Señal positiva para las empresas nacionales de fabricación de acero BLC

Tras una investigación sobre los derechos antidumping sobre las bobinas laminadas en caliente (BLC) importadas de China e India, el Ministerio de Industria y Comercio decidió imponer derechos antidumping preliminares sobre algunos productos de BLC importados de China. Los analistas consideran que esta es una buena noticia para los productores de acero BLC en Vietnam. Sin embargo, los productores de acero galvanizado que dependen de la BLC importada se verán afectados negativamente.

Las empresas de fabricación de HRC se benefician

Tras la investigación sobre los derechos antidumping sobre las bobinas laminadas en caliente importadas de China e India, iniciada en julio de 2024, el 21 de febrero de 2025 el Ministerio de Industria y Comercio decidió imponer derechos antidumping preliminares sobre varios productos de bobinas laminadas en caliente importados de China (de conformidad con la Decisión 460/QD-BCT), con tipos impositivos preliminares que oscilan entre el 19,38 % y el 27,83 %. Esta decisión entra en vigor el 8 de marzo de 2025 y dentro de los 120 días posteriores.

Según el Ministerio de Industria y Comercio, durante la investigación del caso, esta unidad coordinó con las agencias pertinentes para revisar y evaluar el impacto del dumping de las mercancías importadas en las actividades de la industria manufacturera nacional, así como el nivel de dumping de las empresas manufactureras y exportadoras de India y China. Los resultados de la investigación mostraron que, si bien existía dumping, dado que la tasa de importación de las mercancías investigadas desde India era insignificante (menos del 3%), estas quedaron excluidas del ámbito de aplicación del impuesto antidumping temporal.

En una rápida evaluación de la industria siderúrgica, los expertos de SSI Research afirmaron que esta es una buena noticia para los productores de acero laminado en caliente (BLC) en Vietnam, como HPG, la empresa que se espera que comience a operar Dung Quat 2. Esta planta tendrá una capacidad total de 5,6 millones de toneladas; el primer horno (2,8 millones de toneladas) entrará en funcionamiento en el primer trimestre de 2025 y el segundo en el cuarto trimestre de 2025. Esta capacidad representa el 34 % de la demanda anual total de BLC del país.

Con la imposición de derechos antidumping, es menos probable que el mercado vietnamita de bobinas laminadas en caliente (BLC) se enfrente a un exceso de oferta cuando Dung Quat 2 entre en funcionamiento, lo que aliviará la presión sobre los precios. Si bien SSI había previsto la imposición preliminar de derechos antidumping sobre las bobinas laminadas en caliente importadas, los derechos aplicables fueron más elevados y se implementaron antes de lo previsto.

Según un análisis de VPBank Securities (VPBankS), la tasa impositiva antidumping anunciada supera la diferencia habitual entre la bobina laminada en caliente (BLC) de Vietnam y la de China. Normalmente, el precio de venta de la bobina laminada en caliente (BLC) de Hoa Phat Group (HPG) y Formosa (FHS) es siempre entre 15 y 45 USD/tonelada superior al precio de la bobina laminada en caliente (BLC) importada de China (lo que representa una diferencia de entre el 2,9 % y el 9 % con respecto al precio de la bobina laminada en caliente (BLC) china).

Con la tasa impositiva antidumping antes mencionada, el consumo de HRC en el mercado interno de empresas como HPG y Formosa tendrá la motivación de aumentar drásticamente porque el consumo anual de HRC de estas dos empresas solo satisface el 39% de la demanda actual.

“Vemos que HPG será la empresa que más se beneficie de esta noticia, ya que se prepara para poner en operación de prueba la fase 1 del proyecto Dung Quat 2”, comentó VPBankS.

La fase 1 del proyecto Dung Quat 2 ayudará a HPG a aumentar la capacidad de producción de HRC a 6,8 millones de toneladas/año, un aumento del 70% en comparación con la capacidad actual de producción de HRC.

Las empresas de acero galvanizado se ven afectadas negativamente

Por otro lado, las empresas de fabricación de acero galvanizado como Hoa Sen Group (código HSG), Nam Kim Steel (NKG)... que dependen de BRC importado se verán afectadas negativamente.

Obtener HRC del país o de la India (la HRC de la India aún no está sujeta a derechos antidumping) o de otras fuentes como Malasia, Indonesia... será una buena opción para minimizar el impacto general.

De hecho, este grupo de empresas ha minimizado proactivamente los riesgos diversificando sus fuentes de insumos de BLC. Según el informe financiero del cuarto trimestre de 2024, VPBankS detectó que las empresas registran valores de inventario de materias primas y mercancías en tránsito superiores al promedio, lo que muestra indicios de acumulación de insumos de BLC antes del anuncio de la decisión del CBPG.

Por lo tanto, a corto plazo, el impacto negativo en empresas como HSG y NKG será insignificante. A largo plazo, las empresas de acero galvanizado tendrán que aceptar el uso de bobinas laminadas en caliente (BLC) nacionales o la importación de fuentes extranjeras con precios de bobinas laminadas en caliente (BLC) superiores a los de China.

Según Vietcombank Securities (VCBS), el mercado inmobiliario nacional ha mostrado señales de una recuperación significativa en comparación con el período de estancamiento anterior, gracias a las numerosas políticas de apoyo del Gobierno y a los bajos tipos de interés. Como resultado, el consumo interno de productos de acero se recuperó considerablemente en el cuarto trimestre de 2024.

Otro punto positivo es que las exportaciones de acero laminado en caliente (BLC) chino a Vietnam mostraron indicios de una disminución en enero de 2025. En concreto, el nivel de exportación de acero a Vietnam solo alcanzó las 537.000 toneladas, una cifra inferior al nivel anterior de entre 800.000 y 1 millón de toneladas mensuales. Esto contribuye a la mejora del consumo interno de BLC en un contexto de exportaciones débiles.

En cuanto a las exportaciones y los precios del acero, VCBS cree que la perspectiva de tasas de interés más bajas a nivel mundial ayudará a dinamizar el mercado inmobiliario en los principales socios de Vietnam, como Estados Unidos, Europa y la ASEAN. Esto seguirá impulsando un mercado de exportación de acero favorable y mantendrá buenos niveles de producción en los próximos trimestres.

Además, el cambio más importante también proviene de la demanda mundial de acero, ya que China toma medidas para estimular el mercado inmobiliario tras la pandemia. VCBS cree que la demanda de la industria siderúrgica china ha tocado fondo y cuenta con numerosos factores que impulsan la recuperación, lo que impulsa el aumento de los precios del acero el próximo año.

«La imposición de aranceles preliminares a la bobina laminada en caliente (BLC) se ajusta a la actual tendencia proteccionista global hacia industrias nacionales clave como la fabricación de chips o el acero, lo cual constituye un impulsor positivo a largo plazo para la inversión nacional en estas industrias. Esto podría generar un posible escenario de reajuste de precios para la industria, aunque podría no ocurrir de inmediato, ya que los inversores necesitan tiempo para asimilar la noticia y evaluar el impacto total de este desarrollo», subraya el informe de SSI.

Fuente: https://baodaknong.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-doanh-nghiep-san-xuat-thep-hrc-noi-dia-243719.html