Las ganancias de PNJ disminuyeron debido al fuerte aumento del precio del oro en el primer trimestre pero por falta de suministro

Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (código PNJ) acaba de anunciar su informe de resultados comerciales para el primer trimestre de 2025, con ingresos netos y ganancias disminuyendo, debido al aumento del precio del oro pero a la escasa oferta.

Las ganancias del primer trimestre bajan

Según los resultados comerciales anunciados por PNJ para el primer trimestre de 2025, los ingresos netos alcanzaron los 9.635 mil millones de VND, un 23,5 % menos que en el mismo periodo del año anterior. El beneficio después de impuestos disminuyó más del 8 % en comparación con el primer trimestre de 2024, hasta los 678 mil millones de VND. Tras los tres primeros meses del año, la compañía ha completado el 35 % del plan de beneficios.

En el contexto del debilitamiento del poder adquisitivo del mercado de la joyería debido a los altos precios del oro y la desaceleración de la demanda general del mercado minorista en marzo de 2025, los ingresos por joyería minorista de PNJ en el primer trimestre de 2025 aún aumentaron un 6,1% durante el mismo período.

PNJ dijo que este resultado positivo proviene de los siguientes factores: expandir la red y aumentar el número de tiendas en comparación con el primer trimestre de 2024; programas de marketing efectivos en la temporada alta a principios de año, ayudando a PNJ a atraer con éxito a muchos nuevos clientes; estrategia de producto en línea con las tendencias del mercado; continuar innovando y mejorando la calidad del servicio.  

PNJ dijo que las ganancias de la compañía disminuyeron debido al fuerte aumento de los precios del oro en el primer trimestre del año, pero también por la falta de suministro.

Las campañas de ventas intensas durante el Tet y otros festivales tienen un impacto positivo en el crecimiento financiero, además de generar nuevos hábitos y tendencias de compra en los consumidores. Los nuevos productos lanzados durante este período satisfacen las necesidades estéticas y de almacenamiento, lo que ayuda a la empresa a resolver parcialmente el problema de la escasez de materias primas y a optimizar la capacidad de producción.

Además, los ingresos por venta al por mayor de joyería en el primer trimestre de 2025 aumentaron un 22,8 % con respecto al mismo período. Con la ventaja de ser un fabricante de renombre, que opera con metodología y cumple estrictamente con las regulaciones, PNJ continúa consolidando su posición y ganándose la confianza de los clientes, especialmente en un mercado que prioriza cada vez más la transparencia y la trazabilidad de los productos.

Sin embargo, los ingresos por oro de 24 quilates en el primer trimestre de este año disminuyeron casi un 66 % en comparación con el mismo período del año anterior. Ante las dificultades con las materias primas y el suministro limitado de productos de 24 quilates desde el segundo semestre de 2024 hasta la fecha, PNJ ha priorizado proactivamente la asignación de recursos al segmento de joyería minorista, el negocio principal de la compañía.

La limitación en la cantidad de productos de oro de 24 quilates ha provocado una disminución significativa de los ingresos de este segmento, aunque la demanda del mercado se mantiene alta. En el contexto del reciente aumento del precio del oro, algunos clientes afirmaron haber contactado a PNJ para comprar lingotes de oro SJC y anillos de oro liso, pero se les informó que estaban agotados. Según el anuncio de PNJ del 18 de abril: «Actualmente, los lingotes de oro SJC, los anillos lisos PNJ y el oro Tai Loc PNJ están agotados en todas las tiendas PNJ y no hay información exacta sobre cuándo volverán a estar disponibles».

El margen bruto promedio en el primer trimestre de 2025 alcanzó el 21,3%, frente al 17,1% del mismo período de 2024, debido principalmente a cambios en la estructura de ingresos. En concreto, la proporción de ingresos provenientes de la venta minorista de joyería alcanzó el 69,3%, un fuerte aumento del 18,8% en comparación con el 50,5% del primer trimestre de 2024.

Al mismo tiempo, PNJ continúa invirtiendo en mejorar la capacidad de producción y optimizar las actividades de diseño de productos, así como las políticas de ventas, para satisfacer de manera flexible las necesidades constantemente cambiantes del mercado.

Durante el primer trimestre de 2025, PNJ lanzó continuamente colecciones diversas y de gran aplicabilidad. La compañía también promovió la introducción de la marca Mancode by PNJ para clientes masculinos. Se considera que esta estrategia tiene el potencial de atraer nuevos segmentos de clientes, con actividades de marketing y experiencias de compra diseñadas de forma completamente diferente, liderando nuevas tendencias en el sector minorista de estilo de vida.

