Soluciones para superar las dificultades del proyecto BOT de la autopista Bac Giang -Lang Son
Modificar el contrato y añadir alrededor de 4,5 billones de VND de capital de apoyo estatal es probablemente la solución más óptima para salvar al Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son del riesgo de fracaso financiero.
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| Un tramo de la carretera Bac Giang – Lang Son. |
Exactamente un mes después de recibir la solicitud para completar el Proyecto sobre soluciones para manejar las dificultades y obstáculos en algunos proyectos de tráfico BOT, a fines de la semana pasada, el Comité Popular de la provincia de Lang Son envió el Informe No. 402/BC - UBND al Ministerio de Transporte sobre el estado de implementación y las dificultades y obstáculos del proyecto BOT para invertir en la construcción de la autopista Bac Giang - Ciudad Lang Son, sección Km45+100-Km108+500, combinado con el fortalecimiento de la superficie de la carretera de la Carretera Nacional 1, sección Km1+800 - Km106+500.
Beneficios armoniosos, riesgos compartidos
Este proyecto BOT tiene un nombre muy largo, pero es mejor conocido como el Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son, que incluye dos elementos: la construcción de la autopista Bac Giang - Lang Son con una escala completa de 4 carriles y el fortalecimiento de la superficie de la carretera para la Carretera Nacional 1 desde Bac Giang a Lang Son.
En el Informe No. 402, el Sr. Luong Ngoc Quynh, vicepresidente del Comité Popular Provincial de Lang Son, dijo que el contenido del informe detallado de 24 páginas fue el resultado de una reunión entre la agencia estatal competente del Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son con inversores, empresas del proyecto y patrocinador de crédito, el Banco Comercial Conjunto de Vietnam para la Industria y el Comercio - Vietinbank, celebrada a principios de agosto de 2024.
Cabe añadir que el Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son es uno de los tres proyectos de tráfico BOT en los que las autoridades locales actúan como agencias estatales competentes, y está siendo incluido por el Ministerio de Transporte en el Proyecto para manejar las dificultades y obstáculos en una serie de proyectos de tráfico BOT.
El punto más destacado del Informe No. 402 es la propuesta del Comité Popular de la provincia de Lang Son de aplicar la solución de modificar el contrato y complementar el presupuesto central para apoyar la eliminación de las dificultades y obstáculos para el Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son.
En concreto, el Comité Popular de la provincia de Lang Son propuso que el Ministerio de Transporte considere informar a la autoridad competente para apoyar el capital del Presupuesto Central para el Proyecto con una cantidad de aproximadamente 4.600 mil millones de VND según lo solicitado por la empresa del proyecto para compensar el déficit de flujo de caja durante el período de cobro de peajes para garantizar el plan financiero (en ese momento, el período de recuperación del proyecto es de aproximadamente 28 años y 7 meses).
El Comité Popular Provincial de Lang Son también solicitó al Ministerio de Transporte que informe al Gobierno, al Primer Ministro y a los ministerios centrales y sucursales para emitir mecanismos y políticas para implementar la reestructuración de la deuda y mantener el grupo de deuda para el Proyecto.
Anteriormente, a fines de marzo de 2024, en un esfuerzo por "rescatar" el Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son, el Comité Popular de la provincia de Lang Son emitió el Documento No. 23/TTr - UBND solicitando al jefe del Gobierno que considere y acuerde la política de apoyar con el presupuesto central alrededor de 5,600 mil millones de VND (sin exceder el 50% del valor auditado y finalizado del Proyecto) para compensar el déficit de flujo de caja durante el período de cobro de peajes para recuperar capital, asegurar el plan financiero y asegurar la operación y explotación estables del proyecto.
Así, en comparación con el plan de marzo de 2024, el monto de apoyo del presupuesto estatal se ha reducido en aproximadamente un billón de dongs. Sin embargo, esta no es la única diferencia en el plan de rescate para el Proyecto de la Autopista Bac Giang-Lang Son (BOT), mencionado por el Comité Popular Provincial de Lang Son en el Informe n.º 402.
Se sabe que para reducir 1.000 billones de VND en apoyo estatal, en la reunión con la presencia de "tres partes": Junta de Gestión del Proyecto de Inversión en Construcción Provincial de Lang Son (representando a la agencia estatal competente); inversores, empresas del proyecto y Vietinbank (patrocinador), las partes acordaron seguir el principio rector del Primer Ministro al manejar las dificultades y problemas en el Proyecto, que es "beneficios armonizados, riesgos compartidos".
