El 2 de julio de 2025, el presidente estadounidense Donald Trump anunció que Estados Unidos había llegado a un acuerdo comercial con Vietnam. En consecuencia, Estados Unidos impondrá un impuesto del 20 % a las exportaciones vietnamitas y del 40 % a las mercancías en tránsito; mientras tanto, Vietnam reducirá al 0 % los impuestos de importación a las mercancías estadounidenses.
En respuesta a esta información, el mercado bursátil experimentó una sesión de negociación explosiva en términos de liquidez el 3 de julio, alcanzando los 38.200 billones de VND en las tres bolsas. Cabe destacar que los inversores extranjeros tuvieron una sesión de compras netas extraordinarias, con un valor de compra neto de más de 2.278 billones de VND en la Bolsa de Valores de HoSE y más de 2.400 billones de VND en todo el mercado, el nivel más alto desde principios de año.
No hay que preocuparse demasiado por los riesgos arancelarios
Al evaluar el impacto de la información inicial sobre el acuerdo arancelario, el Sr. Pham Luu Hung, Economista Jefe y Director de Investigación de SSI Securities Corporation, afirmó que esta información es bastante positiva en comparación con escenarios anteriores. Vietnam es el tercer país que puede concluir las negociaciones del acuerdo marco con EE. UU., lo que demuestra que Vietnam es actualmente uno de los principales socios comerciales del mundo, lo cual es una buena señal.
El economista jefe de SSI afirmó que, si bien no se ha anunciado la tasa impositiva detallada, el 20% es aceptable. El proceso de negociación sigue en curso y podría extenderse más allá del 9 de julio debido a la cuestión de las reglas de origen. Si bien la negociación podría prolongarse, la aplicación de la tasa impositiva actual del 10% aún podría extenderse por un tiempo más.
SSI Research también mencionó la tasa impositiva del 20% en pronósticos anteriores. En este escenario, con una tasa de crecimiento de dos dígitos en las ganancias de las empresas vietnamitas que cotizan en bolsa en 2025, cercana al 13%, el índice VN superará los 1400 puntos.
El Sr. Pham Luu Hung también agregó que la información sobre los aranceles está llegando gradualmente a su fin y que el mercado también se está enfocando gradualmente en otras historias, como el crecimiento económico de Vietnam en 2025 y 2026.
Vemos que el principal motor de la economía vietnamita no proviene del exterior, sino de factores internos como la inversión pública, la construcción de infraestructura y el fomento del consumo interno. Estos son los principales motores del crecimiento de Vietnam. Al mismo tiempo, las empresas también han calculado estrategias para el próximo período y se han centrado en factores más importantes. Por lo tanto, la información actual generará un optimismo general y el mercado no tendrá que preocuparse demasiado por los riesgos arancelarios en el futuro próximo, enfatizó el economista jefe de SSI.
Muchas otras ventajas para compensar la brecha fiscal
Según KBSV Securities Company, los analistas dividen temporalmente la comprensión de la información sobre las tasas impositivas en dos escenarios.
En el escenario 1, la tasa impositiva del 20% corresponde a la tasa impositiva acumulada de todos los impuestos sobre las mercancías exportadas desde Vietnam a EE. UU. Esta cifra muestra un escenario arancelario relativamente positivo, ya que es significativamente inferior a la tasa del 46% anunciada para las mercancías vietnamitas el 2 de abril y no difiere mucho de la tasa de aproximadamente el 10% aplicada a todos los países durante el período de suspensión de impuestos.
En el Escenario 2, la tasa del 20% solo considera el impuesto recíproco, por lo que comparar la diferencia con otros países será más importante que el impuesto que se le impondrá a Vietnam. Actualmente, Vietnam es el tercer país en alcanzar un acuerdo con EE. UU. (después del Reino Unido y China). El impuesto recíproco del 20% de Vietnam sigue siendo más competitivo que el impuesto aplicado a China (según el producto) y no difiere mucho del tipo más bajo actual del Reino Unido (10%).
KBSV cree que si la tasa impositiva de EE. UU. aplicada a otros países no es mucho menor que la de Vietnam (no más del 10%), el impacto negativo en las actividades de importación y exportación y el cambio de IED se reducirá porque Vietnam tiene otras ventajas para compensar, como: políticas preferenciales para atraer IED; fuente de mano de obra barata, ubicación geográfica favorable en la cadena de suministro regional... Estos factores ayudan a Vietnam a seguir manteniendo su atractivo a los ojos de los inversores de IED con una orientación real a la producción.
En general, el mercado aún requiere mayor seguimiento hasta que se aplique el marco fiscal detallado a cada artículo y se compare con el de sus competidores. Además, el tipo impositivo del 40% se aplicará a las mercancías en tránsito, pero no se ha anunciado la definición específica de "tránsito" (contenido de materia prima o cálculo por etapa de producción); este es el factor clave para evaluar el impacto real, comentó KBSV.
Fuente: https://baodautu.vn/khoi-ngoai-hao-hung-gom-hang-ky-luc-chung-khoan-nhe-noi-lo-au-ve-thue-quan-d321304.html
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