El yuan se encuentra en un punto de inflexión: un experto revela cómo China podría "afectar" el orden financiero global

El estancamiento que ha durado meses en el techo de la deuda y una serie de sucesivas subidas de las tasas de interés en Estados Unidos podrían ser un punto de inflexión para el yuan chino, dicen los analistas.

Pekín no ha presentado una hoja de ruta ni un cronograma para sus ambiciones con el yuan. (Fuente: CNBC)

¿Es hora de NDT?

Beijing comenzó sus esfuerzos para internacionalizar el yuan en 2009. El debate sobre el techo de la deuda que se ha prolongado durante meses en Washington podría ser un momento decisivo para la moneda china.

Según el SCMP , las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. —un total de 500 puntos básicos en los últimos 14 meses— han sido una "espada" que pende sobre muchos mercados emergentes. Estos países han tenido que esforzarse por reforzar sus reservas de divisas, la base de sus economías .

A medida que China se recupera gradualmente del impacto económico de la pandemia de Covid-19, los analistas dicen que tiene varias herramientas que podrían "hacer mella" en el orden financiero global, como la inversión en yuanes en proyectos de la Iniciativa del Cinturón y la Ruta, la liquidación en yuanes con los principales socios comerciales, la promoción de un yuan digital y la diversificación de reservas distintas del dólar.

La segunda economía más grande del mundo está pasando de un modelo económico dependiente de las exportaciones a uno más centrado en el consumo interno y más dependiente de las importaciones de bienes como el petróleo y los alimentos.

El Sr. Sun Yun, director del Programa de China del Centro Stimson, con sede en Washington (EE. UU.), comentó: «China cree que el sistema financiero liderado por Estados Unidos, especialmente la hegemonía del dólar estadounidense, incluye normas que van en contra de sus intereses».

Pekín no ha presentado una hoja de ruta ni un calendario para sus ambiciones con el yuan. En lugar de buscar reemplazar al dólar, su objetivo más realista es utilizar el yuan a nivel internacional. Se han logrado avances en los acuerdos comerciales entre China y sus socios en desarrollo, un ámbito en el que Pekín podría aprovechar su ventaja comercial para aumentar rápidamente el uso de su moneda.

Actualmente, países como Rusia, Brasil, Argentina, Arabia Saudita y Tailandia han aceptado el uso del yuan para pagar el petróleo, el gas y la energía nuclear.

Además, la creciente internacionalización del yuan también ha reducido la acumulación de reservas de dólares de China.

Beijing ha encabezado proyectos en el exterior como carreteras, ferrocarriles y aeropuertos en el marco de la Iniciativa del Cinturón y la Ruta, como una forma de facilitar el comercio y la inversión, acelerando el flujo de yuanes a más de 60 países en Asia, África, Europa oriental y central y Sudamérica.

No es fácil reemplazar al dólar

Sin embargo, el Sr. Sun dijo que el yuan no puede reemplazar al dólar en el futuro cercano.

“El mayor obstáculo para el RMB no es sólo el papel arraigado del dólar, sino también la falta de voluntad de Pekín de ‘desvincularse’ del sistema financiero y relajar su cuenta de capital”, dijo Dexter Roberts, miembro senior de la Iniciativa de Seguridad Indo -Pacífica del Consejo Atlántico.

A pesar de las críticas a la hegemonía del dólar estadounidense y el recurrente debate sobre el techo de la deuda, Wang Jinbin, vicedecano de la facultad de economía de la Universidad Renmin, dijo que actualmente no existe una alternativa fuerte a los bonos del Tesoro estadounidense.

China es el segundo mayor tenedor de deuda pública estadounidense después de Japón. En marzo de 2023, China tenía una deuda de 869.300 millones de dólares, frente a los 848.800 millones de dólares de febrero de 2023. Los bonos del gobierno estadounidense representan aproximadamente el 27% de sus reservas de divisas.

Marzo de 2023 marcó la primera vez que China aumentó sus tenencias de deuda estadounidense tras siete meses de reducciones, lo que llevó su perfil de riesgo a su nivel más bajo en casi 13 años. La inversión de Pekín en bonos del Tesoro estadounidense alcanzó su punto máximo en 2014 y ha estado disminuyendo desde entonces.

“Esperamos que en las próximas décadas surja un sistema monetario más multipolar, pero estará liderado por el dólar estadounidense”, enfatizó el experto de Moody's Gabriel Agostini.

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