El capital extranjero regresa rápidamente al mercado bursátil de Vietnam

Los inversores supervisan el tablero electrónico en Rong Viet Securities Joint Stock Company (Distrito 1, Ciudad Ho Chi Minh) en octubre de 2024.

La semana pasada, los inversores extranjeros desembolsaron más de 17.100 mil millones de VND en el mercado de valores vietnamita, mientras que el nivel de ventas fue de aproximadamente 14.100 mil millones de VND. Los flujos de capital extranjero se dirigen principalmente a las acciones bancarias debido a su bajo riesgo, alta liquidez y gran proporción en la estructura de capitalización del mercado.

MBB y VPB lideraron con valores de retiro neto de VND1,086 mil millones y VND416 mil millones, respectivamente. Mientras tanto, MSB es la acción con la racha de compra neta más larga por parte de inversores extranjeros con 14 sesiones consecutivas, lo que ayudó a que el precio del mercado aumentara un 4% y en ocasiones superara la barrera de los 12.000 VND.

Los principales valores de la canasta VN30 también vieron regresar el capital extranjero. Después de haber sido objeto de fuertes desplomes desde principios de año, FPT absorbió una cantidad neta de más de 860 mil millones de VND. PNJ también fue comprado por inversores extranjeros durante seis sesiones consecutivas, incluida una sesión por un valor de más de 250 mil millones de VND.

Aunque el estado de las ventas netas no ha cambiado desde principios de año, las transacciones de los inversores extranjeros de la semana pasada fueron calificadas por muchos grupos de análisis como una "señal de reversión" después de dos años de ventas incansables.

"Los acontecimientos recientes indican el regreso de los flujos de capital institucional a largo plazo y son consistentes con la tendencia de interés en los mercados emergentes de la región", afirmó Tyler Nguyen Manh Dung, Director Sénior de Investigación de Estrategia de Mercado de HSC Securities Company.

El Sr. Dung dijo que los inversores extranjeros, incluidos los fondos offshore con sede en Europa, han estado muy activos en desembolsar fondos recientemente. Se trata de inversores institucionales que participan en el mercado de valores vietnamita pero que aún no han establecido una oficina comercial. A menudo aplican una estrategia de inversión a largo plazo y asignan fondos gradualmente durante muchas sesiones, en lugar de desembolsar todo en una sola sesión.

En declaraciones a VnExpress , el Sr. Nguyen Hoang Linh, director general del Banco Marítimo de Vietnam (MSB), también dijo que entre los fondos de inversión que han estado en contacto recientemente, la mayoría provienen de Europa. El número de instituciones financieras y fondos de inversión que acceden al banco ha aumentado considerablemente desde que recibió préstamos adicionales a largo plazo del Fondo OPEP, Standard Chartered, Mizuho, ​​FMO...

Además del factor objetivo de la reversión de los flujos de capital globales a medida que los inversores se retiran de EE. UU. para regresar a Europa y Asia, los expertos de HSC creen que hay tres factores internos que ayudan al mercado de valores vietnamita a atraer fondos extranjeros.

En primer lugar, la valoración general del mercado P/E (relación precio-beneficio) está por debajo del promedio de cinco años y es inferior a la de algunos mercados de la región. Esto significa que las valoraciones del mercado son relativamente baratas.

En segundo lugar, el funcionamiento del sistema de negociación KRX supone un gran paso adelante y mejora la posición en el mercado ante los ojos de las organizaciones de calificación. Todavía existe la posibilidad de que FTSE incluya a Vietnam en la lista de revisión para una mejora en la revisión de septiembre.

Por último, la estabilidad geopolítica y una dirección clara de la política económica están reforzando la confianza en los flujos de capital extranjero, especialmente a medida que disminuyen gradualmente los riesgos de guerras arancelarias y comerciales. Los inversores institucionales han comenzado a analizar los factores internos de la economía y de las empresas individuales.

Como fondo de inversión extranjero que participa en el mercado vietnamita desde 2013, un representante de AFC Vietnam Fund dijo que las medidas del Gobierno como las drásticas negociaciones fiscales, la expansión de la diplomacia , el impulso de la inversión pública y la estimulación del crecimiento económico interno hacen que los inversores extranjeros como ellos "se sientan más seguros".

"En las últimas sesiones, hemos comprado acciones que se benefician de la ola de inversión pública y hemos seguido de cerca el sector inmobiliario tras un largo período de caída de precios debido al estancamiento de la actividad", afirmó Vicente Nguyen, director de inversiones.

Anteriormente, este fondo se centraba en acciones de los sectores textil, de la madera y de los mariscos. Las ven como industrias nacionales con fortalezas reales y una fuerte recuperación después de la pandemia de Covid-19. Sin embargo, los riesgos arancelarios les obligan a reestructurar sus carteras para reducir la proporción de industrias tradicionales que deben asignar a empresas con nuevas historias de crecimiento.

Al evaluar que los flujos de capital extranjero tienen señales positivas, los representantes del Fondo AFC Vietnam dijeron que es necesario observar los desarrollos durante varios trimestres para concluir si los inversores extranjeros realmente han regresado al mercado. Esta precaución se debe a que los inversores extranjeros venderán acciones por un valor neto de hasta 93 billones de dongs en 2024, un récord en la historia del mercado de valores de Vietnam. A lo largo de los dos años, los inversores extranjeros solo dejaron de vender temporalmente en enero de 2024.

Según el Sr. Tyler Nguyen Manh Dung, es necesario resolver dos cuellos de botella importantes para que la señal de reversión de los flujos de capital extranjero en el mercado de valores vietnamita se convierta en una tendencia estable y sostenible.

En primer lugar, un resultado favorable en las negociaciones comerciales es clave, especialmente cuando las exportaciones representan alrededor del 87% del PIB. El segundo es reformar las regulaciones relacionadas con las IPO (ofertas públicas iniciales), los mecanismos para incentivar la privatización de las empresas estatales y apoyar las mejoras del mercado este año.

Los flujos de capital extranjero están menos limitados por los niveles de resistencia técnica a corto plazo, por lo que su retorno podría generar numerosos avances para el VN-Index en el futuro próximo. Además, si esta tendencia continúa, el capital podría desplazarse gradualmente hacia el segmento de mediana y pequeña capitalización, en lugar de centrarse únicamente en las empresas de primera línea, afirmó el Sr. Dung.

PV (síntesis)

Fuente: https://baohaiduong.vn/dong-von-ngoai-ruc-rich-quay-lai-chung-khoan-viet-nam-411902.html