Una serie de grandes empresas están listas para salir a bolsa, el mercado de IPO está en auge nuevamente

(Dan Tri) - Los últimos meses del año marcan el regreso de la ola de IPO y "mudanzas", cuando muchas empresas han presentado documentos y planeado mudarse al piso HoSE, aprovechando las oportunidades del mercado de capitales.

Empresas financieras valoradas en miles de millones de dólares

Durante la sesión de presentación de acciones de VPX, celebrada la tarde del 16 de octubre, el Sr. Vu Huu Dien, director general de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), anunció que la compañía ofrecerá 375 millones de acciones a un precio de 33.900 VND por acción. VPBankS prevé recaudar cerca de 12.713 millones de VND mediante la oferta pública inicial (OPI).

El Sr. Dien cree que esta operación establecerá un nuevo récord en la escala de la oferta en el sector de valores vietnamita. Este capital no solo ampliará el margen de financiación, sino que también reforzará la competitividad de la empresa. Tras la salida a bolsa, la valoración de VPBankS se estima en 63.562 millones de dongs (equivalentes a 2.400 millones de dólares estadounidenses).

"A este precio de oferta, VPBankS se valora con un PER proyectado de 14,3 veces en 2025 y un P/B de 2,4 veces, inferior al promedio de la industria de 23,1 veces y 2,7 ​​veces, respectivamente", explicó el Sr. Dien.

Previamente, VPS Securities Joint Stock Company emitió una resolución para ajustar diversos aspectos del plan de salida a bolsa anunciado. En concreto, el precio mínimo de oferta se elevó de 22.457 VND por acción a 60.000 VND por acción, aplicado a más de 202 millones de acciones que se preparaban para la salida a bolsa.

Si se ofrecen con éxito las 202,31 millones de acciones a un precio mínimo de 60.000 VND por acción, VPS Securities estima que recaudará más de 12.100 billones de VND. En consecuencia, la valoración de la empresa alcanzará casi 89 billones de VND, equivalentes a unos 3.400 millones de USD.

Mientras tanto, la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh (HoSE) anunció que más de 2.31 mil millones de acciones TCX de Techcom Securities Joint Stock Company cotizarán oficialmente a partir del 21 de octubre, con un precio de referencia de VND 46.800 / acción y un rango de fluctuación del 20%.

Previamente, TCX anunció los resultados del registro de compra y el plan para gestionar acciones no recurrentes en la IPO de más de 231 millones de acciones. Esta transacción ayudó a Techcom Securities a aumentar su capital social de 20.801 millones de dongs a 23.133 millones de dongs, y a ampliar su estructura accionarial a casi 27.000 inversores.

Con un precio de oferta de 46.800 VND por acción para más de 231 millones de acciones, Techcom Securities recaudó alrededor de 10.800 mil millones de VND, logrando así una valoración de aproximadamente 4.100 millones de USD después de la IPO.

El Sr. Vu Huu Dien, Director General de VPBankS, compartió su experiencia en el evento (Foto: Comité Organizador).

Una serie de acuerdos de alto perfil que vale la pena esperar

Otra OPV destacada es la de Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), filial del Grupo Hoa Phat (código bursátil: HPG). La compañía ha solicitado su OPV y se espera que cotice en la Bolsa de Valores de Hoa Phat (HoSE) en diciembre de este año. HPA planea ofrecer un máximo de 30 millones de acciones, equivalentes al 11,7% de su capital social, a un precio no inferior a su valor contable de 11.887 VND por acción.

Gelex Infrastructure Joint Stock Company también se encuentra en proceso de preparación para su salida a bolsa. Según el plan, Gelex Infrastructure ofrecerá alrededor de 100 millones de acciones, equivalentes al 12% de su capital social. Con un precio previsto de entre 28.000 y 30.000 VND por acción, la compañía podría movilizar alrededor de 3 billones de VND para invertir en proyectos inmobiliarios de infraestructura.

Se espera que Gelex Infrastructure reciba la aprobación para su salida a bolsa este octubre, y la subasta se realizará en el segundo semestre del año. Las acciones podrían cotizar en bolsa entre enero y el segundo trimestre de 2026.

En el sector manufacturero, Ton Dong A Joint Stock Company planea transferir 149 millones de acciones de UPCoM a HoSE. En el sector de consumo, Masan Consumer planea cotizar más de mil millones de acciones en HoSE para finales de este año o principios del próximo, con una capitalización estimada de hasta 5.700 millones de dólares.

Muchas empresas planean salir a bolsa (Foto: Vietcap).

¿Qué lleva a las empresas a apresurarse a realizar IPO?

Al hablar sobre la razón por la cual muchas empresas están realizando IPO simultáneamente en este momento, el Sr. Hoang Nam, Director de Investigación y Análisis de Vietcap Securities Company, dijo que la confirmación oficial de FTSE Russell de la mejora de Vietnam del grupo fronterizo a un mercado emergente secundario es un factor con un fuerte impacto.

"La actualización no sólo envía una señal positiva a las empresas que cotizan en bolsa, sino que también crea motivación para que las empresas aceleren el proceso de IPO", dijo el Sr. Nam.

Según expertos en valores, otro factor fundamental es la Resolución 68 del Politburó, que identifica a la economía privada como un importante motor de crecimiento económico. Esto obliga a muchas empresas a movilizar grandes fuentes de capital para expandir sus operaciones.

El gobierno vietnamita también está implementando un Plan de Mejora del Mercado, con el objetivo de alcanzar la categoría de "mercado emergente" del MSCI y la de "altamente emergente" del FTSE Russell en el futuro. Este plan incluye numerosas reformas importantes, en particular el mecanismo central de compensación (CCP), cuya entrada en funcionamiento está prevista para 2027.

Los expertos también predicen que desde ahora hasta 2027, las actividades de IPO y cotización explotarán con un valor total estimado de alrededor de 50 mil millones de dólares.

Otra razón importante es la simplificación de los trámites administrativos en el ámbito gestionado por el Banco Estado, al acortarse el plazo de aprobación de cotización de 90 días a 30 días.

Estos cambios facilitarán una entrada más rápida de bancos pequeños y medianos al mercado, contribuyendo a la expansión de la escala de materias primas del mercado de valores.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm