El notable progreso del mercado de valores de Vietnam en 25 años de desarrollo

En más de 25 años de desarrollo, la escala del mercado de valores de Vietnam se ha expandido, y la liquidez lidera la región con una transacción promedio de alrededor de mil millones de dólares por día.

El 28 de julio, la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) celebró el 25º aniversario del mercado de valores vietnamita y lanzó oficialmente el nuevo sistema de tecnología de la información (KRX).

Vietnam Securities: 25 años de explosión de liquidez

En la ceremonia, la Sra. Nguyen Thi Viet Ha, presidenta interina de HoSE, repasó la trayectoria desde los humildes inicios del mercado de valores. En el año 2000, el mercado contaba con solo dos empresas cotizadas con una capitalización total de 986 mil millones de dongs, equivalente al 0,28 % del PIB, en un contexto de infraestructura rudimentaria.

Veinticinco años después, el mercado se ha convertido en un pilar indispensable del sistema financiero nacional, con un marco legal cada vez más completo y transparente y un sistema tecnológico moderno. La capitalización bursátil alcanza actualmente cerca del 73,5 % del PIB, con más de 1600 empresas cotizadas y registradas que cotizan en HoSE, HNX y UPCoM.

El mercado bursátil vietnamita no solo ha experimentado una expansión de escala, sino que también ha demostrado una liquidez persistente. El valor promedio de las transacciones en el período 2021-2025 superó los 21.500 billones de VND por sesión, 4,5 veces superior al del período 2015-2020 y se multiplicó por más de 390 en comparación con los primeros años de funcionamiento. En particular, en los primeros meses de 2025, el valor de las transacciones continuó creciendo exponencialmente, alcanzando los 23.250 billones de VND por sesión, el nivel más alto de la región de la ASEAN.

A este desarrollo se suma la explosión del número de inversores. De tan solo 3.000 cuentas de trading hace 25 años, el mercado ha atraído ahora a más de 10 millones, una clara demostración del creciente atractivo del mercado de capitales.

Durante la ceremonia, la Sra. Nguyen Thi Mai Thanh, presidenta del Consejo de Administración de Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE), una de las dos primeras empresas que cotizaron en la Bolsa de Valores de Vietnam, compartió su experiencia en el mercado de valores. Tras más de 30 años desde su privatización, con un capital social de tan solo 16 000 millones de VND, REE cuenta ahora con una capitalización de hasta 36 000 millones de VND.

Según la Sra. Thanh, el mercado de valores no solo es un lugar para captar capital, sino también una plataforma para que las empresas alcancen nuevas metas. Añadió que, en el futuro próximo, REE aspira a ser pionera en el sector energético, como parte de una estrategia a largo plazo en la que la compañía se compromete a concentrar todos sus recursos para implementarla con éxito.

Desde la perspectiva de un inversor institucional, el Sr. Don Lam, director ejecutivo y accionista fundador del Grupo VinaCapital, afirmó el papel esencial de los fondos de inversión a largo plazo para acompañar a las empresas vietnamitas. En consecuencia, desde sus inicios, VinaCapital ha acompañado estratégicamente a muchas grandes empresas como Vinamilk, FPT y Hoa Phat. Estas inversiones no solo contribuyen a fortalecer la base financiera, sino que también impulsan la expansión de las empresas nacionales al mercado internacional.

El Sr. Don Lam enfatizó que el desarrollo de fondos de inversión nacionales ayudará a Vietnam a reducir su dependencia del capital extranjero y a avanzar hacia la autonomía financiera nacional. Sin embargo, el mercado aún presenta algunos obstáculos que deben superarse, como la falta de ofertas públicas iniciales (OPI) destacadas desde 2019; la estructura de capitalización bursátil aún depende en gran medida del sector financiero e inmobiliario, mientras que los sectores de alta tecnología y manufactura aún presentan limitaciones. Además, la proporción de inversores individuales que representan el 85% del total de transacciones muestra que el mercado aún carece de una fuerte participación de organizaciones de inversión profesionales.

En consecuencia, propuso cinco objetivos que el mercado debe alcanzar en los próximos cinco años, entre ellos: convertir el mercado bursátil de Vietnam en un mercado emergente; mejorar la educación financiera de los inversores; promover la participación de inversores institucionales; desarrollar nuevos productos financieros como fondos de pensiones y fondos de inversión en infraestructura, y modernizar integralmente la infraestructura del mercado. «La visión a largo plazo es integrarnos profundamente con el mercado financiero internacional, construir un ecosistema financiero digital y apoyar el desarrollo del sector privado , motor del crecimiento sostenible de la economía », afirmó el Sr. Don Lam.

El viceprimer ministro Ho Duc Phoc y el ministro de Finanzas Nguyen Van Thang entregaron el Certificado de Mérito del Primer Ministro y felicitaron a la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh.

Tareas clave

También en la Ceremonia del 25.º Aniversario, la Bolsa de Valores de Vietnam lanzó oficialmente un nuevo sistema de tecnología de la información, con la Bolsa de Valores de Corea (KRX) como contratista. El Sr. Luong Hai Sinh, presidente del Consejo de Administración de la Bolsa de Valores de Vietnam (VNX), comentó que el lanzamiento del nuevo sistema marca un nuevo paso en la modernización de la Bolsa de Valores de Vietnam, consolidando la posición y el papel del mercado en el sistema financiero nacional, así como su influencia internacional.

Según el Sr. Eunbo Jeong, presidente de la junta directiva de KRX, el proceso de construcción del nuevo sistema enfrentó numerosas dificultades, como la crisis económica mundial y la pandemia de COVID-19. Sin embargo, gracias al gran esfuerzo de ambas partes, este proyecto se implementó con éxito. Con una infraestructura nueva y estable, confía en que el mercado de capitales de Vietnam se desarrollará con fuerza, con una gran variedad de productos, atrayendo a inversores y aumentando considerablemente sus recursos.

Al hablar en la ceremonia, el Ministro de Finanzas, Nguyen Van Thang, expresó que un cuarto de siglo, aunque no demasiado largo, es un viaje de construcción y desarrollo del mercado de valores vietnamita con coraje y perseverancia, desde el principio hasta el estándar de un mercado de alto nivel de la economía del país.

Según él, el mercado de valores vietnamita ha demostrado su papel y su eficaz contribución en cada etapa del desarrollo económico del país, consolidándose así como un importante canal de capital a mediano y largo plazo para la economía y las empresas. "Estos logros son una clara prueba de las políticas y directrices correctas del Partido y el Estado, la estrecha guía del Gobierno, la eficaz coordinación de ministerios, departamentos, sucursales y localidades, organizaciones nacionales e internacionales... y los incansables esfuerzos de generaciones de líderes, funcionarios, empleados del sector de valores y miembros del mercado", enfatizó el ministro Nguyen Van Thang.

Con el objetivo de promover los resultados alcanzados y con la máxima determinación de cumplir las metas y tareas asignadas por el Gobierno, el Ministro de Finanzas, Nguyen Van Thang, solicitó a toda la industria de valores que implemente con determinación una serie de tareas clave. En primer lugar, continuar construyendo y perfeccionando un marco legal coherente, en consonancia con las prácticas internacionales, que garantice la estabilidad, la transparencia y la eficiencia del mercado.

En segundo lugar, organizar el mercado para que funcione de forma segura, estable y eficaz; reformar los procedimientos administrativos, crear condiciones favorables para la participación de organizaciones e individuos en el mercado; mejorar la capacidad de gestión, la calidad de la supervisión, la inspección y el examen, y sancionar rigurosamente las infracciones, con el fin de mejorar la transparencia y la disciplina del mercado. En tercer lugar, continuar reestructurando eficazmente los pilares del mercado, aumentar la participación de los inversores institucionales, mejorar la calidad de los bienes, diversificar los productos y servicios en el mercado de valores y satisfacer las diversas necesidades del mercado y de los inversores.

En cuarto lugar, promover la transformación digital y modernizar la infraestructura de tecnologías de la información, tanto para servir eficazmente a la gestión estatal como para satisfacer las necesidades de desarrollo del mercado en el nuevo período. En quinto lugar, fortalecer la difusión de información y la capacitación de los inversores; promover una cooperación internacional integral y profunda, fortalecer la posición del mercado bursátil vietnamita, especialmente implementando soluciones de forma drástica y sincronizada para transformar rápidamente el mercado bursátil vietnamita de un mercado fronterizo a un mercado emergente, atrayendo así con fuerza la inversión nacional y extranjera.

El índice VN alcanza un máximo histórico

En el 25.º aniversario de la Bolsa de Valores de Vietnam, el VN-Index alcanzó oficialmente un nuevo máximo de 1557 puntos, un aumento de más de 26 puntos con respecto a la sesión anterior. El HNX-Index también registró un fuerte aumento, alcanzando los 263,79 puntos. Además, la liquidez del mercado superó los 49.600 billones de VND, la más alta en muchos años.

Varias acciones de sectores clave como el de valores, la banca y el acero alcanzaron su máximo potencial, lo que generó un efecto positivo en el mercado. El ambiente de entusiasmo se extendió con fuerza por los foros; muchos nuevos inversores, e incluso aquellos que habían abandonado el mercado, volvieron.

El Sr. Nguyen Thanh Lam, Director de Análisis de Maybank Securities Company, comentó que el mercado ha experimentado un fuerte crecimiento, pero aún no está demasiado activo. La valoración PER del mercado actualmente es solo ligeramente superior al promedio de los últimos 5 años, mientras que las perspectivas de crecimiento del PIB y las expectativas de una mejora del mercado en septiembre son los principales impulsores.

MBS Securities Company afirmó que la liquidez promedio de todo el mercado en los últimos días superó los 40 billones de VND por sesión, ligeramente por debajo del máximo alcanzado a finales de 2021, lo cual constituye un avance muy positivo. Sin embargo, los inversores deben observar de cerca las acciones líderes, como las de valores, bienes raíces, Vingroup y acero, ya que son indicadores tempranos de toma de ganancias o debilidad. "El mercado se encuentra en un período de gran actividad, pero también debemos ser cautelosos para evitar riesgos a corto plazo", afirmaron los expertos de MBS.

Th. Phuong

Fuente: https://nld.com.vn/buoc-tien-vuot-bac-cua-chung-khoan-viet-nam-196250728203401855.htm