El contrato de futuros VN100 se negoció oficialmente el 10 de octubre

El 10 de octubre, los contratos de futuros del índice VN100 se pusieron oficialmente a negociación, lo que marca un nuevo paso en el desarrollo del mercado de derivados vietnamita. El nuevo producto promete ampliar las opciones de inversión, aumentar la capacidad de prevención de riesgos y contribuir al perfeccionamiento de la estructura del mercado de forma sostenible.

Nuevas herramientas de inversión y defensa

Según la Bolsa de Valores de Vietnam (VNX), los futuros del índice VN100 (Futuros VN100) comenzarán a cotizar a partir del 10 de octubre de 2025 en la Bolsa de Valores de Hanói (HNX), tras la aprobación de la Comisión Estatal de Valores. Este es el segundo producto derivado basado en índices bursátiles, tras el éxito del contrato de futuros VN30 tras 8 años de funcionamiento estable.

Los contratos de futuros VN100 abren nuevas oportunidades de inversión en derivados. Foto ilustrativa.

El Sr. Nguyen Quang Thuong, subdirector general de VNX, afirmó que el lanzamiento de VN100 Futures forma parte de la hoja de ruta de diversificación de productos de acuerdo con la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores hasta 2030. El nuevo producto ayuda a los inversores a invertir y cubrir los riesgos de la cartera de forma más eficaz, al tiempo que aumenta la escala y la profundidad del mercado de derivados.

El VN100 es un índice altamente representativo que refleja aproximadamente el 88% de la capitalización bursátil total de HOSE. Mientras que la cesta VN30 se centra en 30 acciones de gran capitalización, el VN100 incluye el grupo VNMidcap, lo que contribuye a aumentar el equilibrio y reducir el riesgo de concentración. Las 10 acciones principales solo representan alrededor del 51% de la capitalización de la cesta del índice, significativamente menos que el 64% del VN30.

En particular, el coeficiente de correlación del VN100 con el VN-Index alcanza el 98,6%, lo que demuestra que este índice sigue de cerca las fluctuaciones del mercado en su conjunto. Gracias a ello, los contratos de futuros del VN100 se consideran una herramienta eficaz de cobertura de riesgos para los grandes fondos de inversión, contribuyendo a estabilizar el mercado subyacente y a retener los flujos de capital a largo plazo.

Phu Hung Securities Company (PHS) dijo que ha "completado la infraestructura tecnológica y los recursos humanos" para apoyar a los clientes en el comercio tan pronto como se lance VN100 Futures, y también afirmó que VN100F creará una nueva ola en la inversión en derivados, atrayendo a un grupo de inversores individuales que conocen las técnicas de comercio rápido.

En DNSE Securities Company, el departamento de análisis evaluó el VN100F como un impulso necesario para diversificar la cartera de derivados, reduciendo la dependencia del VN30F. DNSE actualmente representa alrededor del 16,7 % del mercado de corretaje de derivados y también afirmó que implementará un programa de capacitación sobre la negociación de contratos VN100 para inversores en el cuarto trimestre de 2025.

Además, el grupo de empresas que ha participado en la creación y gestión de fondos ETF que simulan el índice VN100, como BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam y Ban Viet (VCSC), se considera un socio potencial para la consultoría sobre la estructura del producto, el suministro de datos del índice y el apoyo a la comunicación con el mercado. Todas estas unidades cuentan con experiencia en la supervisión y operación de la cartera VN100 del fondo ETF VinaCapital VN100, actualmente uno de los mayores ETF que simulan este índice en Vietnam.

Además, se espera que grandes compañías de valores como SSI y HSC participen próximamente en la prestación de servicios de asesoría comercial para el índice VN100F a clientes institucionales. SSI lidera actualmente el mercado de derivados con una plataforma tecnológica estable, mientras que HSC afirmó estar estudiando la posibilidad de ampliar su cartera de productos derivados al índice VN100 en la fase final de 2025.

Diseño flexible que refleja con precisión la evolución del mercado.

Los futuros VN100 se basan en el marco técnico del producto VN30, y el activo subyacente es el índice VN100. Cada contrato tiene un tamaño de 100.000 VND multiplicado por el punto del índice; el rango de fluctuación del precio durante la sesión es de ±7 % y el límite de volumen es de 500 contratos por orden. El mes de vencimiento incluye el mes en curso, el mes siguiente y los dos últimos meses de los dos trimestres siguientes. El precio de liquidación final se calcula como el promedio de los últimos 30 minutos de la fecha de vencimiento, excluyendo los tres valores máximo y mínimo para evitar la manipulación de precios.

Con esta estructura, el producto garantiza la transparencia y facilita el conocimiento de los inversores gracias a un mecanismo similar al del contrato de futuros VN30. La principal diferencia radica en los activos subyacentes: el VN100 ofrece una visión más completa, que refleja tanto las acciones líderes como el grupo promedio con buena liquidez, en línea con la tendencia internacional de expansión del índice subyacente.

De hecho, mercados desarrollados como Japón, Corea o Francia han implementado diversos tipos de contratos de futuros sobre cestas de índices de diferentes tamaños para diversificar sus carteras y evitar concentrar la liquidez en un solo producto. Vietnam avanza en esta dirección, ya que se espera que los futuros VN100 se conviertan en un producto clave junto con el VN30, contribuyendo así a la consolidación del ecosistema de derivados.

Según datos de HNX, para finales de 2024, el mercado vietnamita de derivados contará con más de 1,86 millones de cuentas, un aumento del 25 % con respecto al año anterior. El volumen total de negociación de contratos VN30 superó los 52,7 millones de contratos, lo que representa un aumento de 5,6 veces en comparación con 2017. Sin embargo, dado que el mercado aún depende casi por completo del producto VN30, la aparición de futuros VN100 contribuirá a distribuir los riesgos, aumentar la liquidez y generar un nuevo impulso de desarrollo para todo el mercado.

Según las compañías de valores, la negociación oficial de los contratos de futuros de VN100 el 10 de octubre no solo representa un avance técnico, sino también un hito importante que confirma la determinación de la agencia gestora de modernizar el mercado bursátil. Se espera que los futuros de VN100 logren un equilibrio entre la inversión y la prevención de riesgos, mejorando el atractivo del mercado vietnamita para los inversores nacionales y extranjeros, en pos del objetivo de desarrollo sostenible para 2030.

Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm