VN-Index entra en territorio impredecible
El mercado comenzó junio con muchos acontecimientos impredecibles. Tras dos sesiones consecutivas de subidas a principios de semana, con las acciones inmobiliarias acercándose a los 1350 puntos (el nivel más alto de los últimos tres años), el mercado cayó durante las tres sesiones siguientes, cerrando la semana en 1330 puntos, una ligera caída de 2,71 puntos.
La liquidez de correspondencia de órdenes fue alta, y las transacciones en el piso HOSE aumentaron un 18,8% en comparación con el promedio de 20 semanas, alcanzando los 22.659 mil millones de VND.
El índice cerró a la baja, pero el mercado abrió en positivo, con 14 de 21 grupos industriales ganando puntos. A la cabeza se situaron Construcción (+3,72%), Electricidad (+3,49%) y Petróleo y Gas (+2,2%). Por otro lado, Comercio Minorista (-3,22%), Aviación (-1,7%) y Puertos Marítimos (-1,14%) fueron los grupos industriales sometidos a la mayor presión de corrección.
Los inversores extranjeros mantuvieron su impulso de ventas netas con un valor total de -2.106 billones de VND. En particular, se centraron en: VHM (Vinhomes, HOSE) con 1.770 billones de VND, STB (Sacombank, HOSE) con 423 billones de VND y FPT (FPT, HOSE) con 322 billones de VND. Por el contrario, APG (APG Securities, HOSE) con 413 billones de VND, VND (VNDirect, HOSE) con 338 billones de VND y SHB (SHB, HOSE) con 205 billones de VND fueron las acciones que más compraron este grupo.
Escenarios para los inversores en los 30 días clave de las tarifas
Durante los cruciales 30 días de la decisión de EE. UU. de imponer aranceles a países (incluido Vietnam), los expertos de Pinetree creen que el mercado seguirá manteniendo un estado de máxima cautela ya que no hay información clara del proceso de negociación arancelaria entre Vietnam y EE. UU.
En consecuencia, el mercado de valores vietnamita ha experimentado su primera semana de ajuste después de cuatro semanas consecutivas de aumento, con el VN-Index teniendo dificultades para superar la antigua zona de pico alrededor de 1.320-1.343 puntos, un nivel de precios importante antes del colapso debido a las preocupaciones arancelarias.
En el escenario negativo, se prevé que el mercado se vea sometido a una fuerte presión y retroceda hasta probar la zona de soporte en torno a los 1280-1300 puntos. La posibilidad de que el índice caiga a esta zona será más evidente si aumenta la presión de venta en las acciones de gran capitalización, por lo que los inversores deben prestar mucha atención a este factor para elaborar una estrategia adecuada.
Los inversores se preparan para el escenario en los 30 días clave de los aranceles estadounidenses
Según los expertos, la falta de información de apoyo en el mercado después de la temporada de "informe financiero del primer trimestre y reunión general de accionistas", junto con la falta de avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Vietnam, ha hecho que los inversores sean más cautelosos, especialmente cuando el período de aplazamiento de impuestos recíprocos de 90 días está a poco más de un mes de expirar.
Por lo tanto, el escenario del VN-Index en el futuro próximo volverá a probar la zona de soporte en torno a los 1320 puntos. El desarrollo del VN-Index en esta zona determinará si la tendencia alcista a corto plazo del mercado se mantiene o no. Si se pierde este soporte, el VN-Index podría retroceder a una zona de soporte más profunda en los 1300 puntos.
En ese contexto, los inversores deberían considerar reducir el apalancamiento y ajustar la proporción de acciones a un nivel seguro. Obtener beneficios y priorizar la gestión del riesgo de la cartera en un contexto en el que el mercado entra en un período crucial de 30 días con numerosos eventos importantes, como la reunión de política monetaria de la Reserva Federal a mediados de junio y la fecha límite para negociar impuestos recíprocos a principios de julio.
Factores impulsores del crecimiento del mercado en el segundo semestre de 2025
En consecuencia, las políticas monetarias de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) siguen creando presión a corto plazo en el mercado, ya que la Fed aún mantiene altas las tasas de interés y se prevé que las recorte solo 1 o 2 veces en 2025. Esto hace que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años probablemente se mantenga alrededor del 4,3-4,5%, lo que reduce el atractivo de las acciones en comparación con los bonos y crea así presión sobre los flujos de capital globales.
Además, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y otros países, especialmente China, también afectan a Vietnam. La elevada tasa impositiva recíproca (46%) puede afectar considerablemente las actividades exportadoras de Vietnam. Este factor puede afectar la tasa de crecimiento de la economía vietnamita en general y las perspectivas del mercado bursátil en particular.
Sin embargo, factores internos pueden contrarrestar estas presiones. KIS Securities afirmó que factores internos como las políticas monetarias y fiscales expansivas y las valoraciones atractivas impulsarán el crecimiento del mercado en el segundo semestre de 2025.
El Banco Estatal tiene muchas medidas para ayudar a promover el mercado de valores vietnamita.
