¿Qué dice el Banco Estado sobre la propuesta de “flexibilizar cautelosamente” la política monetaria?

La política monetaria debe tener más objetivos múltiples y centrarse más en la estabilidad monetaria y financiera, pasando de una postura restrictiva y cautelosa a una "flexibilización cautelosa que apoye el crecimiento". El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam (SBV), Pham Thanh Ha, habló con la prensa sobre este tema.

En los primeros cinco meses del año, 88.000 empresas de Vietnam se retiraron del mercado, un aumento del 22,6% respecto al mismo período del año anterior. La comunidad empresarial está en una situación desesperada. Foto: Hong Dat/VNA

En un contexto de economía con riesgo de recesión, de débil absorción de capital… según los expertos, garantizar objetivos múltiples de apoyo al crecimiento del PIB del 6,5%, pero tener que controlar la inflación en torno al 4,5%, garantizar la seguridad del sistema… crea un gran desafío para el ejecutivo, especialmente en condiciones de un espacio de política monetaria limitado. Señor Vicegobernador, ¿cuál es la opinión del Banco Estado sobre este tema?

En el contexto de un entorno internacional complejo e impredecible, como una economía pequeña con gran apertura como Vietnam, todavía existen muchas dificultades y desafíos internos en la gestión de la política monetaria.

En particular, las herramientas para gestionar las tasas de interés, los tipos de cambio y el crédito enfrentan muchos desafíos, ya que deben lidiar con cómo armonizar muchos objetivos conflictivos, como apoyar la recuperación económica después de la pandemia y al mismo tiempo asegurar el control de la inflación en un contexto de precios globales altos y persistentes y una inflación a pesar del hecho de que los países han combatido la inflación con mucha fuerza; tanto para garantizar el valor del dong vietnamita en el contexto de fluctuaciones complejas de muchas monedas del mundo como para tener que reducir los tipos de interés; Garantizar la seguridad del sistema bancario al mismo tiempo que se aseguran las necesidades de crédito de la economía, seguir brindando soluciones de apoyo y eliminar las dificultades para que los clientes obtengan capital prestado...

Las dificultades de la economía son dificultades generales, entre las que podemos distinguir las dificultades de las empresas y las dificultades de los bancos. Si los bancos apoyan a las empresas a un nivel aceptable, la economía mejorará. Si los bancos posponen, extienden la deuda o flexibilizan las condiciones crediticias, la dificultad se trasladará a los bancos, lo que provocará riesgos de inseguridad sistémica. El problema difícil aquí es que el Banco Estatal debe encontrar un equilibrio entre apoyar la economía y garantizar la seguridad del sistema bancario. En particular, en la gestión de la política monetaria no se permite el método "ensayo y error". Por lo tanto, al gestionar la política monetaria, es necesario procurar equilibrar los objetivos de estabilización de la macroeconomía, controlar la inflación, estabilizar el mercado monetario y apuntar al objetivo común de largo plazo de estabilizar el sistema bancario.

Vicegobernador del Banco Estatal Pham Thanh Ha.

Vicegobernador, por favor díganos cómo las dificultades y desafíos del exterior y del interior del país han afectado el manejo de la política monetaria en los primeros 5 meses del año y cómo el Banco Estado ha resuelto esa presión con herramientas y soluciones.

En los primeros meses de 2023, muchos países continúan enfrentándose al riesgo de recesión económica con alta inflación. La alta inflación hace inevitable la tendencia a endurecer la política monetaria. En concreto: La Reserva Federal (FED) elevó los tipos de interés con la mayor frecuencia y velocidad de la historia, 10 veces consecutivas, aumentando un 5% en 14 meses; La caída del comercio mundial y la crisis de algunos bancos en Estados Unidos y Europa siguen planteando desafíos para la gestión de la política monetaria a nivel mundial.

