El 22% de los bonos con vencimiento en enero de 2025 corren el riesgo de retraso en el pago del capital

DNVN - Según VIS Rating, hay 5 billones de VND en bonos que vencen en enero de 2025, 2 de cada 9 bonos corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago del capital, ambos pertenecen al grupo de la industria de bienes raíces residenciales.

El informe general sobre el mercado de bonos corporativos en diciembre de 2024, recién publicado por VIS Rating, muestra que en diciembre de 2024, dos bonos se atrasaron en el primer pago pertenecientes a Nova Real Estate Investment Group Corporation ( Novaland ) con un valor principal total de 830 mil millones de VND.

Según el anuncio informativo del 3 de enero de 2025, Novaland está negociando con los tenedores de bonos y pagará el pago atrasado antes del 8 de enero de 2025. VIS Rating no tiene información sobre el progreso del pago de este ítem. Anteriormente, el Consejo de Administración de Novaland también anunció la compra de 21 bonos de empresas con un valor máximo total de 7.000 billones de VND, incluidos los dos bonos mencionados anteriormente.

Hasta el momento, 11 emisores han retrasado el primer pago de capital/intereses en 2024, una disminución significativa en comparación con los 79 emisores que retrasaron el pago de capital/intereses en 2023.

Foto ilustrativa.

La tasa de morosidad acumulada al cierre de diciembre de 2024 se mantiene en el 14,5%. El sector energético tuvo la tasa más alta de morosidad, con un 43%, mientras que el sector inmobiliario residencial representó el 62% del total de bonos morosos.

VIS Rating espera que el monto real de nuevos bonos morosos sea mayor que la cifra actual. La agencia de calificación crediticia estima que 15 de los bonos corren un alto riesgo de incumplir el pago de capital hasta diciembre de 2024.

Los datos de este informe se actualizan al 6 de enero de 2025 según los datos publicados en la página de inicio de la Bolsa de Valores de Hanoi .

Respecto de los bonos corporativos de alto riesgo (TPDN) que vencen próximamente, VIS Rating cree que de los 5 billones de VND de bonos que vencen en enero de 2025, 2 de cada 9 bonos corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago del capital, lo que equivale al 22,2%. Ambos pertenecen al sector inmobiliario residencial.

La lista de bonos con vencimiento en enero de 2025 incluye bonos de Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank, Century Real Estate JSC, Thanh Thanh Cong Tourism JSC, Asia Pacific Securities JSC, Dat Viet Development JSC, Coteccons Construction JSC, Hoa Binh Construction Group JSC, Vinfast Production and Trading JSC.

En 2025 vencerán alrededor de 110 billones de VND de bonos emitidos por TCPH en el grupo inmobiliario residencial. De ellos, 31 billones de VND están vencidos en pagos de capital e intereses. Estos bonos se retrasaron en el pago de intereses o en el pago de capital antes de ser extendidos hasta 2025.

De los 224 billones de VND en bonos que vencen en 2025, VIS Rating estima que el 17% corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago del capital. El 94% del valor de estos bonos de riesgo proviene de los grupos inmobiliarios residenciales y de turismo y complejos turísticos.

En cuanto a la situación del manejo de los bonos corporativos atrasados, el informe muestra que en diciembre de 2024, 10 bonos corporativos atrasados ​​en los campos de bienes raíces residenciales, energía, construcción, turismo turístico y productos agrícolas han reembolsado un total de 2,768 mil millones de VND en capital a los tenedores de bonos. De los cuales, Thai Binh Real Estate Trading JSC y Star Bay LLC han reembolsado la totalidad del capital restante de los bonos.

Novaland anunció que ha reembolsado íntegramente el capital de cinco bonos a sus tenedores, por un valor total de capital de VND 1,550 mil millones. Estos bonos tienen pagos atrasados ​​de cupones en julio y agosto de 2023. En 2024, esta empresa reembolsó alrededor de 2 billones de VND de capital de bonos, alcanzando solo casi el 10% del valor total del capital de los bonos con pagos atrasados ​​de capital e intereses, lo que demuestra que la empresa sigue enfrentando dificultades para manejar bonos corporativos atrasados.

Hung Thinh Land JSC ha reembolsado 28.400 millones de VND de capital de bonos mediante el intercambio de otros activos. Este TCPH no revela detalles del tipo de activos utilizados para el swap. En el año 2024, el valor principal de los bonos vencidos y los intereses a pagar serán inferiores al 5% del importe total de los bonos vencidos de este TCPH.

El 85% de la deuda principal de bonos vencida que se pagará en diciembre de 2024 proviene de emisores del grupo inmobiliario residencial con un valor principal total de 2,3 billones de VND. Como resultado, la tasa de recuperación de bonos vencidos del sector inmobiliario residencial aumentó un 1,4% hasta el 22,7% a finales de diciembre de 2024. La tasa de recuperación de bonos vencidos de todo el mercado de bonos corporativos aumentó un 1% en comparación con el 22,9% a finales de noviembre de 2024.

Thu An

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/22-trai-phieu-dao-han-trong-thang-1-2025-co-nguy-co-cham-tra-no-goc/20250110030249652