Luchando contra la deuda del gigante inmobiliario, la empresa siderúrgica da un giro inesperado

El gigante del acero está en constante lucha, pero aún se encuentra en problemas después de muchos años de luchar debido al mercado inmobiliario y las malas deudas de los gigantes inmobiliarios.

De una pérdida de varios cientos de miles de millones a una ganancia

SMC Investment and Trading Joint Stock Company (HoSE: SMC) acaba de anunciar la Resolución de la Junta General Anual de Accionistas (AGM) de 2025, que tendrá lugar el 22 de mayo, con muchos contenidos importantes. Incluyendo la aprobación del informe financiero auditado con una ganancia de casi VND 12,1 mil millones en 2024 en comparación con una pérdida de casi VND 287 mil millones en el informe preparado por la empresa.

Con este resultado, SMC vuelve a ser rentable tras dos años de fuertes pérdidas. En 2023, SMC perdió más de 925 mil millones de VND y en 2022, perdió casi 652 mil millones de VND.

Anteriormente, el 10 de abril, las acciones de SMC Investment and Trading JSC fueron puestas en la lista de advertencia por la Bolsa de Valores de la Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) y monitoreadas porque la compañía tuvo 15 días de retraso en la presentación del Informe Financiero Auditado de 2024 y registró especialmente la pérdida de ganancias después de impuestos de la empresa matriz en los últimos dos años (2022 y 2023).

SMC todavía tiene grandes pérdidas acumuladas a pesar de las enormes ganancias obtenidas en 2020-2021. Fuente: SMC

Según las regulaciones de HoSE, las acciones de las empresas que reporten pérdidas durante tres años consecutivos serán excluidas de la cotización.

La razón por la cual los resultados comerciales de SMC cambiaron de una pérdida de varios cientos de miles de millones a una ganancia, según la explicación, es porque esta empresa ha liquidado una serie de activos y ajustado la provisión para cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2024 relacionados con contratos y acuerdos de venta que se han implementado y ocurrieron después del año fiscal para garantizar las obligaciones de pago de los clientes.

Según los estados financieros consolidados auditados para 2024, SMC ha ajustado a la baja el valor de la provisión para cuentas por cobrar dudosas a corto plazo de más de 663 mil millones de VND en el informe preparado por la propia empresa a 351 mil millones de VND, una disminución del 47%.

También en la Junta General Anual de Accionistas de 2025, el Presidium solicitó opiniones sobre la cancelación de la propuesta de emitir acciones individuales a inversores profesionales en valores para aumentar el capital social. Se dice que la razón es que el momento no es favorable.

Además, SMC agregó una propuesta para elegir dos miembros de la junta directiva.

SMC cancela la propuesta de emitir acciones privadas a inversores profesionales de valores para aumentar el capital social.

A mediados de mayo, este gigante líder en el comercio del acero anunció un plan para ofrecer de forma privada 73 millones de acciones a 10.000 VND en 2025-2026 para aumentar su capital social aproximadamente al doble.

Según el informe financiero consolidado del primer trimestre de 2025, SMC registró ingresos de aproximadamente 1.846 mil millones de VND, un 17% menos que en el mismo período. El beneficio después de impuestos es de 127 millones de VND.

Hay muchas dificultades

SMC Investment and Trading JSC ha enfrentado dificultades desde 2022 debido a la fuerte caída de los precios del acero y al lento mercado inmobiliario. Las empresas aún tienen dificultades para recuperar deudas, especialmente las incobrables de empresas constructoras e inversores inmobiliarios que afrontan dificultades de liquidez.

Al 31 de marzo de 2025, SMC todavía tenía una pérdida acumulada de casi 137,7 mil millones de VND (en comparación con una pérdida acumulada de casi 140 mil millones de VND a fines de 2024), equivalente al 18,7% del capital estatutario.

SMC Investment and Trade solía ser la empresa líder en comercio de acero en Vietnam con ingresos de más de VND 21.000 mil millones en 2021 y casi VND 23.200 mil millones en 2022, disminuyendo a VND 8.931 mil millones en 2024.

Las ganancias de SMC también disminuyeron drásticamente, pasando de una ganancia de más de 900 mil millones de VND en 2021 a una pérdida en 2022 y 2023, como se mencionó anteriormente.

La principal causa de las pérdidas de SMC es la necesidad de constituir grandes provisiones para deudas incobrables, especialmente en negocios inmobiliarios.

A finales de 2024, SMC registró cuentas por cobrar a corto plazo de clientes por más de 1,773 mil millones de VND.

De los cuales, Delta - Valley Binh Thuan Company Limited debe casi 441 mil millones de VND (SMC tiene una provisión de más de 125 mil millones de VND y a principios de 2024, una provisión de casi 180 mil millones de VND); Dalat Valley Real Estate Company Limited debe más de 169 mil millones de VND (SMC tiene una provisión de casi 1.5 mil millones de VND y, a principios de 2024, una provisión de casi 66 mil millones de VND); Forest City Company Limited debe 131.500 millones de VND (SMC tiene una provisión de más de 182 millones de VND y una provisión de más de 52.600 millones de VND a principios de 2024)...

Tres empresas del ecosistema de Novaland (NVL) presididas por el Sr. Bui Thanh Nhon le deben a SMC una gran suma de dinero. Fuente: Estados financieros

Se trata de tres empresas del ecosistema de Novaland (NVL) presidido por el Sr. Bui Thanh Nhon. Novaland ha tenido dificultades de liquidez durante muchos años. El Sr. Bui Thanh Nhon ha regresado como presidente y ha reestructurado el negocio, pero la carga de la deuda sigue siendo muy grande.

Previamente, en la Junta General Anual de Accionistas de 2024, los directivos de SMC afirmaron que cobrarían con decisión la deuda de Novaland, uno de los principales clientes de SMC en el sector de distribución de acero para la construcción.

Los pasivos totales de SMC al final de 2024 fueron más de VND 3,968 mil millones, 4,9 veces más que el capital, de los cuales los préstamos a corto plazo fueron más de VND 2,173 mil millones y los préstamos a largo plazo fueron más de VND 217 mil millones. A pesar de haber registrado beneficios en 2024, el flujo de caja del negocio principal de SMC sigue siendo muy negativo.

En los últimos años, la junta directiva de SMC Steel no ha recibido remuneración debido a dificultades comerciales.

En 2025, SMC Investment and Trade planea tener ingresos de 9,5 billones de VND, un aumento del 6,4% en comparación con 2024, y un beneficio después de impuestos esperado de 30 billones de VND, un aumento del 148% en comparación con el desempeño real en 2024. De los cuales, la producción de consumo total esperada es de 620.000 toneladas, un ligero aumento del 3,8% en comparación con el mismo período del año pasado.

Las acciones de SMC cayeron drásticamente de 20.000 VND por acción en julio de 2024 a 6.000 VND por acción en febrero de 2025. Recientemente, SMC volvió a superar el umbral de 10.000 VND por acción.

Violando el compromiso con los compradores de bonos, ¿qué pasa con el famoso 'magnate'? Thanh Thanh Cong Investment JSC, una empresa clave en el ecosistema del Grupo TTC, violó las condiciones de compromiso con los tenedores de bonos por 2 bonos por un valor de 350 mil millones de VND, lo que puede afectar los derechos de los tenedores de bonos.

Fuente: https://vietnamnet.vn/lao-dao-vi-khoan-no-cua-dai-gia-bat-dong-san-dn-thep-xoay-so-bat-ngo-2404424.html