En el ámbito interno, la economía también enfrenta muchas dificultades. Las empresas se retiran cada vez más del mercado. Según datos de los primeros 4 meses de 2023, el número de empresas que se retiraron del mercado fue de 77.000, un incremento del 25,1% respecto al mismo periodo del año anterior. Las condiciones comerciales continuaron deteriorándose a medida que el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de Vietnam cayó de 47,7 puntos en marzo de 2023 a 46,7 puntos en abril de 2023, lo que marca el quinto mes por debajo de la marca de 50 en los últimos seis meses.

En el contexto de un entorno internacional complejo e impredecible, como una economía pequeña y con gran apertura como Vietnam, aún existen muchas dificultades internas, lo que plantea muchos desafíos en la gestión de la política monetaria. Pero, bajo la estrecha dirección del Gobierno y del Primer Ministro , el sector bancario ha sido proactivo, flexible y se ha adaptado rápidamente a la situación en la gestión de la política monetaria y las operaciones bancarias.

En concreto, el Banco Estatal realiza operaciones de mercado abierto de forma flexible para estabilizar el mercado monetario. En consecuencia, el Banco Estatal mantiene sesiones para comprar papeles valiosos con volúmenes y plazos adecuados a los objetivos de manejo de la política monetaria, asegurar liquidez a las entidades crediticias y estabilizar el mercado monetario. Al mismo tiempo, el Banco Estatal ha ajustado el tipo de interés operativo tres veces para eliminar dificultades para la economía, las empresas y las personas.

Con base en la meta de crecimiento económico de alrededor del 6,5% y una inflación de alrededor del 4,5% en 2023 establecida por la Asamblea Nacional y el Gobierno, el Banco Estatal de Vietnam apunta a un crecimiento del crédito de alrededor del 14-15% en 2023, con ajustes apropiados basados ​​en desarrollos y situaciones reales, contribuyendo a estabilizar la macroeconomía y apoyando un crecimiento económico razonable.

En consecuencia, el Banco Estatal de Vietnam gestionará el crecimiento del volumen y la estructura del crédito de manera razonable, satisfaciendo la demanda de capital crediticio de la economía para contribuir a controlar la inflación y apoyar el crecimiento económico; Las instituciones de crédito directo incrementarán el crecimiento del crédito durante todo el año a un ritmo razonable, orientando el crédito a los sectores productivos y empresariales, sectores prioritarios y motores del crecimiento económico de acuerdo a las políticas del Gobierno; Garantizar operaciones crediticias seguras y efectivas, creando condiciones favorables para que las empresas y las personas accedan al capital crediticio bancario.

El Banco Estatal de Vietnam ha implementado muchas medidas sincrónicas para esforzarse por reducir las tasas de interés de los préstamos para eliminar las dificultades para las empresas y las personas de acuerdo con la dirección de la Asamblea Nacional y el Gobierno en la Resolución 43 y la Resolución 11, como alentar a las instituciones crediticias a reducir los costos para estabilizar las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas a recuperarse y desarrollar la producción y los negocios.

El Banco Estatal de Vietnam ha trabajado con los bancos comerciales para proponer seguir reduciendo las tasas de interés para apoyar a las empresas y la economía a recuperar la producción y los negocios en febrero de 2023 y mayo de 2023. En consecuencia, las instituciones de crédito han estado tomando medidas para reducir las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas, las personas y la economía a restaurar la producción y los negocios.

Con base en la gestión y dirección del Banco Estatal, hasta ahora, el nivel de la tasa de interés se ha estabilizado básicamente, y las nuevas tasas de interés han tendido a disminuir gradualmente en el primer mes de 2023. La nueva tasa de interés de depósito promedio de los bancos comerciales se encuentra en alrededor del 6,1%/año (una disminución del 0,37%/año en comparación con fines de 2022); La tasa de interés promedio de los préstamos nuevos en VND de los bancos comerciales es de aproximadamente 9,07 % anual (una disminución del 0,9 % anual en comparación con fines de 2022).

