El BCE quiere rebajar los tipos de interés pero tiene 'dolor de cabeza' por la Fed

El BCE está considerando recortar los tipos de interés ante la desaceleración económica , pero se encuentra estancado ya que es improbable que la Reserva Federal pueda bajar pronto los tipos de interés del dólar estadounidense.

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo el 11 de abril los tipos de interés en el 4%, donde se encuentran desde septiembre del año pasado.

La economía apenas crece y la inflación se acerca al objetivo, lo que ha llevado al BCE a considerar una bajada de los tipos de interés en su próxima reunión. El banco central de los 20 países que comparten el euro afirmó que bajaría los tipos si los datos reforzaran su convicción de que la inflación está volviendo a su objetivo de forma sostenible.

Los responsables de la política monetaria del BCE, incluidos los partidarios de un entorno de tipos de interés más altos, también acordaron recortar los tipos de interés en su próxima reunión del 6 de junio, siempre que indicadores clave como el crecimiento salarial y la inflación subyacente se mantengan moderados.

Sin embargo, esta hoja de ruta del BCE se ha complicado más de lo previsto. La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) podría posponer el ajuste de su política monetaria hasta septiembre debido al aumento de la inflación en EE. UU. en un 3,5 %, lo que coloca al BCE en una situación difícil.

Los inversores prevén que la Reserva Federal recortará los tipos de interés como máximo dos veces este año, a pesar de haber pronosticado anteriormente tres recortes.

Mientras tanto, el BCE se enfrenta a un panorama económico distinto al de Estados Unidos. La inflación en Europa, si bien supera el objetivo del 2% del banco central, se ha ido moderando paulatinamente. Su principal preocupación es el estancamiento económico que persiste desde finales de 2022.

Los inversores también descartaron las expectativas de recortes de tipos por parte de otros bancos centrales importantes, reduciendo su pronóstico sobre las posibilidades del BCE de ajustar su política en junio del 91% al 82%, según Deutsche Bank.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ya ha recalcado que el BCE seguirá realizando cambios si es necesario, independientemente de lo que haga la Reserva Federal. Sin embargo, los economistas afirman que no es tan sencillo.

Las medidas de política monetaria de la Reserva Federal tienen un gran impacto en la economía mundial , que depende en gran medida del dólar estadounidense. Esto significa que el BCE puede realizar ajustes, pero con menor presión a la baja para garantizar que el diferencial de tipos de interés entre el euro y el dólar se mantenga dentro de límites razonables.

Quynh Trang (según Reuters, WSJ)

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