La semana pasada, inversores extranjeros desembolsaron más de 17.100 billones de dongs en el mercado bursátil vietnamita, con un volumen de ventas de aproximadamente 14.100 billones de dongs. El capital extranjero se centró principalmente en acciones bancarias debido a su bajo riesgo, alta liquidez y gran participación en la capitalización bursátil.
MBB y VPB lideraron con valores de absorción neta de 1.086 mil millones de VND y 416 mil millones de VND, respectivamente. Mientras tanto, MSB fue la acción con la racha de compras netas más larga por parte de inversores extranjeros, con 14 sesiones consecutivas, lo que contribuyó a un aumento del 4% en el precio del mercado, superando en ocasiones la barrera de los 12.000 VND.
Las principales acciones de la cesta VN30 también vieron el retorno del capital extranjero. Tras una fuerte liquidación desde principios de año, FPT absorbió un neto de más de 860.000 millones de VND. PNJ también fue comprada por inversores extranjeros durante seis sesiones consecutivas, incluyendo una sesión con un valor de más de 250.000 millones de VND.
Aunque el estado de las ventas netas no ha cambiado desde principios de año, las transacciones de los inversores extranjeros de la semana pasada fueron calificadas por muchos grupos de análisis como una "señal de reversión" después de dos años de ventas incansables.
"Los acontecimientos recientes indican el regreso de los flujos de capital institucional a largo plazo y son consistentes con la tendencia de interés en los mercados emergentes de la región", afirmó Tyler Nguyen Manh Dung, Director Sénior de Investigación de Estrategia de Mercado de HSC Securities Company.
El Sr. Dung afirmó que los inversores extranjeros, incluidos los fondos offshore con sede en Europa, han mostrado una gran actividad en la gestión de desembolsos recientemente. Se trata de inversores institucionales que participan en el mercado de valores vietnamita, pero que aún no han establecido una oficina de transacciones. Suelen aplicar una estrategia de inversión a largo plazo y asignan sus inversiones gradualmente en varias sesiones, en lugar de desembolsar todo en una sola sesión.
En declaraciones a VnExpress , el Sr. Nguyen Hoang Linh, Director General del Banco Marítimo de Vietnam (MSB), también indicó que, entre los fondos de inversión contactados recientemente, la mayoría provienen de Europa. El número de instituciones financieras y fondos de inversión que contactan con el banco ha aumentado considerablemente desde que este recibió préstamos adicionales a largo plazo del Fondo OPEP, Standard Chartered, Mizuho, FMO...
Además del factor objetivo de la reversión de los flujos de capital globales a medida que los inversores se retiran de EE. UU. para regresar a Europa y Asia, los expertos de HSC creen que hay tres factores internos que ayudan al mercado de valores vietnamita a atraer fondos extranjeros.
En primer lugar, la valoración general del mercado (PER) es inferior a la media de los últimos cinco años y a la de algunos mercados regionales. Esto significa que la valoración del mercado es relativamente baja.
En segundo lugar, el lanzamiento del sistema de negociación KRX representa un avance importante que mejora la posición de mercado ante las agencias de calificación. Aún existe la posibilidad de que FTSE incluya a Vietnam en la lista para su revisión de septiembre.
Finalmente, la estabilidad geopolítica y una clara orientación de la política económica están reforzando la confianza en los flujos de capital extranjero, especialmente a medida que disminuyen gradualmente los riesgos de aranceles y guerras comerciales. Los inversores institucionales han comenzado a analizar los factores internos de la economía y de las empresas individuales.
Como fondo de inversión extranjero que participa en el mercado vietnamita desde 2013, un representante de AFC Vietnam Fund dijo que las medidas del Gobierno como las drásticas negociaciones fiscales, la expansión de la diplomacia , el impulso de la inversión pública y la estimulación del crecimiento económico interno hacen que los inversores extranjeros como ellos "se sientan más seguros".
"En las últimas sesiones, hemos comprado acciones que se benefician de la ola de inversión pública y hemos seguido de cerca el sector inmobiliario tras un largo período de caída de precios debido al estancamiento de la actividad", afirmó Vicente Nguyen, director de inversiones.
Este fondo se centraba anteriormente en acciones de los sectores textil, maderero y pesquero. Consideraban que estos sectores eran nacionales con una sólida recuperación tras la pandemia de COVID-19. Sin embargo, los riesgos arancelarios obligaron a reestructurar sus carteras para reducir la proporción de sectores tradicionales y asignarlos a empresas con nuevas trayectorias de crecimiento.
Si bien los flujos de capital extranjero muestran señales positivas, los representantes del Fondo AFC Vietnam consideran necesario observar la evolución de varios trimestres para determinar si los inversores extranjeros han regresado al mercado. Esta cautela se debe a que los inversores extranjeros vendieron hasta 93 billones de VND en 2024, un récord en la historia del mercado bursátil vietnamita. En los últimos dos años, los inversores extranjeros solo suspendieron temporalmente sus ventas en enero de 2024.
Según el Sr. Tyler Nguyen Manh Dung, es necesario resolver dos cuellos de botella importantes para que la señal de reversión de los flujos de capital extranjero en el mercado de valores vietnamita se convierta en una tendencia estable y sostenible.
En primer lugar, un resultado favorable en las negociaciones comerciales es fundamental, sobre todo porque las exportaciones representan alrededor del 87 % del PIB. En segundo lugar, es fundamental reformar la normativa relativa a las OPI (Ofertas Públicas Iniciales), los mecanismos para fomentar la privatización de las empresas estatales y el apoyo a las mejoras del mercado este año.
Los flujos de capital extranjero están menos limitados por los niveles de resistencia técnica a corto plazo, por lo que su retorno podría generar numerosos avances para el VN-Index en el futuro próximo. Además, si esta tendencia continúa, el capital podría desplazarse gradualmente hacia el segmento de mediana y pequeña capitalización, en lugar de centrarse únicamente en las empresas de primera línea, afirmó el Sr. Dung.
PV (síntesis)Fuente: https://baohaiduong.vn/dong-von-ngoai-ruc-rich-quay-lai-chung-khoan-viet-nam-411902.html
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