Η συμφωνία αποφυγής χρέους θα μπορούσε να στραγγαλίσει την οικονομία των ΗΠΑ.

Οι ΗΠΑ έχουν προσωρινά αποφύγει τον κίνδυνο αθέτησης πληρωμών, αλλά οι διατάξεις που αναγκάζουν την κυβέρνηση να περιορίσει τις δαπάνες θα μπορούσαν να ωθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ ακόμη πιο κοντά στην ύφεση.

Στις 27 Μαΐου, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν και ο Ρεπουμπλικάνος πρόεδρος της Βουλής των Αντιπροσώπων Κέβιν ΜακΚάρθι κατέληξαν σε προκαταρκτική συμφωνία για την αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους, αποφεύγοντας μια χρεοκοπία στις αρχές Ιουνίου.

Αυτή η προκαταρκτική συμφωνία πρέπει ακόμη να εγκριθεί από το Κογκρέσο των ΗΠΑ τις επόμενες ημέρες. Θα βοηθούσε τις ΗΠΑ να αποφύγουν το χειρότερο σενάριο της χρεοκοπίας και της πρόκλησης μιας οικονομικής καταστροφής. Ωστόσο, αυτή η συμφωνία θα έσπρωχνε επίσης τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου πιο κοντά στην ύφεση, σύμφωνα με το Bloomberg .

Ένα από τα συμφωνηθέντα σημεία είναι ότι η κυβέρνηση πρέπει να περιορίσει τις δαπάνες κατά τα επόμενα δύο χρόνια. Αυτό θα αποτελέσει μια νέα πρόκληση για την οικονομία των ΗΠΑ, η οποία ήδη δέχεται πιέσεις από τα υψηλά επιτόκια και τη μειωμένη πρόσβαση σε πιστώσεις.

Τα τελευταία τρίμηνα, οι κρατικές δαπάνες έχουν στηρίξει την ανάπτυξη των ΗΠΑ εν μέσω προκλήσεων όπως η πτώση στην κατασκευή κατοικιών. Ως εκ τούτου, η συμφωνία για το ανώτατο όριο του χρέους θα μπορούσε να διαταράξει αυτή τη δυναμική. Δύο εβδομάδες πριν οι Αμερικανοί αξιωματούχοι καταλήξουν σε συμφωνία, οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg υπολόγισαν μια πιθανότητα 65% οι ΗΠΑ να περιέλθουν σε ύφεση τον επόμενο χρόνο.

Αμερικανοί ψωνίζουν σε σούπερ μάρκετ στη Νέα Υόρκη. Φωτογραφία: Bloomberg

Για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), οι περιορισμοί στις κρατικές δαπάνες θα αποτελέσουν έναν νέο παράγοντα που θα πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά την αξιολόγηση των προοπτικών ανάπτυξης και την προσαρμογή των επιτοκίων. Μέχρι το τέλος της περασμένης εβδομάδας, η αγορά εξακολουθούσε να προβλέπει ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίασή της στα μέσα του επόμενου μήνα. Στη συνέχεια, ενδέχεται να τα αυξήσει για μια τελευταία φορά κατά 25 μονάδες βάσης (0,25%) τον Ιούλιο.

«Αυτή η συμφωνία σημαίνει ότι η δημοσιονομική πολιτική θα γίνει λίγο πιο αυστηρή, στο πλαίσιο της ήδη αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής. Αυτά θα δημιουργήσουν ένα συνεργιστικό αποτέλεσμα», δήλωσε η Νταϊάν Σουόνκ, επικεφαλής οικονομολόγος της KPMG.

Σήμερα το πρωί, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη μετοχών των ΗΠΑ συνέχισαν να αυξάνονται. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 σημειώνουν αυτήν τη στιγμή άνοδο 0,4%. Η διαπραγμάτευση ομολόγων είναι κλειστή σήμερα λόγω αργίας. Ωστόσο, στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης, η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου σημείωσε μικρή άνοδο στο 4,46%.

