Los desafíos de muchas grandes empresas al “globalizarse”

La estrategia de "globalizarse" busca ampliar el espacio de crecimiento, pero muchas grandes empresas vietnamitas enfrentan muchos desafíos.

Los costos laborales competitivos ya no son la baza de muchas empresas vietnamitas en la era de la IA. En la foto: en un eventode FPT - Foto: DN

FPT se encuentra bajo presión, ya que sus competidores impulsan aplicaciones de IA para reducir los precios de las ofertas. VNG , a pesar de su fortaleza en el sector de los videojuegos, aún no ha logrado grandes avances en otras áreas y ha registrado numerosas inversiones ineficaces.

Desafíos consecutivos

Según el informe financiero de VNG Corporation (VNZ), los ingresos netos en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron los 2.894 mil millones de VND, un aumento del 12% respecto al mismo período de 2024. Los ingresos de los mercados extranjeros representaron el 19%.

Un análisis más detallado muestra que, en la estrategia de globalización, el segmento de videojuegos sigue desempeñando un papel fundamental. Las reservas totales de videojuegos (un índice que refleja el gasto total de los usuarios) durante el período alcanzaron los 2.328 mil millones de VND, de los cuales el mercado internacional aportó el 17 %. Anteriormente, en 2023 y 2024, las reservas de videojuegos procedentes de mercados extranjeros generaron 1.891 mil millones de VND y 1.639 mil millones de VND, respectivamente.

VNG posee actualmente el 30% de NCV Games Pte. Ltd., con sede en Singapur, especializada en la distribución de videojuegos con derechos de autor. El capital restante proviene de NCSoft, una importante empresa de videojuegos coreana con cientos de millones de usuarios en más de 60 países. Actualmente, el valor de la inversión de VNG en NCV Games ha aumentado de 15.800 millones de VND a principios de este año a 82.600 millones de VND.

Además, VNG también ha invertido en numerosas empresas extranjeras en los campos de las finanzas digitales y el comercio electrónico. Sin embargo, la mayoría de estas inversiones no han generado resultados significativos.

A finales de septiembre de 2025, el valor restante de la inversión en Funding Asia (que opera una plataforma financiera digital en Singapur) era de solo casi 350 mil millones de VND, un 8% menos en comparación con finales de 2024.

En particular, la inversión en Telio se perdió tras la disolución de la startup singapurense. Además, muchas otras inversiones ya no se registran en los estados financieros.

En general, después de deducir todos los gastos e impuestos, VNG reportó una pérdida neta de más de VND7 mil millones en los primeros nueve meses de este año, positiva en comparación con la pérdida de casi VND600 mil millones en el mismo período del año pasado.

Según los directivos de VNG, la pérdida acumulada del año pasado a este año se debe principalmente a que el grupo promueve actividades publicitarias de nuevos productos y productos estratégicos.

Las empresas de software promueven aplicaciones de IA

FPT ha registrado un crecimiento en los últimos años principalmente gracias a las exportaciones de software y la expansión del mercado internacional.

Según el informe, en los primeros nueve meses de 2025, FPT registró ingresos de 49.887 millones de VND y un beneficio antes de impuestos de 9.540 millones de VND, un 10,3 % y un 17,6 % más, respectivamente, que en el mismo período del año anterior. Los ingresos por servicios de TI en el extranjero alcanzaron los 25.574 millones de VND, lo que representa casi el 52 % de los ingresos totales de FPT y un crecimiento del 12,8 %. El beneficio antes de impuestos de este segmento alcanzó los 4.073 millones de VND, un 12,7 % más.

El Sr. Nguyen Ba Long, analista de valores de Vietcombank, comentó que el crecimiento de los ingresos internacionales de FPT ha disminuido del 20 % a más del 10 %. Esto se debe a que la subcontratación de software en los principales mercados de exportación, como Asia- Pacífico (excluyendo Japón) y EE. UU., registró un crecimiento negativo y un ligero aumento inferior al 10 % en comparación con el mismo período.

"Las empresas de subcontratación de software en mercados extranjeros están promoviendo la aplicación de tecnología de IA en sus procesos para reducir costos y competir en licitaciones", afirmó el Sr. Long.

Oficina de una empresa tecnológica vietnamita en Bangkok, Tailandia - Foto: PHUONG ANH

Encontrar nuevos impulsores del crecimiento

Los datos de resultados comerciales de VNG de los últimos años muestran que, desde 2022 hasta la fecha, esta corporación tecnológica ha experimentado muchos años de enormes pérdidas. En declaraciones a los accionistas en el informe anual, el presidente de VNG, Le Hong Minh, admitió: «Los últimos tres años nos han supuesto un verdadero desafío... Nuevas tendencias prometedoras, como la tecnología financiera, la nube y la IA, aún están en proceso de demostrar su eficiencia financiera».

Según el Sr. Minh, los esfuerzos por ampliar las ambiciones (desde llevar juegos al mundo, desarrollar finanzas digitales hasta crear productos de inteligencia artificial) son todos viajes de prueba y error...

