La Reserva Federal está empezando a ser cautelosa.

[anuncio_1]

“Todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) creían que se podía proceder con cautela” – el texto original de las actas de la última reunión de la FED.

La inflación en EE. UU. se ha desacelerado gracias a que los datos de precios al consumidor de octubre mostraron señales positivas. Si bien la Fed no ha declarado su victoria, el mercado ha comenzado a debatir cuánto tiempo se mantendrá el nivel del 5,25% al 5,50%.

Las actas también decían: “Teniendo en cuenta que sería apropiado un mayor ajuste de la política si no se lograba avanzar hacia el objetivo”, la declaración sugería que habría algún grado de shock sorpresivo que impulsara nuevas subas de tasas.

Esta señal no estuvo presente en las actas de septiembre, cuando la mayoría de los funcionarios de la Fed todavía consideraban que sería necesaria otra subida de tipos.

Por el contrario, las actas de la última reunión de política monetaria dijeron que “todos los participantes juzgaron apropiado mantener” las tasas de interés actuales, una postura que se aclarará en la reunión del 12 y 13 de diciembre.

El documento generó poca reacción en los mercados financieros, y la mayoría confirmó que la Fed había terminado de aumentar las tasas de interés.

Las actas mostraron que las autoridades de la Reserva Federal se enfrentan a señales económicas contradictorias que han agravado los riesgos para la economía. La inflación descontrolada sigue siendo preocupante, junto con los controles crediticios excesivamente estrictos que perjudican las perspectivas de la economía estadounidense.

La economía estadounidense acaba de alcanzar una impresionante tasa de crecimiento anual del 4,9 % en el tercer trimestre. Esto es positivo para el gobierno estadounidense, pero no tanto para la Reserva Federal. Sin embargo, los mercados financieros han impulsado al alza las tasas de interés para los hogares, las empresas y el gobierno estadounidense, lo que amenaza con frenar el crecimiento económico y el empleo más de lo necesario para que la inflación vuelva al objetivo del 2 %.

La inflación “se mantiene muy por encima” del objetivo, lo que probablemente requerirá que la política de la Fed “siga siendo restrictiva durante algún tiempo hasta que sea evidente una disminución sostenida de la inflación”, según las actas.

“El tono general de las actas del FOMC fue cautelosamente agresivo”, dijo Ian Lyngen, experto de BMO Capital Markets.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, utilizó el término "prudente" en una reciente conferencia de prensa para describir los esfuerzos de la Reserva Federal por equilibrar el aumento de la inflación con las señales de desaceleración de la economía estadounidense. Su postura es válida. La Reserva Federal aún tiene la capacidad de "aterrizaje suave".

De hecho, el tardío inicio por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos de subir las tasas de interés (aproximadamente un año después de que los precios empezaron a subir) permitió que la economía estadounidense creciera más, según un estudio de la Reserva Federal de Nueva York publicado el martes.

Sin embargo, los responsables políticos parecen reacios a dar pistas sobre el camino a seguir.

“La inflación nos ha dado algunas falsas alarmas”, declaró el Sr. Powell en una conferencia de investigación del Fondo Monetario Internacional a principios de este mes. “Si resulta apropiado un mayor ajuste, no dudaremos en mantenerlo. Sin embargo, seguiremos actuando con cautela para abordar tanto el riesgo de ser engañados por unos pocos meses de datos positivos como el riesgo de un ajuste excesivo”.

[anuncio_2]
Fuente