El informe financiero del tercer trimestre publicado a fines de noviembre por Meituan, la plataforma de entrega de alimentos más grande de China, pintó un panorama sombrío en marcado contraste con la alegría de los consumidores.
De un negocio próspero, Meituan registró repentinamente una pérdida operativa de 19.800 millones de yuanes (unos 2.700 millones de dólares). Para poner la gravedad en perspectiva, la compañía obtuvo una ganancia de 13.700 millones de yuanes en el mismo período del año anterior. La pérdida neta real de 18.600 millones de yuanes fue incluso peor que las previsiones más pesimistas de los analistas de Wall Street.
En una costosa batalla con la división de comercio instantáneo de Alibaba Group Holding, el gigante chino de entrega de alimentos Meituan pasó de ganancias a grandes pérdidas en un solo trimestre (Foto: SCMP).
La razón de esta "caída" no se debió a la baja actividad comercial, sino, al contrario, a su excesiva popularidad. Meituan se vio envuelta en una guerra de precios a muerte con su feroz rival Alibaba y el disruptor JD.com.
En su sede de Pekín, el director ejecutivo de Meituan, Wang Xing, si bien afirmó que la compañía aún mantiene su posición de liderazgo, también tuvo que admitir una amarga realidad: "La competencia es demasiado fuerte. Prevemos que esta racha de pérdidas continuará en el cuarto trimestre".
Las consecuencias de esta guerra no solo han afectado a Meituan, sino también a Alibaba. Si bien los ingresos del grupo han aumentado gracias a la IA y la computación en la nube, el beneficio neto del gigante del comercio electrónico se ha reducido en un 52 %, principalmente debido a los enormes costes de inversión en comercio instantáneo y paquetes de subsidios para usuarios.
La locura por el té con leche gratis y los cálculos detrás de ella
De hecho, esta guerra no se trata simplemente de un plato de fideos o un vaso de agua. Es una batalla para decidir el dominio del segmento de venta minorista ultrarrápida, un modelo que combina el comercio electrónico con entregas en 30-60 minutos.
En abril, cuando JD.com irrumpió en el mercado con el anuncio de "comisión 0%" y lanzó paquetes de subsidios por valor de decenas de miles de millones de yuanes, el mercado chino de entregas se revolucionó de inmediato. Alibaba no se quedó atrás al integrar el servicio de entrega exprés en la superapp Taobao, destinando 50 mil millones de yuanes a subsidios.
El resultado fue una fiesta de consumidores sin precedentes. Los usuarios recibieron cupones enormes, como 25 yuanes de descuento en pedidos de 24 yuanes o juegos de té con leche a un precio de 0 dongs, que podían recoger en el mostrador o recibir en su domicilio.
Ser repartidor se ha convertido en una profesión lucrativa. En muchas ciudades, los ingresos de los repartidores se han disparado a 1700 yuanes al día (unos 6 millones de VND), entre 4 y 5 veces el promedio. Mientras tanto, las tiendas están saturadas. Algunas tiendas de té con leche tienen que preparar 3000 tazas al día. El servidor de Meituan incluso colapsó debido al repentino aumento de pedidos.
Según datos de Momentum Works, en el punto álgido de la guerra, Alibaba procesaba 80 millones de pedidos al día, mientras que Meituan anunció la asombrosa cifra de más de 150 millones de pedidos diarios. Sin embargo, los expertos han revelado que la mayoría de estos son pedidos "virtuales" en términos de valor económico : pedidos de cero dólares creados solo para obtener cifras de crecimiento.
El director ejecutivo de Meituan, en una acción inusual, calificó la competencia de "fea, deficiente y de bajo nivel". Aseguró que se trataba de una burbuja de demanda artificial e insostenible, pero irónicamente, su propia empresa no podía mantenerse al margen o arriesgarse a perder cuota de mercado.
Una larga fila de recibos en una tienda de té con leche en Shanghai mientras los clientes aprovechan con entusiasmo los cupones de "té con leche de cero dólares" de Meituan (Foto: Xiaohongshu).
¿Quién es el ganador final?
Al entrar en la etapa de fin de año, la mayor pregunta para los inversores es ¿cuándo terminará esta guerra y quién se quedará?
Según un informe de Morningstar, la situación del mercado está experimentando un fuerte cambio. Se prevé que la cuota de mercado de Meituan (en términos de valor total de las transacciones) caiga de un abrumador 73 % al 55 % para 2027. Por otro lado, Alibaba se considera el mayor ganador, con una cuota de mercado que posiblemente se duplique hasta alcanzar el 40 %.
Sin embargo, la señal positiva es que el frenesí de la "quema de dinero" parece estar disminuyendo. Los datos de Alibaba muestran que la pérdida por pedido en la plataforma Taobao Shangou se ha reducido a la mitad en comparación con el pico del verano. La firma de análisis Third Bridge también afirmó que el mercado está volviendo gradualmente a una situación más razonable, a medida que las partes comienzan a quedarse sin efectivo y se enfrentan a la presión de los accionistas.
En conclusión, el Sr. Jianggan Li, director ejecutivo de Momentum Works (Singapur), ofreció una perspectiva reflexiva: la guerra del té con leche a precio cero es solo la superficie. El objetivo final de las grandes empresas son los hábitos de consumo. Cuando los clientes se acostumbran a comprar un iPhone o unas zapatillas Nike y recibirlos en tan solo 30 minutos, es cuando empieza la verdadera estrategia para ganar dinero.
Sin embargo, si la cuota de mercado es del 50%, esta guerra de desgaste continuará. Meituan puede operar con mayor eficiencia, pero Alibaba tiene los bolsillos más llenos. Irónicamente, el ganador final sigue siendo el consumidor, que bebe té con leche gratis todos los días», afirmó.
Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tra-sua-0-dong-tai-trung-quoc-ong-lon-loty-usd-shipper-hot-bac-20251201102826079.htm
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