Factores impulsores del crecimiento del crédito en el segundo semestre de 2025

El crédito aumentará entre un 17 y un 18%

MB Securities Joint Stock Company (MBS) prevé que el crecimiento del crédito alcance aproximadamente el 17-18% para finales de 2025. La actividad crediticia en el segundo semestre de 2025 probablemente se verá impulsada por tres factores principales: la aceleración del desembolso de la inversión pública; la Resolución 68-NQ/TW, que fortalece el papel y la posición del sector económico privado y elimina eficazmente los obstáculos legales de los proyectos inmobiliarios; y el objetivo de eliminar el "margen de crédito".

Según el profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan (Universidad de Economía de la Ciudad de Ho Chi Minh), la tasa positiva de crecimiento del crédito en el primer semestre de este año no solo es superior a la del mismo período del año anterior, sino que también abre la posibilidad de alcanzar el objetivo del 16% establecido por el sector bancario para todo el año. Esto se debe a que en el segundo semestre, durante la temporada alta de negocios, la demanda de capital de los clientes es mayor.

El Sr. Pham Chi Quang, Director del Departamento de Política Monetaria del Banco Estatal de Vietnam (SBV), afirmó que para que la economía vietnamita alcance un crecimiento del 8% este año y de dos dígitos en los años siguientes, el crédito es un motor indispensable. La inflación se controlará este año según el objetivo establecido, por lo que la capacidad de crédito para la economía será amplia.

Sin embargo, según el Sr. Quang, el Banco Estatal siempre controla la meta de inflación para equilibrar los objetivos de inflación y de capitalización en la economía. Por lo tanto, el Banco Estatal también considerará flexibilizar el margen de crédito para que los bancos tengan más margen de préstamo.

El NIM todavía tiende a estrecharse

MBS prevé que la mayoría de los bancos alcancen sus objetivos de crecimiento crediticio en 2025, a pesar de la presión derivada de la disminución de los márgenes netos de interés (MIN). Dado que los tipos de interés han disminuido continuamente para estimular la demanda de crédito, la rentabilidad de los activos bancarios ha entrado en una tendencia a la baja. Esta disminución ha reducido la rentabilidad de los activos del sector, ya que la tasa de disminución de la rentabilidad de los activos ha sido mayor que la del coste de los fondos (COF).

La gobernadora del Banco Estatal de Vietnam, Nguyen Thi Hong, afirmó que el sector bancario se esfuerza por reducir aún más las tasas de interés de los préstamos, contribuyendo así a impulsar el crecimiento. La política monetaria debe estar estrechamente coordinada y sincronizada con la política fiscal y otras políticas macroeconómicas para promover un crecimiento económico sostenible, vinculado a la estabilidad macroeconómica, controlar la inflación y asegurar un equilibrio general de la economía.

Gracias a la implementación sincronizada de soluciones, según el gobernador del Banco Estatal, el nivel de la tasa de interés de los préstamos continúa disminuyendo. Solo en junio de 2025, la tasa de interés promedio para nuevos préstamos de los bancos comerciales se situó en torno al 6,3 % anual, una disminución del 0,6 % anual en comparación con finales de 2024.

En el mercado interbancario, el Banco Estatal ha operado con flexibilidad en el mercado abierto, en consonancia con la evolución de la oferta y la demanda en el mercado cambiario. En cuanto a los tipos de cambio, el Banco Estatal también ha operado con flexibilidad, en consonancia con las condiciones del mercado y los factores macroeconómicos.

Tras evaluar la inesperada disminución del margen de interés neto (NIM) en el primer semestre de 2025, MBS considera que esta es solo temporal y que pronto mejorará, ya que los bancos vietnamitas aún tienen un alto potencial para proteger el NIM. Si bien se espera que los tipos de interés se mantengan más bajos que en 2024 en los próximos trimestres, la rápida recuperación de los préstamos a la vivienda y al consumo contribuirá significativamente a la recuperación del NIM durante el resto de 2025, en comparación con el primer trimestre.

Además, la mejora de los depósitos a la vista (CASA) a partir de inicios de 2024, debido principalmente a la fuerte recuperación del crédito corporativo, apoyará el mantenimiento del bajo costo actual de los fondos en los próximos 6-9 meses.

MBS prevé que el margen de interés neto (NIM) durante el resto de 2025 no sea inferior al nivel del primer trimestre de 2025, pero es improbable que alcance el mismo nivel de 2024 debido a la reducción de los tipos de interés promedio y a la previsión de que los costes de financiación se mantengan sin cambios. Se espera que los bancos que han registrado fuertes caídas del NIM en los últimos años debido al impacto de sus carteras de préstamos, como VPBank, MB y Techcombank, presenten una caída del NIM más leve que la de otros bancos.

Fuente: https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-tin-dung-nua-cuoi-nam-2025-d335316.html