Los gastos operativos (incluidos los gastos de venta y los gastos administrativos) se optimizan, disminuyendo un 0,3% en comparación con el mismo período de 2024. Aunque el número de tiendas y personal aumentó de acuerdo con el plan de expansión, los gastos operativos aún se controlan de manera efectiva, en línea con la tasa de crecimiento de los ingresos del segmento de joyería minorista, el segmento con el mayor margen de beneficio de PNJ.   A finales de marzo de 2025, PNJ contaba con 429 tiendas en todo el país. Entre ellas, 421 tiendas PNJ, 4 tiendas Style by PNJ, 3 tiendas CAO Fine Jewellery y 1 centro mayorista.

Plan anual cuidadoso

PNJ planea celebrar su junta anual de accionistas la mañana del 26 de abril en Ciudad Ho Chi Minh. Según los documentos de la junta, PNJ se fijó un objetivo de ingresos de 31.607 billones de VND para 2025, un 17 % inferior al del mismo período. El objetivo de beneficio después de impuestos es de casi 1.960 billones de VND, un 7 % inferior al récord del año anterior. Sin embargo, PNJ suele superar su plan de negocios.

PNJ declaró que la industria joyera enfrenta dificultades debido a la escasez de materias primas debido al aumento del precio del oro, mientras que el poder adquisitivo no se ha recuperado y la tasa de crecimiento de la industria minorista de lujo ha disminuido. Muchas empresas de oro han cerrado, operado a un nivel bajo y han cambiado de sector. PNJ es actualmente la única empresa joyera que cotiza en bolsa, con más de 1000 orfebres, dos fábricas y una capacidad de producción de aproximadamente cuatro millones de productos al año.

Según el Sr. Le Tri Thong, es necesario distinguir claramente entre el oro para joyería y los lingotes de oro: si bien ambos son oro en bruto, sus propiedades y propósitos son diferentes. Sin embargo, debido a la presión cambiaria, el Estado debe limitar las importaciones de oro. Si bien el oro para joyería se considera un producto de consumo común, la demanda de importaciones de oro para producirlo es de tan solo entre 1000 y 2000 millones de dólares anuales, equivalente a la de otras industrias como la cosmética.

Según el Sr. Hong, debido a que no se ha podido importar oro en bruto durante muchos años, a pesar de tener un gran potencial, la industria de joyería de oro de Vietnam enfrenta muchas dificultades.

El Director General del PNJ sugirió que el Estado implemente políticas de apoyo a la industria de la joyería de oro, evitando la agrupación del oro en bruto y los lingotes de oro en un solo grupo, lo cual dificultaría las empresas. Al mismo tiempo, es necesario crear las condiciones para la exportación de productos de joyería de oro, generando así divisas para el país.

El Sr. Thong afirmó que una de las nuevas tendencias en la industria minorista de estilo de vida son los productos enfocados en el público masculino. Este puede considerarse un segmento potencial, pero muchas joyerías le prestan poca atención. Además, PNJ se está enfocando más en el segmento de clientes jóvenes, especialmente en el grupo nacido a finales de los 90.

En 2024, PNJ obtuvo ingresos netos de 37.823 millones de VND, un 14 % más que el año anterior. El beneficio neto alcanzó un récord de 2.113 millones de VND, un aumento de más del 7 % en el mismo período.

Con los resultados obtenidos, la Junta Directiva de PNJ propuso pagar dividendos según el plan del 20% en efectivo. De este monto, la Compañía ha pagado provisionalmente el 6%, por lo que pagará un 14% adicional próximamente, equivalente a 473 mil millones de VND. En cuanto a la distribución de utilidades, PNJ planea destinar el 40% de las mismas al fondo de inversión para el desarrollo y el 5% al fondo de beneficios sociales. El objetivo de dividendos se mantiene en el 20% en efectivo.

En cuanto a la emisión de acciones bajo el programa de opciones sobre acciones para empleados (ESOP), la Compañía planea emitir a una tasa del 0,96% del total de acciones en circulación, equivalente a 3,24 millones de acciones. El precio preferencial es de 20.000 VND por acción, muy inferior al nivel actual de más de 70.000 VND. Los participantes son miembros del Consejo de Administración, la junta directiva, asesores senior, gerentes, expertos y personal clave.

En la reunión anual de este año, PNJ también contará con tres miembros de la Junta Directiva cuyos mandatos finalizan. Por lo tanto, la Compañía elegirá a tres miembros adicionales, Tran Ngoc Phuong Thao, Nguyen Tuan Hai y Tieu Yen Trinh, para que regresen a la Junta Directiva para el período 2020-2025.

Fuente: https://baodautu.vn/loi-nhuan-pnj-giam-do-gia-vang-tang-manh-quy-dau-nam-nhung-thieu-nguon-cung-d272252.html