Dos extremos derivados de la grave crisis en el sector tecnológico.

La crisis de los chips de memoria impulsada por la IA está creando dos mundos contrastantes: los fabricantes de chips obtienen beneficios récord, mientras que las empresas de electrónica de consumo se enfrentan a una presión cada vez mayor.

Los fabricantes de chips se están beneficiando enormemente del auge de la IA. Foto: Straits Times .

La escasez mundial de chips de memoria se está convirtiendo en un claro factor de división en el mercado bursátil. Por un lado, los fabricantes de memorias disfrutan de beneficios récord. Por otro, numerosas empresas de electrónica de consumo se enfrentan a costes disparados y márgenes de beneficio cada vez menores.

La gravedad de la crisis se refleja en los precios de las memorias, que se han mencionado más de 550 veces en los informes de resultados empresariales en lo que va de año.

"Es evidente que la escasez de memoria es peor de lo previsto. Dado que la demanda de IA sigue aumentando, esta situación podría persistir hasta 2030", afirmó Michael Brown, estratega sénior de Pepperstone Group.

Los fabricantes de chips se benefician enormemente.

Mientras que muchas empresas atraviesan dificultades, los fabricantes de chips de memoria están en pleno auge. El índice Bloomberg Memory Manufacturers ha subido aproximadamente un 120 % en lo que va del año, mientras que el índice de electrónica de consumo solo ha aumentado un 3 %.

Las acciones de los fabricantes de chips se dispararon. Foto: Bloomberg .

Recientemente, Samsung se unió al selecto grupo de empresas con una capitalización de mercado superior a 1 billón de dólares tras anunciar un aumento de 48 veces en sus ganancias trimestrales por la venta de chips. Micron y SK Hynix también continuaron al alza en el precio de sus acciones tras la publicación de informes positivos.

Sandisk es la empresa más destacada, con un aumento de más del 500 % en el precio de sus acciones en lo que va del año gracias al alza vertiginosa de los chips NAND. Las acciones de su socio Kioxia Holdings también han subido más del 360 % en el mismo período.

Por el contrario, las empresas de electrónica de consumo buscan maneras de afrontar el aumento de los costes. Nintendo advirtió que los elevados costes de la memoria están afectando directamente a la rentabilidad de sus consolas de videojuegos. Las acciones de la compañía han caído más del 30 % desde principios de año. Se prevé que Xiaomi pierda el 20 % de su valor bursátil en 2026 por el mismo motivo.

¿Ciclo de hipercrecimiento o burbuja?

Para proteger sus beneficios, muchas empresas han optado por subir los precios de sus productos. Nintendo anunció un aumento de precio para la Switch 2, mientras que Sony ya había subido el precio de su línea PlayStation 5.

«El nivel de dificultad depende de la proporción de los costos de memoria en la estructura de costos totales y de la capacidad de negociación para trasladar esos costos a los clientes», afirmó Fabien Yip, analista de IG International. Según ella, los mayores riesgos recaen sobre los fabricantes de teléfonos inteligentes y consolas de videojuegos.

El vertiginoso aumento del precio de los chips está generando preocupación entre los inversores ante la posibilidad de una burbuja. Foto: Bloomberg .

Los optimistas argumentan que la IA ha creado un "ciclo de hipercrecimiento" para los chips de memoria, que supera con creces el patrón tradicional de auge y caída de la industria. Los precios de los contratos de chips NAND han aumentado más del 600 % desde finales de septiembre de 2025, mientras que los precios de la DRAM han subido casi un 400 %.

Los estrategas de JPMorgan indicaron en una nota que los precios de los chips y los volúmenes de producción podrían seguir aumentando hasta 2027-2028.

"Se prevé que los precios sigan subiendo debido a que la demanda de IA supera la oferta, a los bajos niveles de inventario y a que la oferta de HBM está limitada por acuerdos que duran varios trimestres", escribió el equipo de estrategia de JPMorgan.

Sin embargo, el rápido repunte también generó preocupación por una posible burbuja. Las acciones de las empresas estadounidenses de semiconductores cayeron bruscamente el 12 de mayo tras una serie de rápidas ganancias. La inestabilidad económica provocada por el conflicto en Irán incrementó aún más la cautela entre los inversores.

Fuente: https://znews.vn/khung-hoang-chip-tao-ra-tinh-canh-trai-nguoc-post1651357.html