HSBC: Vietnam sigue siendo un destino para los flujos de inversión extranjera directa

El 8 de agosto, el Departamento de Investigación Global del Banco HSBC publicó el informe "Vietnam de un vistazo - IED" en el que afirma que Vietnam sigue siendo un destino favorito para las empresas de inversión extranjera directa (IED).

Muchas ventajas competitivas

Según los expertos de HSBC, en los últimos 20 años Vietnam se ha consolidado como un importante centro manufacturero y se ha integrado profundamente en la cadena de suministro global. Las exportaciones han aumentado a un ritmo superior al 13% anual de media desde 2007, impulsadas principalmente por empresas con inversión extranjera.

Hasta ahora, la inversión extranjera directa (IED) en Vietnam ha provenido principalmente de Corea del Sur, sobre todo de Samsung. En 2023, las empresas manufactureras chinas también incrementaron sus inversiones, representando casi el 20 % del capital de IED recién registrado. Se estima que el capital de IED invertido en Vietnam durante el primer semestre del año ascendió a 10.840 millones de dólares, lo que supone un aumento de más del 8 % con respecto al mismo período del año anterior y el nivel más alto de los últimos cinco años.

Desde principios de año, las nuevas empresas manufactureras con inversión extranjera directa (IED) registradas han aumentado un 36 % con respecto al mismo período del año anterior, superando incluso los niveles de algunos años previos. La provincia de Bac Ninh atrajo más del 30 % del capital total registrado en junio y julio, gracias a que el Grupo Amkor incrementó su inversión en proyectos de semiconductores en la provincia con 1.070 millones de dólares adicionales.

Según HSBC, el interés de las corporaciones multinacionales en Vietnam ha aumentado notablemente gracias a muchos factores, entre ellos los costos competitivos y las políticas de apoyo a la inversión extranjera directa.

En comparación con los costos laborales en la región asiática, los salarios de los trabajadores manufactureros en Vietnam son más bajos, a pesar de que la población tiene un sólido nivel de educación general.

Otros costes, como la energía necesaria para el funcionamiento de la planta y el diésel, ampliamente utilizado en las industrias, muestran una ventaja competitiva en precio.

Además, Vietnam ha logrado avances significativos en el establecimiento de diversos acuerdos económicos con sus socios comerciales, como el Acuerdo de Libre Comercio UE-Vietnam (EVFTA) y el Acuerdo Integral y Progresista de Asociación Transpacífica (CPTPP). Estos avances han apoyado y facilitado la inversión extranjera.

*Las entradas de IED en Vietnam se han disparado desde 2007.*

Parte del éxito del entorno de inversión se debe al apoyo activo del gobierno a través del sistema tributario. Vietnam es competitivo frente a otros países gracias a su tipo impositivo legal del 20% sobre la renta de las sociedades. Algunas empresas pueden beneficiarse de exenciones y reducciones fiscales ampliadas para disminuir aún más su tipo impositivo efectivo.

Hasta la fecha, los factores de atractivo han desempeñado un papel fundamental en la captación de inversiones y en la profunda integración de Vietnam en la cadena de valor global. De hecho, la participación de Vietnam en dicha cadena ha aumentado considerablemente en los últimos años, alcanzando actualmente niveles comparables a los de Singapur. Sin embargo, este incremento en la integración se ha producido principalmente a través de una mayor integración vertical hacia atrás. Vietnam se posiciona actualmente como un centro de importación de insumos intermedios complejos para el ensamblaje final, como lo demuestra el bajo índice de localización en la industria electrónica.

Mantener fuertes flujos de capital

Para mantener fuertes flujos de inversión, los expertos de HSBC afirmaron que es importante que Vietnam ascienda en la cadena de valor de la producción y aumente el valor agregado nacional de estos productos.

En comparación con el fuerte crecimiento de las exportaciones de electrónica de consumo, la participación de Vietnam en las exportaciones mundiales de circuitos integrados (CI) ha crecido a un ritmo más lento. La escasez de mano de obra técnica cualificada ha dificultado el desarrollo de la capacidad de fabricación de semiconductores. Esto ha impulsado al gobierno a buscar formas de ampliar los recursos humanos del sector de semiconductores en los próximos años.

Para mantener un flujo de inversiones sólido, los expertos de HSBC señalaron que es importante que Vietnam ascienda en la cadena de valor de la producción e incremente el valor agregado nacional de estos productos. (Foto: Vietnam+)

Además, la escasez de mano de obra cualificada también afecta a otros sectores, como la logística y el transporte marítimo. Además de ampliar y mejorar la formación profesional a nivel nacional, un mayor número de iniciativas para apoyar y fomentar la participación de empresas extranjeras en la economía nacional puede contribuir a incrementar los beneficios de los flujos de inversión extranjera directa (IED) cada vez más sofisticados.

Por otro lado, además de las consideraciones fiscales, también es necesario abordar activamente otros factores como la calidad de la infraestructura.

Medidas como el aprovechamiento de la digitalización para agilizar los procesos comerciales, la garantía de un suministro energético estable y "verde", y la facilitación del movimiento de mercancías a través de una infraestructura mejorada, probablemente influirán en las decisiones de inversión de las empresas multinacionales en los próximos años.

“Resulta alentador observar que procesos de fabricación más sofisticados y conocimientos técnicos están llegando a Vietnam. En 2022, Samsung estableció un centro de investigación y desarrollo en Hanói para ampliar su capacidad de producción y comenzó a fabricar algunos componentes semiconductores. Asimismo, Apple ha incrementado su presencia en Vietnam, destinando recursos al desarrollo de productos como el iPad”, destacó el experto de HSBC.

*HSBC prevé que el efecto base desfavorable se atenúe pronto, lo que reducirá la inflación hasta alrededor del 3,6% para todo el año 2024. (Foto: Vietnam+)*

En lo que respecta a otros sectores, HSBC evaluó que en julio el comercio de Vietnam continuó recuperándose, con un aumento de las exportaciones del 19% en comparación con el mismo período del año anterior, superando con creces las expectativas del mercado.

Mientras tanto, la inflación continuó acercándose al límite máximo del Banco Estatal del 4,5%. La inflación general aumentó un 0,5% intermensual debido a los precios aún elevados de las materias primas y otros factores volátiles, como el aumento de las primas de los seguros de salud. En consecuencia, la inflación interanual se situó en el 4,4%, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, HSBC prevé que el efecto base desfavorable se atenúe pronto, lo que reducirá la inflación a alrededor del 3,6% para todo 2024.

En resumen, con presiones inflacionistas relativamente controladas y el sector interno necesitando más tiempo para estabilizarse, HSBC prevé que el Banco Estatal mantenga su política monetaria acomodaticia y los tipos de interés estables durante todo el período de previsión, en el 4,50%. Esto probablemente contribuirá a que Vietnam alcance su objetivo de crecimiento del 6,5% para 2024.

Muchas ventajas competitivas

Mantener fuertes flujos de capital

Kommentar (0)