Μια συμφωνία για το χρέος θα μπορούσε να βλάψει την οικονομία των ΗΠΑ

Οι ΗΠΑ έχουν προσωρινά ξεφύγει από τον κίνδυνο χρεοκοπίας, αλλά οι διατάξεις που αναγκάζουν την κυβέρνηση να περιορίσει τις δαπάνες θα μπορούσαν να ωθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ πιο κοντά στην ύφεση.

Στις 27 Μαΐου, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν και ο Ρεπουμπλικάνος πρόεδρος της Βουλής των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ Κέβιν ΜακΚάρθι κατέληξαν σε προκαταρκτική συμφωνία για την αύξηση του ανώτατου ορίου του δημόσιου χρέους, αποφεύγοντας την πτώχευση της χώρας στις αρχές Ιουνίου.

Η προκαταρκτική συμφωνία, η οποία πρέπει ακόμη να εγκριθεί από το Κογκρέσο των ΗΠΑ τις επόμενες ημέρες, θα βοηθήσει τις ΗΠΑ να αποφύγουν το χειρότερο σενάριο της χρεοκοπίας και της πρόκλησης οικονομικής καταστροφής. Ωστόσο, αυτή η συμφωνία θα ωθήσει επίσης τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου πιο κοντά στην ύφεση, σύμφωνα με το Bloomberg .

Ένα από τα συμφωνηθέντα περιεχόμενα είναι ότι η κυβέρνηση πρέπει να περιορίσει τις δαπάνες τα επόμενα 2 χρόνια. Αυτή θα αποτελέσει μια νέα πρόκληση για την οικονομία των ΗΠΑ, η οποία δέχεται πιέσεις από τα υψηλά επιτόκια και τη μειωμένη πρόσβαση σε πιστώσεις.

Οι κρατικές δαπάνες έχουν στηρίξει την ανάπτυξη τα τελευταία τρίμηνα εν μέσω προκλήσεων όπως η πτώση στην κατασκευή κατοικιών, επομένως μια συμφωνία για το ανώτατο όριο του χρέους θα μπορούσε να εκτροχιάσει αυτή τη δυναμική. Δύο εβδομάδες πριν από την επίτευξη της συμφωνίας, οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg όριζαν την πιθανότητα ύφεσης τον επόμενο χρόνο στο 65%.

Αμερικανοί ψωνίζουν σε σούπερ μάρκετ στη Νέα Υόρκη. Φωτογραφία: Bloomberg

Για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), η συγκράτηση των δαπανών της κυβέρνησης θα αποτελέσει έναν νέο παράγοντα που θα πρέπει να λάβει υπόψη κατά την αξιολόγηση των προοπτικών ανάπτυξης και την προσαρμογή των επιτοκίων. Μέχρι το τέλος της περασμένης εβδομάδας, η αγορά εξακολουθούσε να προβλέπει ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίασή της στα μέσα του επόμενου μήνα. Στη συνέχεια, θα μπορούσαν να τα αυξήσουν για τελευταία φορά κατά 25 μονάδες βάσης (0,25%) τον Ιούλιο.

«Αυτή η συμφωνία σημαίνει λίγο περισσότερη δημοσιονομική αυστηρότητα, δεδομένου ότι η νομισματική πολιτική είναι ήδη αυστηρότερη. Αυτό θα έχει συνεργιστικό αποτέλεσμα», δήλωσε η Νταϊάν Σουόνκ, επικεφαλής οικονομολόγος της KPMG.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών εξακολουθούν να αυξάνονται σήμερα το πρωί. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 αυξήθηκαν κατά 0,4%. Η διαπραγμάτευση ομολόγων έκλεισε σήμερα. Ωστόσο, στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ αυξήθηκε ελαφρώς στο 4,46%.

Το ανώτατο όριο δαπανών αναμένεται να τεθεί σε ισχύ από το νέο οικονομικό έτος, το οποίο ξεκινά την 1η Οκτωβρίου. Ωστόσο, μικρότερες επιπτώσεις πιθανότατα θα εμφανιστούν πριν από τότε, όπως η μειωμένη υποστήριξη για την Covid-19 ή τα φοιτητικά δάνεια, τα οποία είναι απίθανο να εμφανιστούν στα στοιχεία του ΑΕΠ.

