Los precios del oro siguen revirtiéndose, ¿subirán o bajarán en el futuro?

Los precios del oro mundial y nacional continúan fluctuando de manera impredecible desde principios de la semana. ¿Cómo predicen los expertos que será la próxima “ola”?

Los precios mundiales del oro han aumentado un 27% desde principios de 2025

Según Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank, los precios del oro han aumentado un 27% desde principios de año, alcanzando el objetivo de 3.300 USD/onza en 2025, más rápido de lo que muchos expertos habían predicho anteriormente.

Un informe analítico de Saxo Bank señala muchos factores que impulsan el aumento continuo del oro.

tasa de interés de la Reserva Federal

Los inversores siguen de cerca la política de tipos de interés de la Reserva Federal. El mercado espera que la agencia reduzca las tasas de interés entre 75 y 100 puntos básicos antes de fines de 2025, lo que refleja una tendencia de flexibilización de la política monetaria para apoyar el crecimiento económico .

En ese contexto, la caída de los tipos de interés se convierte en un fuerte factor de apoyo para el oro. Cuando las tasas de interés son bajas, el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro, cae, lo que hace que el oro sea más atractivo para los inversores y, por lo tanto, apoya los precios del oro.

Comercio de ETF de oro

La demanda de inversión en ETF de oro está en aumento y se está convirtiendo en uno de los principales impulsores de los precios del oro este año. Hasta la fecha, la cantidad total de oro en poder de los fondos ETF ha alcanzado las 2.773 toneladas, un aumento de 269 toneladas en comparación con el mismo período de mayo de 2024. Sin embargo, esta cifra sigue siendo significativamente inferior al máximo histórico de 3.453 toneladas registrado en 2020.

Un factor clave que atrae a los inversores a los ETF es el coste de mantener activos que no generan rendimientos, como el oro. La perspectiva de menores costos de tenencia junto con las preocupaciones sobre una desaceleración económica están impulsando la demanda de inversión en oro.

Los ETF de oro seguirán siendo el principal impulsor de la demanda de inversión durante el resto de 2025, según el experto George Milling-Stanley.

La inflación aumenta en EE.UU.

El oro ha sido considerado durante mucho tiempo como una cobertura eficaz contra la inflación. Cuando aumentan las presiones inflacionarias, los inversores a menudo trasladan los flujos de efectivo al oro para preservar el valor de los activos.

Los rendimientos reales de la curva de bonos del Tesoro estadounidense han estado cayendo de manera constante recientemente, lo que refleja las crecientes preocupaciones sobre la inflación futura.

A medida que aumentan las expectativas de inflación, los rendimientos reales (tasas de interés ajustadas a la inflación) de los activos de renta fija (como los bonos) caen, lo que aumenta el atractivo relativo del oro.

Riesgos geopolíticos

La inestabilidad global siempre tiende a empujar a los inversores a buscar activos defensivos seguros como el oro. Cuando las tensiones geopolíticas aumentan, como en el caso de un conflicto armado, una guerra o una inestabilidad diplomática, la demanda de seguridad en oro suele aumentar, creando así una fuerza impulsora para los precios del oro.

Además, las guerras comerciales, típicamente las tensiones comerciales prolongadas entre Estados Unidos y China, están aumentando los riesgos para el crecimiento económico mundial. Esto fortalece aún más el papel del oro como "refugio seguro" para los flujos de capital internacionales.

Necesidades del banco central

Cada vez más bancos centrales de todo el mundo están intentando diversificar sus reservas de divisas, reducir su dependencia del dólar estadounidense y pasar a mantener el oro como un activo de reserva neutral y estable a largo plazo.

Países como China, India, Turquía y Rusia lideran esta tendencia. En los últimos tres años, los bancos centrales mundiales han comprado sistemáticamente más de 1.000 toneladas de oro cada año: un récord en varias décadas.

Los analistas dicen que, en el contexto de inestabilidad geopolítica y aumento de los riesgos cambiarios, es probable que la tendencia de los bancos centrales a acumular oro continúe en 2025. Esto crea un sólido soporte para los precios del oro en el mercado internacional.

VN (según Vietnamnet)

Fuente: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html