En concreto, el patrocinador de capital acordó reducir el tipo de interés del préstamo en un plazo de 12 meses a partir de la fecha de aprobación, pero a más tardar el 31 de julio de 2025, del 10,5 % anual al 9,5 % anual. Simultáneamente, el tipo de interés base y el margen en la fórmula de cálculo del tipo de interés del préstamo del contrato de crédito se ajustaron de la siguiente manera: el tipo de interés base se determina por el tipo de interés de movilización de ahorros, los intereses pagados a posteriori y el plazo de 12 meses notificado por el prestamista en la fecha de determinación del tipo de interés; el margen es del 3,5 % anual. El inversor también acordó reducir la rentabilidad del capital del 11,5 % al 11 %.
Armonía de intereses
Se sabe que además de la solución de modificar el contrato y complementar el presupuesto central para apoyar el Proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son, el Comité Popular de la provincia de Lang Son y el inversor y patrocinador de capital también han considerado otras dos opciones para resolver las dificultades y obstáculos: continuar implementando de acuerdo con el contrato o rescindir el contrato.
En cuanto al plan de implementación del contrato, el Comité Popular de la provincia de Lang Son indicó que este es el plan que ha aplicado durante casi los últimos cinco años. Si se mantiene, no será necesario complementar el presupuesto estatal para financiar el proyecto, pero existen una serie de limitaciones que son muy difíciles de gestionar.
Según el Comité Popular de la provincia de Lang Son, basándose en el volumen de tráfico real en la ruta y la tasa de crecimiento esperada para los años siguientes, los resultados de los cálculos del plan financiero del inversor y la empresa del proyecto muestran que el período de recuperación del proyecto es de aproximadamente 44 años y 11 meses, mientras que el período de recuperación inicial es de 18 años y 3 meses.
Esto no sólo causa dificultades para los inversores y las empresas del proyecto, sino también para los bancos que otorgan crédito en el proceso de procesamiento del préstamo y reestructuración de la deuda del proyecto.
Además, debido a que el proyecto no cuenta con la participación de capital del presupuesto estatal y no existe un mecanismo de reparto de ingresos, la solución de sólo ampliar el período de cobro de peajes de acuerdo a las regulaciones del contrato sin apoyo ni reparto de ingresos del Estado no resolverá realmente las dificultades y problemas del proyecto.
Respecto a la solución de rescindir el contrato, el Comité Popular de la provincia de Lang Son dijo que la agencia estatal competente del Proyecto necesita organizar alrededor de 11,267 mil millones de VND para pagar los costos que el inversionista y la empresa del proyecto han implementado, lo que resolverá de inmediato las dificultades y problemas del proyecto.
La asignación de 11.267 billones de VND en el período actual ejercerá una presión considerable sobre el presupuesto estatal. Por otro lado, los inversores también sufrirán pérdidas cuando sus inversiones no sean rentables y el banco que otorga el crédito no pueda cobrar los intereses impagos de la fase de operación del proyecto, lo que generará pérdidas de capital en las empresas estatales.
Por lo tanto, la solución de rescindir el contrato es difícil de implementar porque supondrá una gran presión sobre el presupuesto estatal, además de causar daños tanto al Estado como al inversor.
Así, entre las tres opciones propuestas, sólo la solución de modificar el contrato y complementar el presupuesto central puede resolver las dificultades y obstáculos del proyecto y, al mismo tiempo, garantizar que el proyecto siga ejecutándose.
“El proyecto BOT de la autopista Bac Giang - Lang Son se implementa de acuerdo con las disposiciones del Decreto No. 15/2015/ND-CP del 14 de febrero de 2015 del Gobierno sobre inversión en forma de PPP, invertido con el 100% del capital movilizado por los inversores, sin la participación del capital del presupuesto estatal, sin un mecanismo de reparto de ingresos, por lo que la solución de extender el período de cobro de peajes sin apoyo y reparto de ingresos del Estado será difícil para resolver las dificultades y problemas del proyecto”, evaluó el líder del Comité Popular de la provincia de Lang Son.
Cabe añadir que el Proyecto BOT de la Autopista Bac Giang - Lang Son es uno de los proyectos BOT con el destino más "difícil", tanto en términos de implementación (cambiando de inversionistas 3 veces) como en el proceso de cobro de peajes para recuperar el capital.