Para VNG, además de los videojuegos, se espera que el segmento de negocios digitales siga siendo el próximo motor de crecimiento, con tres áreas principales: computación en la nube, IA y ciberseguridad. VNG afirmó que los ingresos del segmento de negocios digitales en los primeros nueve meses de 2025 aumentaron un 57%, de los cuales el 55% provino de mercados extranjeros y el 51% del segmento de IA.

"En el último trimestre del año y a lo largo de 2026, seguiremos invirtiendo fuertemente en IA y aumentando la proporción de ingresos provenientes de los mercados internacionales", enfatizó el Sr. Minh.

El Sr. Minh también afirmó que VNG es una de las pocas empresas del sudeste asiático que participa activamente en la IA en la nube, atendiendo a clientes internacionales y cooperando con socios líderes como NVIDIA y VAST Data.

"Combinado con los servicios de computación en la nube existentes, AI Cloud será el principal impulsor del crecimiento de los negocios digitales en VNG en los próximos años", afirmó.

Mientras tanto, en FPT, aunque los ingresos se han estancado, la cartera de pedidos (valor de los contratos firmados y no ejecutados) aún muestra signos de recuperación, con cuatro meses consecutivos de crecimiento positivo. Los ingresos por nuevos contratos en nueve meses alcanzaron los 29.363 billones de VND, un 14,4 % más que en el mismo período; el número de proyectos con una escala superior a los 10 millones de USD casi se duplicó.

Según el Sr. Tran Nguyen Tuong Huy, analista de BIDV Securities (BSC), los nuevos contratos tienden a ser más selectivos, centrándose en proyectos a gran escala con una duración de 3 a 5 años. Según un experto de Vietcap, los nuevos ingresos de FPT por TI en el extranjero se han acelerado de nuevo desde julio de 2025, tras la disipación de la incertidumbre relacionada con los impuestos recíprocos estadounidenses.

Desde otra perspectiva, un analista de negocios cree que la IA genera presión competitiva y un gran potencial de crecimiento para las empresas tecnológicas vietnamitas. Los competidores internacionales se aprovechan de la IA para recortar personal y reducir las ofertas.

La presión sobre los precios también proviene de los centros de datos de IA en el Sudeste Asiático y el Sur de Asia, especialmente India, país que aspira a convertirse en el proveedor más económico de servicios de computación de IA del mundo. Sin un reposicionamiento hacia servicios de alto valor, FPT tendrá dificultades para mantener la tasa de crecimiento de dos dígitos del período anterior.

Beneficios afectados por los tipos de cambio

Muchas empresas afirman que sus resultados comerciales se ven gravemente afectados por las fuertes fluctuaciones del tipo de cambio. Una empresa exportadora reveló que, en lugar de intercambiar 1 millón de dólares en ingresos extranjeros por 23 mil millones hace unos años, ahora recibe más de 26 mil millones de dongs.

Para FPT, el tipo de cambio JPY/VND (Japón es su mayor mercado extranjero) ha aumentado desde principios de 2025, cuando el dong vietnamita se depreció, lo que le permitió registrar hasta 882 mil millones de VND en ganancias por diferencias de cambio. Sin embargo, el tipo de cambio JPY/VND ha tendido a disminuir desde el segundo trimestre, lo que ha provocado que los ingresos convertidos a dong vietnamita disminuyan aproximadamente un 6 % en comparación con el máximo.

¿Se adquirió Thien Long o qué dirección tomar para "globalizarse"?

Kokuyo Group (Japón) gastará 27.600 millones de yenes (casi 4.700 billones de VND) para recomprar más del 65% de las acciones de Thien Long Group (TLG) para convertir esta empresa en una subsidiaria.

Por parte de Thien Long, este grupo reveló que vendió acciones a empresas extranjeras con "confianza y expectativa de que la participación de un prestigioso socio internacional de Japón, Kokuyo Group, ayudará a TLG a ampliar el espacio de cooperación en los campos de investigación, diseño y mejora de productos en el país y en el extranjero, en línea con la orientación estratégica global de "Glocalización".

Según estudios, TLG comenzó a exportar al mercado internacional en 2008 y ha llegado a 74 mercados a nivel mundial. En los primeros ocho meses de 2025, los ingresos por exportación representaron aproximadamente el 28 % de sus ingresos totales, un aumento significativo en comparación con el 18 % de 2020.

Sin embargo, los analistas de PHS Securities dijeron que en el mercado de papelería, las marcas chinas dominan en términos de escala y precio, mientras que las empresas vietnamitas como TLG se centran en la capacidad de I+D, productos de alta calidad y respeto al medio ambiente.

La presión de los precios competitivos provenientes de productos baratos que llegan en masa desde China será un desafío para la rentabilidad del negocio.

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Binh Khanh

Fuente: https://tuoitre.vn/thach-thuc-cua-nhieu-doanh-nghiep-lon-khi-go-global-20251207233534966.htm