Según Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, los precios del oro han subido un 27% desde principios de año, alcanzando el objetivo de 3.300 dólares por onza en 2025, más rápido de lo que muchos expertos habían predicho anteriormente.
Un informe de análisis de Saxo Bank señala varios factores que impulsan la continua tendencia alcista del oro.
Tasas de interés de la Reserva Federal
Actualmente, los inversores siguen de cerca la política de tipos de interés de la Reserva Federal. El mercado espera que la agencia reduzca los tipos de interés entre 75 y 100 puntos básicos antes de finales de 2025, lo que refleja una tendencia a flexibilizar la política monetaria para apoyar el crecimiento económico .
En este contexto, la caída de las tasas de interés se convierte en un fuerte factor de apoyo para el oro. Cuando las tasas de interés son bajas, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro disminuye, lo que lo hace más atractivo para los inversores y, por lo tanto, impulsa su precio.
Comercio de ETF de oro
La demanda de inversión en ETFs de oro muestra una tendencia al alza, convirtiéndose en uno de los principales impulsores del precio del oro este año. Hasta la fecha, la cantidad total de oro en ETFs ha alcanzado las 2.773 toneladas, un aumento de 269 toneladas en comparación con el mismo período de mayo de 2024. Sin embargo, esta cifra sigue siendo significativamente inferior al máximo histórico de 3.453 toneladas registrado en 2020.
Un factor clave que atrae a los inversores a los ETF es el coste de mantener activos sin rendimiento, como el oro. La perspectiva de unos costes de tenencia más bajos, sumada a la preocupación por una recesión económica, está impulsando la demanda de inversiones en oro.
Según el experto George Milling-Stanley, los ETF de oro seguirán siendo un importante impulsor de la demanda de inversión durante el resto de 2025.
La inflación está aumentando en Estados Unidos.
El oro se ha considerado durante mucho tiempo una cobertura eficaz contra la inflación. Cuando aumentan las presiones inflacionarias, los inversores suelen transferir sus fondos al oro para preservar el valor de sus activos.
Recientemente, los rendimientos reales de la curva de bonos del Tesoro estadounidense han estado disminuyendo constantemente, lo que refleja las crecientes preocupaciones sobre la inflación futura.
A medida que aumentan las expectativas de inflación, los rendimientos reales (tasas de interés ajustadas a la inflación) de los activos de renta fija (como los bonos) caerán, lo que aumentará el atractivo relativo del oro.
Riesgos geopolíticos
La inestabilidad global siempre ha impulsado a los inversores a buscar activos refugio como el oro. Cuando se intensifican las tensiones geopolíticas, como en el caso de conflictos armados, guerras o inestabilidad diplomática, la demanda de oro como refugio suele aumentar, lo que impulsa su precio.
Además, las guerras comerciales, en particular las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, aumentan los riesgos para el crecimiento económico mundial. Esto refuerza aún más el papel del oro como refugio seguro para los flujos internacionales de capital.
Necesidades del banco central
Cada vez más bancos centrales de todo el mundo se esfuerzan por diversificar sus reservas de divisas, reducir su dependencia del dólar estadounidense y pasar a mantener el oro como un activo de reserva neutral, estable y a largo plazo.
Países como China, India, Turquía y Rusia lideran esta tendencia. En los últimos tres años, los bancos centrales mundiales han comprado constantemente más de 1.000 toneladas de oro al año, un récord en décadas.
Los analistas creen que, en medio de la inestabilidad geopolítica y el aumento de los riesgos cambiarios, es probable que la tendencia de los bancos centrales a acumular oro continúe hasta 2025. Esto proporcionará un respaldo sólido adicional a los precios del oro en el mercado internacional.
VN (según Vietnamnet)Fuente: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html
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