Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) acaba de anunciar la resolución de su Junta Directiva sobre el precio de su oferta pública inicial (OPI), que se espera sea de 46.800 VND por acción. Con un volumen máximo de 231,15 millones de acciones, equivalente al 11,1 % del capital social actual, TCBS espera movilizar cerca de 11 billones de VND, lo que incrementará su capital en aproximadamente un 35 %.
Valoración "moderada", gran potencial de crecimiento
Con el precio de oferta anterior, TCBS está valorado en aproximadamente 3.700 millones de dólares antes de la IPO y se espera que tenga una capitalización de 4.100 millones de dólares después de la emisión, aproximadamente un 20% del objetivo de 5.000 millones de dólares para finales de 2025.
El PER calculado con base en las ganancias esperadas para 2025 es de aproximadamente 20 veces, lo cual se considera bajo en comparación con el liderazgo de TCBS en el sector. Mientras tanto, según Fiinpro, las compañías de valores cotizan actualmente en un rango PER de 20 a 25 veces.
Muchos expertos creen que esta valoración no refleja plenamente las ventajas destacadas de TCBS, entre las que se incluyen:
- El modelo moderno de WealthTech se centra en la gestión de la riqueza, un campo con mayor potencial que el de las acciones tradicionales.
- Posición de liderazgo en el sector de valores en términos de capital, beneficios, cuota de mercado de bonos, préstamos de margen...
- Potencial para expandirse a nuevas áreas como activos digitales, productos estructurados, préstamos P2P, etc.
Mercado favorable, fuertes retornos de flujo de caja
La salida a bolsa de TCBS se produce en medio de un fuerte ciclo de crecimiento del mercado bursátil vietnamita. El índice VNIndex ha aumentado más de un 18 % en el primer semestre de 2025, alcanzando los 1557,42 puntos, su nivel más alto desde su creación. El volumen de negociación también alcanzó un máximo histórico de 70 billones de VND el 29 de julio.
No sólo el flujo de caja nacional, los fondos de inversión extranjeros también están siguiendo de cerca la IPO de TCBS, especialmente en el contexto de la Ley de Valores que permite a las empresas ampliar de forma proactiva la tasa de propiedad extranjera.
Con el objetivo de cotizar a fin de año, ampliando el potencial de crecimiento
TCBS aspira a cotizar en bolsa a finales de 2025, esperando atraer el interés de inversores a largo plazo gracias a su modelo operativo eficiente, tecnología moderna, altos estándares de gobernanza y amplio potencial de crecimiento.
Con una valoración P/E modesta en comparación con el promedio de la industria y muchos factores estratégicos que no se reflejan por completo, TCBS se considera un candidato potencial que puede crear olas después de la cotización, especialmente en comparación con otras empresas líderes en la industria, que a menudo tienen valoraciones 20-30% más altas que el promedio.
Fuente: https://baolamdong.vn/tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46-800-dong-co-phieu-dinh-gia-hon-3-7-ty-usd-386442.html
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