Debemos esperar a que aparezcan más señales de que el mercado ha tocado fondo.

El pesimismo se apoderó del mercado debido a la presión del tipo de cambio más alto desde principios de año, derivado de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense, que se acercaron al 5%, el nivel más alto en 18 meses. Esta situación desencadenó una venta masiva desde el inicio de la semana, provocando caídas generalizadas en todos los sectores. El efecto dominó de las ventas forzadas prolongó aún más el descenso en las sesiones posteriores.

Al cierre de la semana, el índice VN registró un descenso de 46,7 puntos, lo que equivale a una caída del 4,0% respecto al final de la semana anterior. Asimismo, el índice HNX disminuyó un 4,4%, hasta los 228,5 puntos, y el índice UPCoM un 2,6%, hasta los 85,6 puntos.

La incertidumbre entre los inversores mantuvo la liquidez baja. El volumen de negociación en las tres bolsas se recuperó solo ligeramente esta semana, con un promedio de 18.516 mil millones de VND por sesión, un aumento del 12,5% en comparación con la semana anterior.

Los inversores extranjeros retomaron las compras netas en las tres bolsas, con un valor de 779 mil millones de VND en HoSE, 117 mil millones de VND (un 23,6% menos que la semana anterior) en HNX y 12 mil millones de VND en UPCoM. En total, los inversores extranjeros compraron un total neto de 909 mil millones de VND en todo el mercado la semana pasada.

El Sr. Dinh Quang Hinh, jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado de la División de Análisis de VNDIRECT Securities Company, y el Sr. Bui Khoa Bao, jefe del Departamento de Inversiones de VPS Securities Company, afirmaron que se necesita más información y señales que indiquen si el mercado ha tocado fondo.

Liquidez del mercado en comparación con el mes anterior.

Periodista: Si bien se esperaba una recuperación del mercado, el índice VN-Index registró un descenso del 4% la semana pasada en comparación con el final de la semana anterior . ¿Podría explicar las razones de este comportamiento del mercado y cuáles son sus previsiones para la próxima semana de negociación?

El Sr. Dinh Quang Hinh declaró: Contrariamente a las expectativas de que el impulso de la recuperación pudiera mantenerse por segunda semana consecutiva, el mercado bursátil vietnamita registró cuatro correcciones fuertes consecutivas la semana pasada y solo se recuperó parcialmente en la sesión bursátil del viernes.

La fuerte presión vendedora suele aparecer de forma inesperada durante la sesión de la tarde, pillando desprevenidos a los inversores y afectando negativamente al sentimiento del mercado. Esto podría deberse a llamadas de margen proactivas o a solicitudes de margen por parte de algunos prestamistas.

Por lo tanto, es necesario seguir observando el impacto de este acontecimiento en las tendencias del mercado durante las próximas sesiones. Un aspecto positivo que surgió en la última sesión de la semana fue el inicio de cierta información que respalda el tipo de cambio.

En concreto, en su reciente discurso sobre política monetaria, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio a entender que podría seguir sin subir los tipos de interés en la próxima reunión de principios de noviembre. Esto podría frenar el reciente y pronunciado aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense.

Además, la colocación privada de acciones por parte de VPBank al inversor japonés SMBC, valorada en 1.500 millones de dólares, contribuirá a reforzar la oferta de divisas. Asimismo, las continuas compras netas de inversores extranjeros durante las sesiones bajistas de la semana pasada constituyen un importante factor de apoyo para el mercado.

Sr. Bui Khoa Bao: Preveo una recuperación cuando el mercado experimente grandes fluctuaciones intradía y aumente la liquidez. Esto se debe a que el mercado actual ya ha caído lo suficiente como para agotar todas las posiciones de margen, por lo que es improbable que se produzca una venta masiva.

Lo importante a observar en este momento es el fenómeno de la "rotación de inversores", que genera un intercambio de expectativas entre aquellos que están desanimados por las pérdidas y han perdido la fe en el mercado de valores, y aquellos que participan en el VN-Index porque el mercado ha caído profundamente a un nivel de precios barato y atractivo para el capital de inversión a largo plazo.

Por lo tanto, aún está por verse hasta dónde caerá el mercado y dónde se encontrará el punto de equilibrio, lo que requiere más indicios de que se ha tocado fondo. Sin embargo, dada la fuerte caída durante cuatro sesiones consecutivas, creo que una recuperación al final de la semana no necesariamente significa nada. Por consiguiente, los inversores deberían priorizar la negociación de sus acciones actuales y utilizar operaciones a corto plazo (T0) para reducir su coste medio y recuperarse más rápidamente cuando el mercado repunte.

Valoración de mercado durante el último año (Fuente: Fiintrade).

Periodista: En un mercado donde las tendencias son inciertas, la cautela de los inversores aumenta. En su opinión, ¿cuál es la estrategia de inversión más importante en este momento?

Sr. Dinh Quang Hinh: En cuanto a la estrategia de inversión, los inversores a largo plazo pueden considerar la posibilidad de acumular acciones gradualmente durante las correcciones a la baja, ya que el mercado ha alcanzado un nivel de valoración bastante atractivo para comprar y mantener.

Con los tipos de interés en mínimos de varios años y las empresas cotizadas iniciando un ciclo de recuperación, comprar y mantener acciones como inversión a largo plazo es una opción interesante. Sin embargo, para los inversores a corto plazo, es recomendable mantener la disciplina y esperar a que el mercado confirme un segundo mínimo antes de invertir, para minimizar el riesgo y aumentar la probabilidad de éxito.

Sr. Bui Khoa Bao: En mi opinión, los inversores deberían implementar una estrategia de dos partes. Para aquellos que poseen una gran proporción de acciones, la prioridad debería ser resolver las pérdidas mediante operaciones T0.

En esta etapa, los inversores deberían comprar en el punto más bajo, operar para reducir su costo promedio y mantener la ponderación actual de su cartera. Bajo ninguna circunstancia promedie sus posiciones, ya que la mayoría de las acciones que la gente posee actualmente son aquellas que han experimentado rápidos aumentos de precio y lideraron la ola anterior, como las acciones inmobiliarias y de valores. Por lo general, un grupo de acciones no puede liderar dos ciclos consecutivos.

Los inversores que vendieron sus posiciones anticipadamente y aún conservan efectivo deberían priorizar tantear el terreno, destinando pequeñas cantidades a acciones prometedoras. La razón principal es que es imposible saber dónde están los máximos y los mínimos hasta que estos hayan pasado.

Por otro lado, los inversores también deben comprender que el mercado ya ha caído un 14% desde su máximo de 1250, por lo que este rango de precios no representa una zona de riesgo. Simplemente confíen en el mercado, piensen a largo plazo y prepárense para una fuerte recuperación que podría producirse en cualquier momento .

Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-10-can-cho-doi-them-cac-dau-hieu-tao-day-a632225.html