En concreto, el primer factor interno proviene de las políticas monetarias flexibles que pueden tener un impacto positivo en la economía. El Banco Estatal de Vietnam (SBV) está aplicando una política monetaria flexible que impulsa el crecimiento durante el período 2024-2025, con tasas de interés operativas en mínimos históricos. Como resultado, las empresas tienen un acceso más económico al capital, lo que estimula la producción y los negocios. Este es un punto positivo que impulsa el mercado bursátil, ya que reduce los costos de capital para las empresas que cotizan en bolsa y hace que el canal de depósitos sea relativamente menos atractivo en comparación con la inversión en acciones.
Además, promover el desembolso de la inversión pública también se considera un factor importante en la etapa actual. Por consiguiente, la inversión pública podría ser el principal motor de crecimiento en 2025 para compensar las dificultades de las exportaciones.
En el mercado de valores, aunque el VN-Index cotiza cerca del precio más alto en 2025, en general, KIS Securities todavía cree que la valoración del mercado sigue siendo atractiva.
Además, la perspectiva de mejorar la calificación del mercado atraerá nuevos flujos de capital. Por consiguiente, el objetivo actual de la bolsa vietnamita es que FTSE Russell anuncie la mejora en septiembre de 2025 y se implemente a partir de 2026. Numerosas iniciativas anteriores promoverán la mejora del mercado en septiembre de 2025. Con la mejora, nuevos flujos de capital extranjero ingresarán a la bolsa vietnamita.
Comentarios y recomendaciones
El Sr. Pham Thanh Tien, consultor de Mirae Asset Securities (Vietnam), evaluó que VN-Index cerró la cuarta semana consecutiva de aumento de puntos, sin embargo, las señales de debilitamiento son cada vez más evidentes ya que el índice no pudo conquistar la fuerte zona de resistencia alrededor de la marca de 1.340 - 1.350 puntos.
A pesar del apoyo de algunas acciones de gran capitalización, el mercado, en general, carece de impulso para una ruptura alcista. Cabe destacar que el flujo de caja especulativo hacia acciones de mediana y pequeña capitalización, que fueron el principal impulsor del reciente repunte, muestra claros signos de debilitamiento, con muchas acciones sufriendo fuertes correcciones en la última sesión de la semana. Esto demuestra que el sentimiento inversor está cambiando gradualmente a una postura defensiva y se está alejando de los grupos de alto riesgo, lo que refleja una visión más negativa a corto plazo.
Sin embargo, según él, esta toma de beneficios es un desarrollo normal, que muestra la rotación del flujo de caja del grupo VN30 al grupo Midcap.
Además, en este momento, el mercado está siendo bien respaldado por la información sobre la actualización, la Circular 03/2025/TT-NHNN sobre la apertura y el uso de cuentas en VND para que los inversores extranjeros inviertan indirectamente en Vietnam, KRX ha estado operando sin problemas, el flujo de caja de los inversores extranjeros es continuamente una compra neta... esta es la base para que el flujo de caja de los inversores nacionales y extranjeros mantenga un nivel creciente y mantenga el mercado en el umbral de los 1.300 puntos y cuando la puntuación y la liquidez aumenten en consecuencia.
Con base en esto, recomienda que la industria de valores se beneficie, pero que solo se invierta cuando los precios se ajusten. Los inversores pueden considerar invertir en algunos códigos de beta alta, ya que los precios subirán drásticamente cuando surja el grupo de la industria.
Además, algunos otros grupos industriales están exentos de las políticas arancelarias de Trump, entre ellos: Minorista - MWG (Mobile World, HOSE), Construcción de infraestructura - CTI (Cuong Thuan IDICO Development, HOSE), Productos farmacéuticos - DBD (Binh Dinh Pharmaceutical - Medical BIDIPAR, HOSE), Servicios públicos (electricidad, agua) - BWE (Biwase, HOSE), REE (REE Refrigeration and Electrical Engineering, HOSE).
TPS Securities afirmó que el índice VN se encuentra bajo una fuerte presión de corrección y es probable que vuelva a un estado de ajuste/acumulación dentro de un rango estrecho. El índice VN30 también mantiene una acumulación a corto plazo por encima de la antigua línea de soporte, correspondiente a la zona de los 1400 puntos. Si surge demanda de pesca de fondo en esta zona, el VN30 podría recuperarse pronto. Por lo tanto, TPS mantiene una visión cautelosa a corto plazo, pero no es demasiado pesimista. La corrección actual puede generar oportunidades de compra a precios razonables.
Vietnam Construction Securities recomienda que los inversores sigan manteniendo sus carteras actuales, incluso abriendo nuevas posiciones de compra cuando el mercado general fluctúe, especialmente aumentando sus posiciones de compra netas cuando el VN-Index se ajuste a la zona de soporte de 1.285 - 1.300 puntos.
Calendario de dividendos de esta semana
Según las estadísticas, hay 43 empresas que han decidido pagar dividendos en la semana del 9 al 13 de junio, de las cuales 32 empresas pagan en efectivo, 9 empresas pagan en acciones y 2 empresas dan acciones bonificadas.