Estas dificultades y problemas del Proyecto han sido confirmados por la Auditoría Estatal mediante el Aviso No. 09/TB-KTNN2 de fecha 16 de enero de 2020.
En concreto, según el plan financiero inicial, el Proyecto podía cobrar peajes para recuperar capital en dos estaciones de la Carretera Nacional 1 (en los kilómetros 24+800 y 93+160) y en estaciones de la autopista, con unos ingresos previstos de 93 000 millones de VND al mes. Durante la ejecución, debido a factores objetivos, los ingresos actuales por peajes del Proyecto son de tan solo unos 30 000 millones de VND al mes, lo que representa aproximadamente el 32 % del plan financiero inicial. Esto ha generado un déficit en el flujo de caja del Proyecto para recuperar capital, insuficiente para pagar el capital y los intereses del banco prestamista.
Los ingresos reales por la recaudación de peajes del 1 de junio de 2018 al final de junio de 2024 de la autopista y estación de peaje Km93+160, Carretera Nacional 1 alcanzaron los 1.905.439 billones de VND, equivalente al 41,6% del valor acumulado esperado según el contrato.
Además, el proyecto de la autopista fronteriza Huu Nghi - Chi Lang bajo la forma BOT no se ha completado para conectar sincrónicamente la ruta a la ciudad de Lang Son y la puerta fronteriza de Huu Nghi como estaba planeado; por otro lado, el impacto de la pandemia de COVID-19 y la política comercial fronteriza de China en las puertas fronterizas han llevado a que la tasa de crecimiento del tráfico y la distribución del tráfico en la autopista no sean como se pronosticó en el plan financiero aprobado.
Además, el proyecto recibió un crédito de 10.169 mil millones de VND otorgado por la sucursal de Vietinbank Hanói, de los cuales se han desembolsado aproximadamente 9.229 mil millones de VND. Desde el 31 de diciembre de 2020, el banco suspendió el desembolso de capital crediticio para el proyecto debido a las regulaciones legales del sector bancario (aproximadamente 940 mil millones de VND no se han desembolsado).
“Actualmente, la deuda pendiente del proyecto es de aproximadamente 400 mil millones de VND para la construcción e instalación y alrededor de 21 mil millones de VND para los costos de limpieza del sitio debido a que el capital de crédito dejó de desembolsarse desde octubre de 2020, lo que provocó quejas prolongadas de los contratistas del proyecto, lo que podría afectar el funcionamiento normal del proyecto”, confirmó el representante de la empresa del proyecto.
Parámetros básicos del proyecto BOT para invertir en la construcción de la autopista Bac Giang – Lang Son, tramo Km45+100 – Km108+500, combinado con el refuerzo de la superficie de la carretera de la Carretera Nacional 1, tramo Km1+800 – Km106+500:
– Autoridad competente: Antes del 25 de mayo de 2018: Ministerio de Transporte; desde el 25 de mayo de 2018 hasta la actualidad: Comité Popular de la provincia de Lang Son.
– Inversor implementador: Empresa conjunta de Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company – Lizen Joint Stock Company – Hoa Hiep Company Limited – My Da Construction Company Limited.
– Empresa del proyecto: BOT Bac Giang – Lang Son Joint Stock Company.
– Alcance del proyecto: La autopista tiene una longitud aproximada de 63,4 km; la Carretera Nacional 1 tiene una longitud aproximada de 110,2 km.
– Inversión total: 12.188.664 billones de VND, de los cuales el capital del inversor es de 1.654.47 billones de VND (equivalente al 13,5% del capital total de inversión); el capital de préstamo es de 10.543.194 billones de VND (equivalente al 86,5% del capital total de inversión); el capital del presupuesto estatal es de 0 VND.
– El tipo de interés del préstamo durante el periodo de construcción y explotación es del 10,5%/año; beneficio para los inversores: 11,5%/año.
– Utilizar los ingresos de las estaciones de peaje ubicadas en el Km93+160, Ruta Nacional 1 y en la autopista para recuperar el capital de inversión del proyecto (eliminar estación Km24+900, Ruta Nacional 1).
– Método de cobro de peajes: cobro de peajes cerrado para autopistas, cobro de peajes abierto para la Carretera Nacional 1, el cronograma de aumento de peajes es del 15%/3 años.
– Periodo de recuperación del proyecto: aproximadamente 28 años y 7 meses (hasta 2048).
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