Οι περιορισμοί στις δαπάνες προβλέπεται να τεθούν σε ισχύ από το νέο οικονομικό έτος, την 1η Οκτωβρίου. Ωστόσο, είναι πιθανό να εμφανιστούν μικρές επιπτώσεις πριν από τότε, όπως μειώσεις στην υποστήριξη για την Covid-19 ή στις πληρωμές φοιτητικών δανείων. Αυτά τα στοιχεία είναι δύσκολο να αντικατοπτριστούν στα στοιχεία του ΑΕΠ.

Παρ 'όλα αυτά, ο περιορισμός των δαπανών για το επόμενο οικονομικό έτος θα μπορούσε να έρθει σε μια εποχή που η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώνεται. Μια έρευνα οικονομολόγων του Bloomberg δείχνει ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ θα μπορούσε να μειωθεί κατά 0,5% στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο.

«Εάν η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδυνθεί, οι περικοπές των δημοσιονομικών δαπανών θα έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στο ΑΕΠ και στην αγορά εργασίας», δήλωσε ο Μάικλ Φερόλι, επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan Chase.

Καθώς η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδύνεται, η δημοσιονομική πολιτική μπορεί να υποστηρίξει τη νομισματική πολιτική στον περιορισμό του πληθωρισμού. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση, ο πληθωρισμός των ΗΠΑ παραμένει σημαντικά υψηλότερος από τον στόχο του 2% της Fed.

«Πρόκειται για μια σημαντική εξέλιξη. Μετά από περισσότερο από μια δεκαετία, οι δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Ίσως η δημοσιονομική αυστηρότητα να είναι ο παράγοντας που θα ασκήσει περαιτέρω πίεση στον πληθωρισμό», δήλωσε ο Jack Ablin, Chief Investment Officer στην Cresset Capital Management.

Από τον Μάρτιο του 2022, η Fed έχει αυξήσει τα επιτόκια 10 φορές, φτάνοντας συνολικά το 5%. Αυτή είναι η πιο επιθετική στρατηγική σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Παρά ταύτα, η οικονομία των ΗΠΑ παρέμεινε σχετικά ανθεκτική και δεν έχει περιέλθει σε ύφεση όπως φοβόντουσαν πολλοί αναλυτές.

Η ανεργία βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 50 και πλέον ετών, στο 3,4%. Η ζήτηση για προσλήψεις βρίσκεται επίσης σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Μετά την πανδημία, οι καταναλωτές έχουν επίσης περισσότερες αποταμιεύσεις.

Ωστόσο, τα ταμειακά αποθέματα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχουν μειωθεί ραγδαία από τότε που ξεπέρασαν το όριο χρέους των 31,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο. Με το όριο χρέους προσωρινά εκτός ορίου, το υπουργείο θα επιταχύνει την έκδοση ομολόγων για να αναπληρώσει τον προϋπολογισμό του.

Αυτό το κύμα εκδόσεων ομολόγων θα μπορούσε να μειώσει τη ρευστότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ωστόσο, ο ακριβής αντίκτυπος είναι δύσκολο να ποσοτικοποιηθεί προς το παρόν. Οι χρηματοπιστωτικές αρχές των ΗΠΑ ενδέχεται επίσης να εκδώσουν μικρότερα ποσά για να μετριάσουν την αστάθεια.

Μακροπρόθεσμα, η κλίμακα αυτής της δημοσιονομικής σύσφιξης σίγουρα θα επηρεάσει το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ. Την περασμένη εβδομάδα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δήλωσε ότι οι ΗΠΑ πρέπει να περιορίσουν τον βασικό προϋπολογισμό τους (εξαιρουμένων των πληρωμών τόκων) κατά ένα επιπλέον 5% του ΑΕΠ «για να βοηθήσουν στη σταθεροποίηση της μείωσης του δημόσιου χρέους μέχρι το τέλος αυτής της δεκαετίας».

Συνεπώς, η διατήρηση των δαπανών στα επίπεδα του 2023 θα τους δυσκόλευε να το πράξουν. «Οι δαπάνες θα μπορούσαν να παραμείνουν στάσιμες, μειώνοντας τόσο τον δημοσιονομικό κίνδυνο για την οικονομία όσο και μειώνοντας περαιτέρω το έλλειμμα», κατέληξε ο Μάρκους.

Χα Θου (σύμφωνα με το Bloomberg)

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/thoa-thuan-tranh-vo-no-co-the-kim-ham-kinh-te-my-4610787.html