπηρεσιών πληροφόρησης), κατά τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, οι τράπεζες επαναγοράσαν ομόλογα αξίας 158,5 τρισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 37% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024, που αντιστοιχεί στο 51% της συνολικής αξίας των νέων εκδόσεων. Η πλειονότητα των επαναγορασμένων ομολόγων εκδόθηκε μετά τις 30 Ιουνίου 2024, για την αναδιάρθρωση των λήξεων και του κεφαλαιακού κόστους.
Εν τω μεταξύ, τα επιτόκια κουπονιών (σταθερά ετήσια επιτόκια που καταβάλλουν οι εκδότες ομολόγων στους ομολογιούχους με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου· συνήθως καταβάλλονται κάθε έξι μήνες ή ένα χρόνο και δεν υπόκεινται στα επιτόκια της αγοράς) έτειναν να αυξάνονται ξανά στον τραπεζικό τομέα, αφού έφτασαν σε χαμηλό σημείο νωρίτερα μέσα στο έτος, με το μέσο επιτόκιο να αυξάνεται στο 6,18% το τρίτο τρίμηνο (σε σύγκριση με 5,81% το δεύτερο τρίμηνο του 2025 και 5,95% το τρίτο τρίμηνο του 2024), το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι τριμήνων.
Οι περισσότερες τράπεζες που εξέδωσαν με επιτυχία ομόλογα στο τρίτο τρίμηνο κατέγραψαν υψηλότερα επιτόκια από το προηγούμενο τρίμηνο, όπως η Vietnam Technological and Commercial Bank (TCB), η ACB, η MBBank, η VPBank, η Tien Phong Commercial Bank (TPBank), η Orient Commercial Bank (OCB), η Maritime Commercial Bank (MSB), η Saigon - Hanoi Commercial Bank (SHB )...
Οι εκπρόσωποι των τραπεζών που εκδίδουν ομόλογα συμμερίζονται την άποψη ότι η ζήτηση για έκδοση ομολόγων παρουσιάζει ανοδική τάση, παράλληλα με την επιταχυνόμενη ζήτηση πιστώσεων, ενώ τα επιτόκια πρέπει να διατηρηθούν σταθερά για να στηριχθεί η οικονομία.
Τι μπορεί να γίνει για τον μετριασμό των κινδύνων;
Το ερώτημα είναι: Πώς μπορούν οι τράπεζες να αντλήσουν αποτελεσματικά κεφάλαια μέσω της έκδοσης ομολόγων, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τους κινδύνους τόσο για τις εκδότριες τράπεζες όσο και για την οικονομία; Οι ειδικοί εξηγούν ότι, ενώ έχει θεσπιστεί ένα νομικό πλαίσιο, πολλές πτυχές παραμένουν χαλαρές, ιδίως στη διαχείριση της χρήσης κεφαλαίων μετά την έκδοση. Ως εκ τούτου, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να κατανοήσουν πλήρως τη φύση των ομολογιακών προϊόντων που εκδίδουν οι τράπεζες, ώστε να αποτρέψουν την κακή χρήση.
Για τις τράπεζες, είναι ζωτικής σημασίας να αποφεύγουν την αδιάκριτη έκδοση ομολόγων χωρίς τον κατάλληλο έλεγχο του σκοπού και της ταμειακής τους ροής, καθώς οι κίνδυνοι ρευστότητας μπορούν να αυξηθούν καθώς πλησιάζουν στη λήξη τους. Οι τράπεζες θα πρέπει να επικεντρωθούν στην έκδοση βραχυπρόθεσμων ομολόγων με διαφανείς σκοπούς και δυνατότητα μεταβίβασης, έτσι ώστε αυτό το μέσο να καταστεί πραγματικά ένα ασφαλές κανάλι για την άντληση κεφαλαίων.
Οι προβλέψεις δείχνουν ότι η πίεση για την αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων εταιρικών ομολόγων θα μειωθεί προσωρινά τον Νοέμβριο, αλλά θα εκτοξευθεί στα 45 τρισεκατομμύρια VND τον Δεκέμβριο του 2025, κυρίως στον τομέα των ακινήτων. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, μόνο αυτός ο τομέας αναμένεται να πρέπει να αποπληρώσει 54,8 τρισεκατομμύρια VND, ποσό που αντιστοιχεί στο 70% των συνολικών οφειλόμενων κεφαλαίων, γεγονός που δείχνει ότι η πίεση στις ταμειακές ροές παραμένει συγκεντρωμένη σε αυτόν τον τομέα.
Όσον αφορά τη διαχείριση των τραπεζών που εκδίδουν ομόλογα, η ηγεσία της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ επιβεβαίωσε ότι ο οργανισμός θα συνεχίσει να εποπτεύει τις εμπορικές τράπεζες που εκδίδουν ομόλογα μέσω νομικών κανονισμών. Η Κρατική Τράπεζα θα παρακολουθεί επίσης τακτικά τις δραστηριότητες έκδοσης ομολόγων για να διασφαλίσει ότι οι τράπεζες συμμορφώνονται με τον νόμο, συμπεριλαμβανομένου του ελέγχου του σκοπού χρήσης κεφαλαίου, των όρων έκδοσης και της γνωστοποίησης πληροφοριών. Ταυτόχρονα, θα επιβλέπει στενά τις τράπεζες, θα αξιολογεί τους οικονομικούς και λειτουργικούς κινδύνους που σχετίζονται με τα ομόλογα, για να διασφαλίσει τη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.
Τους πρώτους εννέα μήνες του 2025, οι τράπεζες επαναγοράσαν ομόλογα αξίας 158,5 τρισεκατομμυρίων VND, σημειώνοντας αύξηση 37% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024, που αντιστοιχεί στο 51% της συνολικής αξίας των νεοεκδοθέντων ομολόγων. Η πλειονότητα των επαναγορασθέντων ομολόγων εκδόθηκε μετά τις 30 Ιουνίου 2024, για την αναδιάρθρωση των λήξεων και τη μείωση του κεφαλαιακού κόστους.
Πηγή: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html
Σχόλιο (0)