Al final de la sesión bursátil del 11 de septiembre, el VN-Index cerró a la baja en torno a los 1250 puntos, ligeramente por debajo de la sesión anterior y la tercera sesión consecutiva a la baja. La liquidez se mantuvo baja, ya que el valor de las transacciones en el parqué HoSE fue inferior a 13 billones de VND. Muchos inversores se desanimaron y no quisieron consultar el tablero debido a la baja actividad bursátil.
Mercado "sin vida"
Antes del festivo del 2 de septiembre, el mercado experimentó casi dos semanas de volatilidad, después de que el VN-Index cayera por debajo de los 1200 puntos y repuntara con fuerza hasta superar los 1280. Muchos inversores y analistas tenían grandes expectativas de que el mercado pudiera sorprender tras el festivo, debido a la abundante información positiva sobre las economías nacional e internacional.
Contrariamente a lo esperado, el VN-Index continuó fluctuando y luego cayó drásticamente después del feriado. En la sesión del 11 de septiembre, el índice cayó bruscamente a 1244 puntos, antes de reducir la caída a 1,96 puntos y cerrar en 1253. Cabe destacar que las transacciones en las bolsas HoSE, HNX y UpCoM solo superaron los 13.900 billones de VND, de los cuales solo HoSE representó 12.843 billones de VND, un nivel muy bajo para el mes pasado.
Incluso la información positiva relacionada con el enfriamiento del tipo de cambio USD/VND o la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) a punto de reducir las tasas de interés, eliminando dificultades para que los inversores extranjeros puedan comprar valores sin financiación previa... no pudo ayudar al mercado a entusiasmarse.
¿A qué se debe la decepción que sigue generando el mercado bursátil? El Sr. Truong Hien Phuong, director sénior de KIS Vietnam Securities Company, comentó que podría deberse a que el mercado no cuenta con suficiente información positiva para una ruptura alcista.
Además de las constantes ventas netas de los inversores extranjeros, el mercado fluctúa en la zona de acumulación, lo que impide a los inversores aprovechar las oportunidades, y también se observa una falta de grandes flujos de caja. Por el contrario, muchos equipos y grupos de inversión están difundiendo información negativa sobre las actividades comerciales de algunas grandes corporaciones y empresas, lo que tiene un impacto significativo en la confianza de los inversores, analizó el Sr. Phuong.
Según el reportero del periódico Nguoi Lao Dong, en los últimos días, muchas asociaciones, grupos e inversores de valores han rara vez intercambiado información, solicitado información o comentado sobre el alza o la baja de las acciones como antes. El precio de muchas acciones ha bajado entre un 8% y un 10% en las últimas dos semanas, pero muchos inversores se muestran reacios a comprar.
La bolsa se mantiene en números rojos, decepcionando a los inversores. Foto: HOANG TRIEU
¿Qué factores generan el gran impulso?
En su informe de estrategia de septiembre, SSI Securities Corporation (SSI Research) indicó que un punto destacado para el futuro próximo es la publicación de la circular que permite a los inversores institucionales extranjeros comprar valores sin tener suficiente capital de inmediato. SSI Research prevé que esta circular se publique en septiembre y se implemente en el cuarto trimestre de 2024.
Esta es la base para que FTSE Russell evalúe positivamente el mercado bursátil vietnamita en el período de calificación de septiembre y decida mejorar la calificación de Vietnam en el período de revisión de septiembre de 2025. Esta solución puede ayudar a los fondos de inversión extranjeros a considerar la posibilidad de volver a invertir en el mercado vietnamita, además de redirigir el flujo de caja de inversión a los mercados emergentes en el contexto de la desaceleración del dólar estadounidense.
Según datos históricos, septiembre podría ser una buena oportunidad de compra, con expectativas de crecimiento del mercado en el último trimestre del año. Los factores favorables al mercado se están haciendo cada vez más evidentes que en el período anterior, incluyendo el impulso de la recuperación económica, las políticas monetarias y fiscales de apoyo que mantiene el Gobierno , y un mayor crecimiento de los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa en el segundo semestre del año, junto con las expectativas de un retorno gradual de los flujos de capital extranjero, añadió la Sra. Hoang Viet Phuong, directora de SSI Research.
Compartiendo la misma opinión, el Sr. Truong Hien Phuong también dijo que se necesitan más estímulos, como un informe de resultados comerciales del tercer trimestre de 2024 más positivo de las empresas que cotizan en bolsa, la confirmación de que el mercado de valores vietnamita mejorará su calificación, la reducción oficial de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal... para poder crear atractivo para el flujo de caja de los inversores.
La Sra. Tran Khanh Hien, Directora de Análisis de MB Securities Company (MBS), comentó que el impacto del ajuste del mercado bursátil mundial en su punto máximo sobre el mercado nacional se atenuará cuando se disponga de información más favorable en septiembre. Algunos mercados del Sudeste Asiático han actuado en contra de la tendencia bursátil mundial cuando el dólar estadounidense ha caído al nivel de principios de este año.
La serie de datos macroeconómicos de agosto de 2024, publicada recientemente, proporcionará a los inversores más pistas para evaluar las perspectivas económicas y los resultados empresariales en el tercer trimestre de 2024. "Los datos macroeconómicos muestran puntos positivos, como la inflación, el índice del sector manufacturero, un desembolso positivo de inversión extranjera y un sólido y continuo crecimiento de las exportaciones gracias a la recuperación de la demanda mundial, especialmente al acercarse la temporada navideña de fin de año. El tipo de cambio USD/VND se ha desacelerado, lo que contribuirá a que la política monetaria tenga margen para apoyar la economía en el futuro próximo. El índice VN mantiene una perspectiva positiva en septiembre", enfatizó la Sra. Hien.
¿Las tasas de interés y los bonos compiten con las acciones?
Algunos comentarios indican que el flujo de caja hacia las acciones está siendo competido por otros canales de inversión, como las tasas de interés de los depósitos, los bonos, los bienes raíces, etc. Los expertos de KIS Vietnam afirman que esta afirmación no es necesariamente cierta, ya que las cifras recientes muestran que la emisión de bonos por parte de muchas empresas no se ha recuperado realmente. Muchos inversores aún se muestran como "pájaros asustados por las ramas curvas" con respecto al canal de inversión en bonos.
Las tasas de interés de los depósitos han aumentado, pero la más alta ronda el 6,5%-7%, lo cual no es una tasa atractiva en comparación con la inversión en acciones. Incluso cuando las tasas de interés de los depósitos se situaban entre el 8% y el 9% a finales de 2022 y principios de 2023, no resultaba atractivo para los inversores cambiar a este canal.
Si bien el sector inmobiliario solo está activo en el segmento de apartamentos, otros segmentos se mantienen principalmente a la expectativa. De hecho, el dinero de los inversores sigue en el mercado de valores, simplemente existe desconfianza en que el VN-Index suba, por lo que no están interesados en invertir", declaró el Sr. Truong Hien Phuong.
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Fuente: https://nld.com.vn/chung-khoan-lai-cho-cu-hich-196240911205205568.htm
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