La era del dinero caro podría terminar pronto.

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Cuando las tasas de interés caen, el flujo de dinero realmente se revierte.

Los inversores extranjeros registraron ventas netas por séptimo mes consecutivo en el mercado bursátil vietnamita, con un retiro neto de 2.724 mil millones de VND en octubre pasado. De esta forma, incrementaron su posición neta de ventas para todo el año a 10.515 mil millones de VND.

Al explicar esta decisión, el Sr. Tran Thang Long, Director de Análisis de BIDV Securities Corporation (BSC), explicó que la razón se debe a la presión cambiaria en Vietnam y otros países, especialmente en los países emergentes. Además, los inversores extranjeros no solo son vendedores netos en Vietnam, sino también en la mayoría de los países asiáticos. Cuando las tasas de interés muestran señales de descenso, el flujo de caja se revierte drásticamente.

"Esto es normal cuando las tasas de interés en países grandes como Estados Unidos o Europa se encuentran en niveles altos, lo que estimula los flujos de capital hacia estos países. Solo cuando las tasas de interés muestren indicios de descenso, el flujo de caja realmente se revertirá hacia mercados emergentes y fronterizos como Vietnam", comentó el Sr. Long en el programa Financial Street Talkshow.

El Sr. Phan Dung Khanh, director de consultoría de inversiones de Maybank Investment Bank, añadió que la política monetaria general a nivel mundial, especialmente en Estados Unidos y Europa, sigue tendiendo a un endurecimiento de la política monetaria. La información sobre la suspensión temporal de las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en su reciente reunión ha generado expectativas entre los inversores de que la era del dinero caro podría llegar a su fin pronto. Si bien la reducción de los tipos de interés podría no ocurrir de inmediato, el nivel máximo de los mismos también impulsará esta tendencia.

Esto afectará al mercado bursátil a mediano y largo plazo. Creo que la recuperación del mercado bursátil es positiva, pero los inversores deben estar más alerta. La tendencia del mercado aquí debe ser más de recuperación que del fuerte período de crecimiento de los primeros ocho meses de 2023, como el de los primeros ocho meses de 2023, afirmó el Sr. Khanh.

Recuperación del mercado de valores en forma de U

Entonces, en el contexto de la era del dinero caro llegando a su fin, ¿cuál será la tendencia del mercado de valores vietnamita?, dijo el Sr. Tran Thang Long, con esta caída, muchas acciones líderes han entrado en operaciones relativamente estables, por lo que la posibilidad de que VN-Index muestre signos de tocar fondo está ahí.

Según el Sr. Phan Dung Khanh, si el VN-Index se mantiene en la zona de los 1.020 puntos en noviembre, podría considerarse un mínimo a medio plazo. "Si el escenario empeora, es probable que la zona de los 1.000 puntos se debilite. Los inversores deben tener en cuenta que, si se establece el mínimo, es probable que siga un patrón en forma de U, más que en forma de V. Por lo tanto, el mercado necesitará una tendencia de acumulación", comentó.

Las industrias relacionadas con la importación y la exportación, como la textil, la pesquería, la logística y los parques industriales, muestran señales positivas de recuperación. Además, si bien el sector bancario enfrenta ciertas dificultades, sus resultados comerciales son mejores de lo esperado. Los riesgos relacionados con la morosidad o el lento crecimiento también se reflejan gradualmente en la valoración, a medida que avanza hacia un nivel atractivo.

Sectores como la energía verde, la energía limpia y la tecnología... tendrán buenas oportunidades, pero solo a medio plazo. Además, valoro mucho el gran potencial del sector inmobiliario. Al mismo tiempo, las empresas que aún están en desarrollo y las acciones que aún existen y que han superado el reciente período difícil serán los grupos con potencial», analizó el Sr. Long.

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