Ωστόσο, οι περικοπές στις δαπάνες για το επόμενο οικονομικό έτος θα μπορούσαν να έρθουν σε μια εποχή που η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώνεται. Μια έρευνα του Bloomberg σε οικονομολόγους δείχνει ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ πιθανότατα μειώθηκε κατά 0,5% στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο, αντίστοιχα.

«Εάν η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδυνθεί, η μείωση των δημοσιονομικών δαπανών θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στο ΑΕΠ και στην αγορά εργασίας», δήλωσε ο Michael Feroli, επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan Chase.

Καθώς η οικονομία των ΗΠΑ επιβραδύνεται, η δημοσιονομική πολιτική μπορεί να υποστηρίξει τη νομισματική πολιτική για τον περιορισμό του πληθωρισμού. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση, ο πληθωρισμός των ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλότερος από τον στόχο του 2% της Fed.

«Πρόκειται για μια σημαντική εξέλιξη. Μετά από περισσότερο από μια δεκαετία, η δημοσιονομική και νομισματική πολιτική κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Ίσως η δημοσιονομική σύσφιξη να είναι ο παράγοντας που θα αυξήσει την πίεση στον πληθωρισμό», δήλωσε ο Jack Ablin, Chief Investment Officer στην Cresset Capital Management.

Από τον Μάρτιο του 2022, η Fed έχει αυξήσει τα επιτόκια 10 φορές, φτάνοντας συνολικά το 5%. Αυτή είναι η πιο επιθετική στρατηγική σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Ωστόσο, η οικονομία των ΗΠΑ παρέμεινε ανθεκτική και δεν έχει περιέλθει σε ύφεση όπως φοβόντουσαν πολλοί αναλυτές.

Το ποσοστό ανεργίας βρίσκεται τώρα στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 50 ετών, στο 3,4%. Οι προσλήψεις βρίσκονται επίσης σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Οι καταναλωτές έχουν επίσης περισσότερες αποταμιεύσεις μετά την πανδημία.

Ωστόσο, τα μετρητά του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ έχουν μειωθεί ραγδαία από τότε που ξεπέρασαν το όριο χρέους των 31,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο. Με το όριο χρέους να έχει προσωρινά αποκλειστεί, το Υπουργείο Οικονομικών θα εντείνει την έκδοση ομολόγων για να αναπληρώσει τα ταμεία του.

Αυτό το κύμα ομολόγων θα μπορούσε να αποστραγγίσει τη ρευστότητα από τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ωστόσο, ο ακριβής αντίκτυπος είναι δύσκολο να μετρηθεί αυτή τη στιγμή. Οι οικονομικοί αξιωματούχοι των ΗΠΑ ενδέχεται επίσης να εκδώσουν μικρότερα ποσά για να μειώσουν την αστάθεια.

Μακροπρόθεσμα, αυτό το επίπεδο δημοσιονομικής σύσφιξης σίγουρα θα έχει αντίκτυπο στο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ. Την περασμένη εβδομάδα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δήλωσε ότι οι ΗΠΑ χρειάζεται να περιορίσουν τον πρωτογενή προϋπολογισμό τους (εξαιρουμένων των πληρωμών τόκων) κατά 5% του ΑΕΠ «για να βοηθήσουν το δημόσιο χρέος να μειωθεί σταθερά μέχρι το τέλος της δεκαετίας».

Επομένως, η διατήρηση των δαπανών στα επίπεδα του 2023 θα τους δυσκολέψει να το κάνουν αυτό. «Οι δαπάνες πιθανότατα θα παραμείνουν σταθερές, μειώνοντας τον δημοσιονομικό κίνδυνο για την οικονομία, μειώνοντας παράλληλα κάπως το έλλειμμα», καταλήγει ο Μάρκους.

Χα Θου (σύμφωνα με το Bloomberg)

Σύνδεσμος πηγής: https://vnexpress.net/thoa-thuan-tranh-vo-no-co-the-kim-ham-kinh-te-my-4610787.html