En el futuro, el Banco Estatal continuará monitoreando de cerca la evolución de las monedas nacionales e internacionales, pronosticando la inflación y las tasas de interés del mercado para gestionar las tasas de interés de acuerdo con el equilibrio macroeconómico, la inflación y los objetivos de política monetaria. El Banco Estado seguirá teniendo soluciones para incentivar a las entidades crediticias a reducir costos para reducir las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas a recuperarse y desarrollar la producción y los negocios.

¿Podría decirnos cuál será la dirección de la política monetaria desde ahora hasta fin de año para que se mantenga firme frente a los "vientos en contra" que puedan seguir presentándose en 2023, y siga apoyando el crecimiento económico y estabilizando la macroeconomía?

Se pronostica que los meses restantes de 2023 seguirán enfrentando muchos desafíos en la gestión de la política monetaria debido a los complicados acontecimientos en las economías mundial y nacional. Se espera que la economía mundial crezca lentamente con muchas incertidumbres. Aunque la inflación ha mostrado señales de estar alcanzando su punto máximo, sigue siendo alta en muchos países. Muchos bancos centrales aún mantienen políticas de tasas de interés elevadas. Los precios mundiales de los productos básicos corren el riesgo de sufrir fuertes fluctuaciones. Mientras tanto, el crecimiento económico interno también enfrenta riesgos cada vez mayores debido a que la disminución de la demanda mundial impacta negativamente en las industrias de procesamiento y manufactura, persisten las presiones inflacionarias y las actividades de inversión y consumo también enfrentan muchas dificultades.

En consecuencia, el Banco Estatal continúa siguiendo de cerca la evolución económica y monetaria interna y externa y administra de manera firme, proactiva y flexible los instrumentos de política monetaria para contribuir a controlar la inflación, apoyar el crecimiento económico y estabilizar los mercados monetarios y cambiarios. Específicamente:

En primer lugar, operar en el mercado abierto de manera flexible y proactiva, estando dispuestos a respaldar la liquidez del sistema de entidades crediticias. Recapitalización de las entidades de crédito para apoyar la liquidez, programas de préstamos aprobados por el Gobierno y el Primer Ministro, apoyo al proceso de reestructuración de las entidades de crédito y gestión de las deudas incobrables; Operar herramientas de reserva obligatoria de acuerdo con la evolución económica y monetaria y otras medidas de gestión de la política monetaria para implementar los objetivos de la política monetaria.

En segundo lugar, la gestión de los tipos de interés es coherente con el equilibrio macroeconómico, la inflación y los objetivos de política monetaria; Seguir alentando a las entidades crediticias a reducir los costos y reducir los tipos de interés de los préstamos para apoyar a las empresas en la recuperación y el desarrollo de la producción y los negocios.

En tercer lugar, gestionar los tipos de cambio de acuerdo con las condiciones del mercado, intervenir en el mercado cuando sea necesario y coordinar sincrónicamente las medidas y herramientas de política monetaria para estabilizar el mercado cambiario, contribuyendo a controlar la inflación y estabilizar la macroeconomía.

En cuarto lugar, seguir gestionando el crecimiento del crédito según el objetivo del 14-15% para todo el año 2023; Las instituciones de crédito directo dirigirán el crédito a los sectores productivos y empresariales, sectores prioritarios e impulsores del crecimiento económico de acuerdo con la política del Gobierno, y controlarán estrictamente el crédito a los sectores con riesgos potenciales; Crear condiciones favorables para que las empresas y las personas accedan al capital crediticio bancario.

¡Muchas gracias, Vicegobernador!

( Según https://baotintuc.vn/kinh-te/ngan-hang-nha-nuoc-noi-gi-ve-de-xuat-noi-long-than-trong-chinh-sach-tien-te-20230529162136250.htm )

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Enlace de origen: http://baoapbac.vn/kinh-te/202305/ngan-hang-nha-nuoc-noi-gi-ve-de-xuat-noi-long-than-trong-chinh-sach-tien-te-980437/