La tasa más alta es del 60%, la más baja es del 1,6%.
9 empresas pagan con acciones:
Rong Viet Securities Corporation (VDS, HOSE) , fecha de negociación ex-derecho es el 10 de junio, tasa 10%.
CPC1 Hanoi Pharmaceutical Joint Stock Company (DTP, UPCoM) , la fecha de negociación ex-derecho es el 11 de junio, la tasa es del 100%.
Viet Duc Electric Welding Rod JSC (QHD, HNX) , fecha de negociación ex-derecho: 11 de junio, tasa del 20%.
Dat Phuong Group Corporation (DPG, HOSE) , la fecha de negociación ex-derechos es el 11 de junio, la tasa es del 60%.
Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE, HOSE) , fecha de negociación ex-derecho: 11 de junio, tasa 15%.
BIDV Securities Corporation (BSI, HOSE) , fecha de negociación ex-derecho: 11 de junio, tasa 10%.
Corporación de Construcción e Importación y Exportación de Vietnam – Vinaconex (VCG, HOSE) , fecha de negociación ex-derecho: 11 de junio, tasa 8%.
Danang Pharmaceutical and Medical Equipment JSC (DDN, UPCoM), fecha de negociación ex-derecho: 12 de junio, tasa 5%.
Truong Son Investment and Construction Joint Stock Company (TSA, UPCoM) , la fecha de negociación ex-derecho es el 13 de junio, la tasa es del 5%.
2 empresas otorgan acciones:
FPT Telecommunication Joint Stock Company (FOX, UPCoM) , fecha de negociación ex-derecho: 9 de junio, tasa 50%.
Thanh Cong Textile - Investment - Trading Joint Stock Company (TCM, HOSE) , la fecha de negociación ex-derecho es el 9 de junio, tasa 10%.
Calendario de pago de dividendos en efectivo
*Fecha ex-derecho: es la fecha de la transacción en la que el comprador, al establecer la propiedad de las acciones, no gozará de derechos relacionados como el derecho a recibir dividendos, el derecho a comprar acciones emitidas adicionales, pero aún gozará del derecho a asistir a la junta de accionistas.
| Código | Piso | Día del Cuartel General del GDK | Fecha TH | Proporción |
|---|---|---|---|---|
| HNF | UPCOM | 9/6 | 26 de junio | 20% |
| Fuente original | MANGUERA | 9/6 | 6/24 | 6% |
| PTX | HNX | 9/6 | 6/24 | 24% |
| GTS | UPCOM | 9/6 | 10/7 | 9% |
| PDB | HNX | 9/6 | 26 de junio | 15% |
| EMN | UPCOM | 9/6 | 30 de junio | 7,5% |
| Lenguaje de señas británico | UPCOM | 9/6 | 10/7 | 7% |
| HNB | UPCOM | 9/6 | 22/7 | 7% |
| TVD | HNX | 9/6 | 6/24 | 8% |
| BHN | MANGUERA | 9/6 | 10/7 | 11,5% |
| VNL | MANGUERA | 9/6 | 25 de junio | 5% |
| SHB | MANGUERA | 9/6 | 20 de junio | 5% |
| PTS | HNX | 9/6 | 26 de junio | 5% |
| DIABLILLO | MANGUERA | 9/6 | 9/7 | 5% |
| QNP | MANGUERA | 10/6 | 18/7 | 14% |
| Por favor | MANGUERA | 10/6 | 6/24 | 12% |
| VNF | HNX | 10/6 | 26 de junio | 15% |
| GMA | HNX | 10/6 | 25 de junio | 10% |
| Televisión por cable | UPCOM | 11/6 | 15/7 | 41% |
| SBM | UPCOM | 11/6 | 27 de junio | 10% |
| DPG | MANGUERA | 11/6 | 4/7 | 10% |
| Sistema de gestión de máquinas virtuales (VM) | HNX | 11/6 | 6/24 | 8% |
| BSD | UPCOM | 11/6 | 15/7 | 5% |
| BFC | MANGUERA | 11/6 | 27 de junio | 25% |
| Casco de realidad aumentada (HMD) | UPCOM | 11/6 | 30 de junio | 5% |
| Número de identificación del vehículo (VIN) | UPCOM | 12/6 | 27 de junio | 6% |
| SBR | UPCOM | 12/6 | 30 de junio | 1,6% |
| CQN | UPCOM | 13 de junio | 17/7 | 10% |
| Tierra | UPCOM | 13 de junio | 26 de junio | 10% |
| PAPÁ | HNX | 13 de junio | 27 de junio | 5% |
| TRA | MANGUERA | 13 de junio | 4/7 | 20% |
| Protocolo de transferencia de calor (NTP) | HNX | 13 de junio | 25 de junio | 10% |
| República Democrática del Congo | MANGUERA | 13 de junio | 10/7 | 6% |
Fuente: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-9-13-6-can-than-trong-nhung-khong-qua-bi-quan-20250609100254835.htm
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