'Las fluctuaciones del mercado bursátil pueden ser buenos puntos de compra'

El experto Nguyen Hong Diep afirmó que las recientes fluctuaciones crean puntos de compra atractivos para los inversores, ya que el mercado aún podría subir a medio plazo.

En su intervención en el seminario sobre valores del 27 de septiembre, Nguyen Hong Diep, experto en la materia y fundador de VICK, proveedor de servicios de asesoría de inversión personal, afirmó que actualmente el mercado ofrece muchas acciones de calidad cuyos precios están bajando. Esto crea un punto de compra más oportuno para los inversores, especialmente para aquellas acciones en las que tenían previsto invertir, pero cuyo precio de mercado ha superado su objetivo.

Según este experto, el ciclo de ajuste que en el pasado duraba entre cuatro y seis semanas es razonable en una tendencia alcista. Tras varias sesiones de descenso, el índice VN se mantiene por encima de los 1120 puntos. El Sr. Diep afirmó que, si se mantienen los factores favorables, el índice, que representa el suelo de la Bolsa de Ho Chi Minh, se recuperará fácilmente.

Anteriormente, VinaCapital también señaló que el mercado había experimentado un buen crecimiento continuo, por lo que la tendencia correctiva era comprensible. De igual manera, Dragon Capital evaluó que abandonar el mercado actual podría no ser una buena decisión, ya que las fluctuaciones del 5-12% en un ciclo alcista son comunes. Según esta firma, las fluctuaciones en la economía global y las tendencias recientes del mercado no han provocado una reversión de la tendencia actual.

La mayoría de las empresas de valores tienen perspectivas negativas a corto plazo, pero mantienen pronósticos positivos a mediano y largo plazo. Saigon Hanoi Securities (SHS) considera que, a mediano plazo, el índice Vn-Index mantendrá su tendencia alcista, si bien el impulso de crecimiento se ha visto afectado por la reciente y fuerte corrección. Los inversores a mediano y largo plazo pueden mantener sus carteras actuales y seguir de cerca la evolución del mercado.

Desde una perspectiva técnica, Vietcombank Securities (VCBS) prevé que, si se mantiene la demanda, el índice VN podría recuperarse y alcanzar la zona de los 1.170-1.175 puntos. Por lo tanto, esta entidad recomienda a los inversores con una alta liquidez que consideren invertir en acciones en la coyuntura actual.

Respecto a las razones por las que la tendencia alcista puede mantenerse a medio plazo, el Sr. Nguyen Hong Diep afirmó que los tres factores —las políticas macroeconómicas, el valor intrínseco del mercado y la tendencia del flujo de caja— la respaldan. Mantiene una perspectiva positiva para el VN-Index desde ahora hasta 2024.

En particular, la tendencia del flujo de caja es el factor más positivo y seguro cuando el número de cuentas nuevas abiertas aumenta continuamente. Tan solo en agosto, se abrieron más de 150.000 cuentas de valores nuevas, alcanzando el nivel más alto en 11 meses.

Al hablar más sobre la tendencia del flujo de efectivo, la Sra. Nguyen Thu Hang, CEO de VIG Securities Company, dijo que la liquidez desde agosto hasta ahora ha alcanzado un promedio de alrededor de 20 billones de VND, equivalente al pico del mercado en 2021. Esto demuestra que los inversores están regresando al mercado.

Además, en el contexto actual, las acciones tienen un mejor potencial de rendimiento que otros canales, dado que el sector inmobiliario aún enfrenta numerosas dificultades y su recuperación es lenta, el oro en Vietnam presenta una gran diferencia de fase con respecto al resto del mundo y los canales de depósito están reduciendo las tasas de interés...

El segundo factor para predecir las tendencias del mercado es el valor intrínseco. Un informe de la Asociación Vietnamita de Empresas de Valores (VASB) muestra que las condiciones macroeconómicas comienzan a mejorar, ya que la caída de las exportaciones muestra signos de tocar fondo, hay margen para el desembolso de capital de inversión pública y los rendimientos del capital de inversión extranjera directa (IED) y las tasas de interés disminuyen significativamente.

A pesar del ajuste, el VN-Index ha aumentado más de 200 puntos desde principios de año. VASB citó estadísticas de Bloomberg que muestran que Vietnam es el tercer mercado de mayor crecimiento en el mundo, después de Estados Unidos y Japón. Los resultados de las empresas de valores también demostraron una buena recuperación del mercado, con un beneficio neto total de 3.790 billones de VND en el segundo trimestre de 2020, un 64 % más que en el mismo periodo del año anterior.

De izquierda a derecha: Dr. Nguyen Huu Huan, Sr. Nguyen Hong Diep, Sra. Nguyen Thu Hang y Dr. Nghiem Quy Hao. Foto de : Tat Dat

El último factor a considerar es la política macroeconómica. Según el Sr. Diep, el mercado está preocupado por las medidas restrictivas del Banco Central. Los inversores temen que la ineficacia de las letras del Tesoro provoque una apreciación continua del dólar estadounidense, lo que obligaría al regulador a subir los tipos de interés y afectaría a las acciones.

El Banco Estatal ha comenzado a reactivar el canal de letras del tesoro y, al 26 de septiembre, había retirado un monto neto de aproximadamente 50 billones de VND. Según el Dr. Nguyen Huu Huan, de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, esta es una medida profesional para abordar la especulación con el dólar estadounidense, principal causa del aumento en los tipos de cambio. Considera que el Banco Estatal continuará retirando fondos hasta que el tipo de cambio del dólar se estabilice. En ese momento, las tasas de interés interbancarias aumentarán, lo que podría afectar las tasas de interés de los préstamos para empresas y particulares. Sin embargo, el Sr. Huan predice que el impacto no será demasiado grande ni tan grave como preocupa a los inversores.

De hecho, en la sesión del 27 de septiembre, SHS observó que el mercado comenzó a reaccionar con mayor calma a la medida del Banco Estatal. Prueba de ello es que el grupo de valores, tras fuertes caídas, se recuperó satisfactoriamente, y muchos valores alcanzaron su máximo potencial con alta liquidez.

Siddhartha

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